Kuidas on välja kujunenud üliodav, ülimalt muutlik uute valikute strateegia, mis aitab professionaalidel väikesi poisse luua

Volatiilsus suureneb süsteemsetel põhjustel ja see on pikaajalistele investoritele suur võimalus.

S&P 500 suleti teisipäeval muutumatul kujul, kuid kulisside taga ostsid ja müüsid kauplejad meeletult. See on uus reaalsus, mida juhivad nullpäevast aegumiseni valikud, suhteliselt uus investeerimisvahend.

0DTE valikute mehaanika on suur võit Morgan Stanley (MS).

0DTE optsioonide iseloomulik tunnus on see, et need aeguvad samal päeval, kui need välja antakse. See äärmuslik lühiajaline struktuur pakub spekulantidele suure eelise. Optsioonid annavad omanikule õiguse teatud kuupäevaks osta või müüa vara fikseeritud hinnaga. Suur osa optsiooni maksumusest põhineb aga lepingu kehtivusajal ehk ajaväärtusel. 0DTE valikud kaotavad suures osas ajaväärtuse, luues seeläbi suurema võimenduse.

Hästi ajastatud 0DTE-valik võib toota 1x, 2x ja isegi 3x päevast tulu. Suure kasumi väljavaade on meelitanud leegioneid väikeseid spekulante ja kõik see, mida see tähendab.

Goldman Sachsi analüütikud märgivad, et peaaegu pooled kõigist S&P 500 indeksis igapäevaselt kaubeldavatest optsioonidest on praegu väikese partii, 0DTE lepingud. meeles aasta Financial Times. Need väikeinvestorid on meelitatud eeldusele, et ühiselt võivad nad kogenud institutsionaalsetele investoritele kahjumit sundida.

See teema David versus Koljath mängis läbi 2021. aastal, kui niinimetatud meemi aktsiainvestorid lükkasid aktsiaid. GameStop (GME) kolmekohalise kasuni. Protsessi ajal Melvin Capital, tuntud lühikeseks müüja, kaotas 6 miljardit dollarit ja oli sunnitud sulgema.

Väikeinvestorid, kes häälitsevad pärast 0DTE indeksioptsioone, panustavad kordusele. See on kaheldav.

Iga optsioonitehing hõlmab tegelikku lepingut. Iga lepinguomaniku/ostja kohta on vastav müüja/kirjutaja. Wall Streeti suurimad investeerimispangad on 0DTE optsioonihulluse teisel poolel, sageli müüjatena.

Riski tasakaalustamiseks ostavad pankurid S&P 500 indeksi või lühendavad seda vastavale 0DTE panusele vastupidises suunas. Teoreetiliselt on see pankurite jaoks riskivaba tehing. Kasvav mure on aga see, et need tehingud muutuvad 0DTE huvi kasvades äärmiselt suureks, mis liialdab volatiilsust. Mõningatel äärmuslikel juhtudel võib lihtne riskimaandamine viia turu liikumiseni üle 5%.

Reuters teatatud 13. oktoober 2022, et suurem osa S&P 5.4 500% kõikumisest oli selle lühiajalise riskimaandamise nähtuse tagajärg. Sellel istungil, nagu ka selle nädala teisipäeval, esitati tarbijahinnaindeksi aruanne. Aktsiad avanesid oodatust tugevamate tarbijahinnaindeksite andmetel järsult madalamal, et tühistada kõik varased kaotused, ja sulgusid 2.6% kõrgemal.

Äärmuslik volatiilsus võib pankurite jaoks tunduda suure punase lipuna. See ei ole.

Erinevalt 2021. aasta meemide aktsiarallist, mis valmistas professionaalsetele lühikeseks müüjatele nii palju valu, on S&P 500 lepingute maandamine pankuritele riskivaba. S&P 500 on maailma 500 suurima ettevõtte indeks. Likviidsus on äärmuslik, puhverdatud muude finantsinstrumentide ja -vahenditega.

Lisaks on optsioonilepingutega kauplemine nullsummamäng. Iga võitja jaoks on kaotaja. 0DTE optsioonitehingud loovad pankurite kasuks.

Morgan Stanley on Chicago juhatuse optsioonide börsi juhtiv turutegija, vastavalt a meeles aastal 2022.

New Yorgis asuva ettevõtte juhid teatasid jaanuaris, et neljanda kvartali kauplemiskasum kasvas hüppeliselt 26% 3 miljardi dollarini. Finantsdirektor Sharon Yeshaya ütles, et kauplemine oli karmis makromajanduslikus keskkonnas helge koht. Ta märkis, et mahud kasvavad jätkuvalt.

0DTE valikute populaarsuse tõus on mõistlik. Suure osa väiksemate uusfüüdist kauplejate jaoks peab sel päeval aeguvate indeksioptsioonide ostmine ja müümine tunduma nagu meemiaktsiate ajastu taaselustatud. See on loll ülesanne, vastavalt järeldused MIT aruandes.

Väikeinvestoritel pole eeliseid suuremate investorite, eriti turutegijate ees.

Pikemaajalised investorid peaksid võtma selle tehingu teise poole. Pange võidud taskusse. Osta Morgan Stanley.

Kas tunnete end rahaliselt abitu? Olgem teie finantshaldjas ristiisa. Registreeruge meie 1-dollarine prooviperiood ja aitame teil muuta teie investeeringud muinasjutuliseks lõpuks.