Hongkongi Interneti-aktsiad tähistavad järjekordset tugevat päeva

Põhiuudised

Aasia aktsiate nädal algas Filipiinide tugeva päeva eesotsas korralikult. Lõuna-Koreas oli nõrk tehnoloogia/kasv ja Jaapan oli puhkusel. Hang Seng sulgus oma päevasisesel kõrgeimal tasemel +1.08%, eesotsas Interneti-aktsiatega, kui Hang Seng Tech indeks tõusis +2.21%.

Enne avamist Hongkongis märkis Mandri-meediaallikas Caixin, et Tencenti osaluse kärpimisel Kagu-Aasia hasartmängu-/e-kaubanduse ettevõttes Sea Ltd "ei olnud regulatiivse riskiga mingit pistmist".

Nädalavahetusel lugesin Aasias asuva institutsionaalse maakleri suurepärast makromajanduslikku väljavaadet. Autsaiderina, kes vaatab USA turu ja Aasia hindamist, on raske mitte uskuda, et tasakaal võib tekkida. Aruandes vaadeldi lisaks USA suurimate aktsiate võrdlemisele turukapitalisatsiooni ja hinna ja kasumi suhte ning Aasia samaväärsete näitajate põhjal laiemaid riikide võrdlusnäitajaid. Turg kipub tegema ootamatusi. Aasia ralli 2022. aastal tabaks paljusid investoreid, kes on pärast ülemaailmset finantskriisi USA aktsiate tugevat tootlust alajaotanud.

Kõik Hongkongi sektorid tõusid üleöö, kuna peaaegu 4 aktsiat tõusis iga 1 langeva aktsiani. Maht langes reedega võrreldes -5.79%, mis on vaid 84% aasta keskmisest. Hongkongi kõige enam kaubeldavad aktsiad väärtuse järgi olid Tencent, mis tõusis +1%, Alibaba HK, mis langes pärast eelmise nädala ilusat tagasilöögi -2.3%, ja Meituan, mis tõusis +0.93%, kuigi mitmel nimel olid väga tugevad päevad, sealhulgas Kuaishou. mis tõusis +1.27%, JD Health, mis tõusis +10.11%, ja Alibaba Health, mis tõusis +11.64%. Tencent ja Meituan olid mõlemad Mandri investorite netoostud Southbound Connecti kaudu.

Nii Hongkongis kui ka Mandri-Hiinas olid kaks parimat sektorit tervishoid ja kinnisvara. Kinnisvara ajendiks olid reedesed regulaatorite uudised, et piirkonna tugevad ettevõtted võivad pangalaene kasutades nõrku tegijaid üle võtta, kuigi ühinemiste ja ülevõtmiste aktiivsuse kasvu pole veel näha.

Tervishoiul oli tugev päev, kuna Hiina jätkab võitlust covidi puhangutega, mis toob kaasa nõudluse testimise ja vaktsiinide järele.

Mandriturgudel oli peaaegu 3 arenevat aktsiat iga 1 langeva aktsia kohta, kui Shanghai tõusis +0.39%, Shenzhen tõusis +0.59% ja STAR Board tõusis +0.98%. Reedest langesid mahud -12.99%, mis on 99.8% 1 aasta keskmisest.

Elektrisõidukid, päikeseenergia ja tuul olid kogu maailmas, sealhulgas Hiinas, investorid maha pannud, vähendades väärtuse kasvu. Välisinvestorid ostsid täna Northbound Stock Connecti kaudu Mandri aktsiaid 746 miljoni dollari väärtuses. Hiina riigivõlakirjad olid segased, Hiina valuuta kurss dollari suhtes tõusis ja vask tõusis üleöö. 

Üks vastuargument Aasia aktsiarallile on see, et kui Fed tõstab intressimäärasid, tooks see kaasa USA dollari ralli. See kahjustaks teistes valuutades nomineeritud aktsiaid. Kuna Hongkongi dollar on seotud USA dollariga, võib Hongkongi börsil noteeritud aktsiatel olla valuuta seisukohast eelis teiste Aasia turgude ees. Hiina kõrge suhteline tootlus peaks aga aitama, kui meil on dollariralli, kui usute, et Fed tõstab tegelikult intressimäärasid 2022. aastal. Mis see väärt on, ma olen selles leeris, et intressimäärade tõstmine on väiksem.   

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY / USD 6.37 versus 6.38 reede
• CNY / 7.20 eurot versus 7.24 reede
• 1-päevase riigivõlakirja tootlus 1.78% versus 1.76% reedel
• 10-aastase riigivõlakirja tootlus 2.81% versus 2.82% reedel
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus 3.09% versus 3.10% reedel
• Vase hind + 0.56% üleöö