Hongkongi aktsiatest on saanud punases meres rohelise oaas, nädala jooksul on ülevaade

Nädal ülevaates

• Hiina teatas esmaspäeval, et riigi SKT kasvas 8. aastal oodatust paremini +2021%, kuigi neljanda kvartali SKT valmistas pettumuse vaid +4%.
• Selle nädala võtmesõnaks oli Hiinas rahapoliitika lõdvendamine, kuna PBOC teatas keskmise tähtajaga laenuvõimaluse (MLF), pöördrepode ja laenu põhiintressimäära (LPR) kärbetest, kinnitades uuel aastal leebemat positsiooni.
• Bideni administratsioon teatas teisipäeval, et uurib Alibaba pilveteenuste mõju riiklikule julgeolekule USA-s. Ettevõtte USA pilveäri moodustab aga tühise osa ettevõtte tuludest.
• Hongkongi börsil noteeritud Hiina Interneti-aktsiate aktsiad tõusid neljapäeval tugevalt, kui investorid rõõmustasid leevendust ja regulatiivse ebakindluse vähenemist.

Reedene põhiuudis

Aasia aktsiatel oli raske nädala lõpetamiseks veel üks karm päev, kuigi Hongkongil ja Filipiinidel oli kõrvalekalle, kuna mõlemal oli väike tõus. Nädala jooksul oli enamik turge -1% kuni -2%, kuigi Lõuna-Korea langes eriti sügavalt -3.54%, India -3.85%, Malaisia ​​-2.88% ja Taiwan -3.16%. .

Pidage meeles, et Hongkongi tõus ja India langustrend võivad põhjustada aktiivset juhtide valu nende alakaalulisuse tõttu Hiina Interneti ja ülekaalulise India tõttu. Kui see varajane suundumus jääb püsima, võib see suuri rahalisi vahendeid ruumi tagasi sundida. Teine katalüsaator on lihtne reaalsus, et USA dollar võib Föderaalreservi intressimäärade tõstmisel tugevneda, tekitades EM-valuutadele märkimisväärse vastutuule. Hongkongi aktsiad on nomineeritud Hongkongi dollarites, mis on seotud USA dollariga, pakkudes sellises keskkonnas ohutusvaru. 

Hang Seng tõusis nädalaga +2.36%, samal ajal kui Shanghai tõusis +0.26% tänu oma väärtuse langusele ja Shenzhen langes -1.74% tänu kasvule. Hang Seng tõusis üleöö mahult +0.05%, mis oli -13.57% vähem kui eilne, mis on 95% 1 aasta keskmisest. See pole Hongkongi jaoks halb helitugevuspäev, kuna Hang Seng on täpselt 25,000 0.68 tasemel. Hongkongi börsil noteeritud Interneti-aktsiad läksid üleöö segamini, kuna suurima kaubeldava väärtusega aktsiad olid Tencent, mis tõusis +3.35%, Alibaba HK, mis langes -XNUMX% ja Meituan, mis jäi samaks.

Tencenti WeChat ja Bytedance'i TikTok lisatakse USA tehnoloogia konkurentsivastasesse seaduseelnõusse, kuigi arve vastuvõtmisel võib olla probleeme. TikTok on juba viinud oma USA kliendiserverid Ameerika pinnale, samas kui Tencentil on väga vähe USA kasutajaid (isegi mu naine ei kasuta WeChati).

Tencent ja Meituan nägid järjekordset netoostupäeva Mandri investoritelt Southbound Stock Connecti kaudu. Financial Times teatab, et Hiina televisiooni korruptsiooniteemaline dokumentaalfilm sisaldas Sipelga maaostu allahindlusega. Ma ei näe seda Mandri meedias teadmiseks, kuigi artikkel tundub usaldusväärne. Linnad ja osariigid kipuvad andma ettevõtetele maa- ja maksulepingute sõlmimisel pidevalt vaheaegu, nii et ma pole kindel, kui kuradi see on.

Hongkongi börsil noteeritud esmatarbekaupade nimed tõusid Hiina uusaasta eel +2.15%, mida juhivad alkoholivarud, materjalid tõusid +1.3%, kuna ehitussisendid, sealhulgas tsement, tõusid pärast eilset LPR-i kärpimist.

Kinnisvara teenis +1.11% LPR-i kärpimisel ja jutuajamisel, et Evergrande toob oma võlaolukorras navigeerimiseks rohkem nõustajaid. Kinnisvaraarendaja Country Garden emiteeris 500 miljoni dollari väärtuses vahetusvõlakirju, tugevdades nende bilanssi, kuna arendajate jaoks on tühistatud mõned rahastamispiirangud.

Mandri turud olid välja lülitatud vaatamata Premier Li jutule majanduspoliitilise toetuse kohta, sest Shanghai langes -0.91, Shenzhen langes -1.32% ja STAR Board langes -1.2%. Mahud langesid eilsest -12.81%, mis on 95% 1 aasta keskmisest. Alkoholivarud tõusid üldiselt, kuna Kweichow Moutai tõusis +0.79% ja Wuliangye Yibin +1.89%.

Tervishoid oli nõrk nii Hongkongis kui ka Hiinas, kuigi Fosun Pharma tõusis uue COVID-ravimi pealt +5.98%.

Oleme Hiinas endiselt väärtuse/kasvu rotatsioonis, kuna eelistatud kasvuteemad ja -sektorid on tasakaalustatud väärtusmängudega. Peaaegu 2 langejat võrreldes 1 edasiliiklejaga vähenes laius, kuna suured/megasuurused (väärtus) pidasid paremini vastu kui keskmised ja väikesed (kasv). Meil oli veel üks suur päev, mil ostsime välisinvestoritelt Northbound Stock Connecti kaudu, kuna tänane kogusumma oli 1.382 miljardit dollarit, mis teeb nädala kogusummaks 4.602 miljardit dollarit. Vau! Hiina riigivõlakirjad tõusid taas vase suunas ja CNY oli tasane.

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY / USD 6.34 versus 6.34 eile
• CNY / 7.19 eurot versus 7.19 eile
• 1-päevase riigivõlakirja tootlus oli 1.89% versus 1.86% eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.71% versus 2.72% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 3.01% versus 3.03% eile
• Vase hind + 0.64% üleöö