(Bloomberg) - Investoreid kõige turvalisematel võlakirjaturgudel on raputanud mõned kõige dramaatilisemad kõikumised kõigist rekorditest ja sealseid riske arvestades on tõenäoliselt rohkem rahutusi.
Enim loetud Bloombergist
Paaniline kauplemine ja vähene likviidsus tõid kaasa liiga suured sammud, kuna mure USA pankade pärast levis eelmisel nädalal üle maailma, tuues raha nendesse varjupaikadesse. Poliitikakujundajate sekkumine aitas seejärel närve leevendada, rikkudes võlakirjaomanikke suurema volatiilsuse tõttu, kuna tootlused muutusid vastupidiseks.
"Tundub, et aeg on kiirendatud ja turud on steroidide käes, mis võis toimuda mitme kuu jooksul, mis ilmneb nüüd sõna otseses mõttes mõne tunni pärast," ütles BlueBay Asset Managementi investeerimisjuht Mark Dowding. "See võib tunduda üsna kurnav."
Neile, kellel on kiusatus positsioone uuesti laadida, pole ebastabiilsus veel lõppenud. Föderaalreserv teeb oma poliitilise otsuse kolmapäeval, turgudel loksudes poolepunktilise tõusu ja aasta esimese pausi vahel. Kui lisada oht, et segadus pangandussektoris viib maailmamajanduse langusesse ja edasine tee tundub kivine.
Siin on viis graafikut, mis näitavad peamisi liikumisi intressiturgudel:
80ndate retro
Liikumine lühikese tähtajaga USA riigikassasse oli suurim viimase 40 aasta jooksul, kuna mure uue finantskriisi pärast sundis põgenema maailma kõige turvalisemate varade juurde. Kahe aasta tootlused langesid 61 baaspunkti, mis on kõige rohkem pärast 1982. aastat, mil Föderaalreservi Paul Volcker alandas majanduslanguse leevenedes intressimäärasid.
Berliini müür
Euroopas purustasid rekordeid nii lühikese kui ka pika tähtajaga Saksamaa võlakirjad. Kaheaastased võlakirjad juhtisid tõusu, kusjuures tootlused langesid enim esmaspäeval Saksamaa taasühendamisest 1990. aastal ning kolmapäeval kukkus 48 baaspunkti võrra.
Volatiilsuskokteil
Võlakirjadevahelised kõikumised olid suurimad pärast 2008. aasta finantskriisi. Neid ajendasid ka pidevalt muutuvad rahaturu panused selle kohta, kuidas keskpangad panganduse segadusse reageerivad.
Euroopas tõusis intressimäärade oodatava volatiilsuse määr 2022. aastal registreeritud kõrgeimate tasemete poole, kui keskpangad alustasid suuri tõuse. Kuigi Euroopa Keskpank jäi neljapäeval lubatud 50 baaspunktilisele tõusule, on žürii endiselt kindel, kuidas Fed ja BOE järgmisel nädalal reageerivad.
"Inflatsiooni, finantsstabiilsuse riskide ja keskpankade suhtlemisprobleemide halb kokteil toetab intressimäärade volatiilsust," ütles Bloomberg Intelligence'i ülemaailmne tuletisinstrumentide peastrateeg Tanvir Sandhu. "Suurenenud ebakindlus poliitikaintresside suunas hoiab volatiilsust kõrgel, kuid need äärmuslikud tasemed ei ole aja jooksul jätkusuutlikud."
Pealinna kiosk
Volatiilsuse tõttu pandi kapitali kaasamise plaanid ootele. USA-s ja Euroopas oli pärast USA laenuandjate nädalavahetust kokkuvarisemist tänavu esimene esmaspäev, kus lepingut ei tehtud, välja arvatud pühad.
Uute võlakirjade müük langes kogu nädala jooksul Euroopas, jäädes turuosaliste esialgsetest ootustest oluliselt maha. Bloomberg Newsi uuringu kohaselt pärsib Föderaalreservi otsuse ees valitsev ebakindlus aktiivsust järgmisel nädalal.
Kriips sularaha jaoks
Sularaha vähenemise tõttu laenasid pangad 164.8 miljardit dollarit kahest Föderaalreservi tugisüsteemist. See oli märk rahastamispingete suurenemisest kogu sektoris pärast Silicon Valley panga pankrotti, mille põhjuseks olid võlakirjaportfellide kahjumid ja raha tõmbavad hoiustajad.
Föderaalreservi avaldatud andmed näitasid, et 152.85. märtsil lõppenud nädalal laenati allahindlusaknast 15 miljardit dollarit, mis on pankade traditsiooniline likviidsuse tagamine. Varasem rekord oli 111. aasta finantskriisi ajal saavutatud 2008 miljardit dollarit.
– Vassilis Karamanise, Paul Coheni ja Colin Keatinge'i abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/historic-week-bonds-told-charts-080001764.html