(Bloomberg) — See aeg pidi olema teistsugune.
Enim loetud Bloombergist
Mälukiipide sektor, mis on kuulus oma buumi- ja langustsüklite poolest, oli oma teed muutnud. Distsiplineeritud juhtimise ja oma toodete – sealhulgas 5G-tehnoloogia ja pilveteenuste – uute turgude kombinatsioon tagaks ettevõtete prognoositavama tulu.
Ja veel, vähem kui aasta pärast seda, kui mälufirmad tegid selliseid avaldusi, kannatab 160 miljardi dollari suurune tööstus üks kõigi aegade hullemaid probleeme. Ladudes on laastudest üleküllus, kliendid kärbivad tellimusi ja toodete hinnad on langenud.
"Kiibitööstus arvas, et tarnijatel on parem kontroll," ütles TrendForce'i vanemuuringute asepresident Avril Wu. "See langus on näidanud, et kõik eksisid."
Enneolematu kriis ei hävita mitte ainult tööstuse liidritelt, nagu SK Hynix Inc. ja Micron Technology Inc., raha, vaid destabiliseerib ka nende tarnijaid, õõnestades tehnoloogia ekspordist sõltuvaid Aasia majandusi ja sunnib väheseid allesjäänud mälumängijaid sõlmima liite või kaaluda isegi ühinemisi.
See on olnud kiire laskumine tööstuse pandeemia müügitõusust, mida soodustas kodukontorite sisustamine ning arvutite, tahvelarvutite ja nutitelefonide hankimine. Nüüd hoiavad tarbijad ja ettevõtted inflatsiooni ja tõusvate intressimääradega toimetulemisel suuri oste tegemata. Nende seadmete tootjad, peamised mälukiipide ostjad, on ootamatult komponentide varude käes ja neil pole enamat vaja.
Juba praegu kaotavad Samsung Electronics Co. ja tema konkurendid iga toodetud kiibi pealt raha. Nende ühine tegevuskahjum ulatub sel aastal prognooside kohaselt rekordilise 5 miljardi dollarini. Varud – mälukiipide nõudluse kriitiline näitaja – on enam kui kolmekordistunud rekordtasemele, ulatudes kolme kuni nelja kuu pakkumiseni.
Samsung näib olevat ainuke, kes pääseb tänu oma mahukale ja mitmekülgsele äritegevusele suhteliselt vigastamata, kuid isegi Lõuna-Korea hiiglase pooljuhtide divisjon on teel kahjumisse. Investorid saavad kahjust aimu sel nädalal, kui ettevõte esitab kvartalikasumi.
"Kiibiseadmete ettevõtete müük langeb umbes 30% kuni 50%. See ei ole normaalne olukord,“ ütles HMC Investment & Securitiesi tehnoloogiauuringute juht Greg Roh.
Samsungi aktsia langes esmaspäeva hommikul koguni 2.3%, mis on suurim päevasisene langus viimase 12 päeva jooksul. SK Hynix kukkus 1.6%.
Tööstus kannatab ainulaadsete asjaolude kombinatsiooni – pandeemiline pohmell, Ukraina sõda, ajalooline inflatsioon ja tarneahela häired – tõttu, mis on muutnud languse palju hullemaks kui tavaline tsükliline langus.
Micron, viimane järelejäänud USA mälukiibitootja, on agressiivselt reageerinud nõudluse vähenemisele. Ettevõte teatas eelmise kuu lõpus, et kärbib lisaks toodangu vähendamisele ka uute tehaste ja seadmete eelarvet. Tegevjuht Sanjay Mehrotra ütles, et tööstusharu õiguste määr sõltub sellest, kui kiiresti ettevõtte kolleegid sarnaseid samme teevad.
"Peame sellest tsüklist läbi saama," ütles ta. "Usun, et tsükliülese kasvu ja kasumlikkuse trend on endiselt paigas."
Lõuna-Koreas on Hynix ka investeeringuid kärpinud ja toodangut vähendanud. Ettevõtte varude üleküllus tuleneb osaliselt Intel Corp.-i välkmäluäri omandamisest – enne tööstuse langust sõlmitud tehingust.
Kõik pilgud on nüüd suunatud mälukiipide kuningale Samsungile, kes on seni tööstuse lähiaja väljavaadete kohta vähe rääkinud. Maailma suurim kiipide, nutitelefonide ja ekraanipaneelide tootja kavatseb teisipäeval avaldada neljanda kvartali kasumi, millele järgneb kõne, mille käigus analüütikud seavad tõenäoliselt kahtluse alla tema võimsuse juhtimise plaanid.
Korea tehnoloogiahiiglane on tavaliselt jätkanud kulutusi majanduslanguse ajal, lootes nõudluse suurenedes neist väljuda parema tootmise ja suurema kasumlikkusega. Seekord on turg panustanud, et ettevõte karmistab oma kiibi pakkumist, tõstes viimastel nädalatel aktsiahinda.
Kiibitootmisseadmete tootja Lam Research Corp. teatas eelmisel nädalal, et näeb tellimuste enneolematut vähenemist, kuna mälukliendid kärpivad ja lükkavad kulusid edasi. Samsungi, SK Hynixi ja Microni peaklientide hulka kuuluva ettevõtte juhid keeldusid ennustamast, millal sellised toimingud võivad mäluturul taastuda.
"Oleme mäluturul näinud erakordseid meetmeid," ütles Lami tegevjuht Tim Archer investoritele helistades. "See on tasemel, mida me pole 25 aasta jooksul näinud."
Mälutegijatel on alati olnud raske nõudluse naelu ja langusi toime tulla. Uute tehaste võrku toomine võtab aastaid ja miljardeid dollareid, seega on raske õiget ajastust leida.
Riskid on ajendanud valdkonna ettevõtteid muutuma konservatiivsemaks. Nad on rohkem keskendunud kasumlikkusele kui üritavad kiiresti kasvada ja turuosa võita.
See kehtib eriti niinimetatud DRAM-kiipide kohta, kus kolm domineerivat tarnijat - Samsung, Hynix ja Micron - vähendavad pakkumist, ütles Shin Jinho, Midas International Asset Managementi kaasjuht. Teine suurem osa mäluturust, NAND-kiibid, on killustunud ja läbib raskema lahingu, kuna paljud kandidaatid võitlevad ellujäämise nimel, ütles ta.
"NAND-i turul on tugev konkurents ja taastumine järgneb veerandi jooksul pärast DRAM-i turu taastumist," ütles Shin. "Kui olukord muutub pikemaks, näeme lõpuks NAND-turu konsolideerumist."
Mälutööstuses oli eelmiste languste ajal ühinemisi ja see ei pruugi olla erand. NAND-i tootjad Western Digital Corp. ja Kioxia Holdings Corp. edenevad oma tehingute läbirääkimistel, ütlesid asjaga kursis olevad inimesed sel kuul. Siiski toodavad ettevõtted juba ühiselt ja seega ei too ühinemine tingimata kaasa toodangu vähenemist.
Pikaajaline küsimus on, millal klientide nõudlus taastub. Hiina hiljutine Covidiga seotud piirangutest väljumine võib olla üks katalüsaator tööstusele, sest vidinatootjad saavad tootmisettevõtted normaalsesse rütmi tagasi viia, ütles HMC Investmenti Roh.
"Samuti jääb nõudlus vidinate järele lakkama," ütles ta. "Meie seisukoht on, et mälu taastub teisel poolajal."
(Uuendused aktsiahinna reaktsiooniga, analüütiku kommentaar kaheksandast lõigust)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/historic-crash-memory-chips-threatens-021707052.html