Invesco aktsiaindeksi omanik Robert Wilder on aastaid panustanud keskkonnasõbralikele kaugvisetele, enamasti võitnud. Kuid see on olnud heitlik sõit.
Robert Wilder, 62: autor, õppejõud, maheaednik, puukallistaja. Midagi hipi? Ei, see ökoloog on rahastaja, kellel on terav silm, kuidas keskkonnakaitsest äri teha.
Wilder on aktsiaindeksi omanik, mis dikteerib Invesco WilderHill Clean Energy portfelli. Börsil kaubeldav fond omab 930 miljoni dollari väärtuses aktsiaid 82 ettevõttes, mis panustavad süsinikust loobumisele üleminekule. Nad toodavad selliseid asju nagu laadimisjaamu, tuuleveskite labasid ja taastuvenergia võrkude osi. "Spekulatiivne" on nende rõivaste jaoks alahinnatud, enamik neist on punases. Kas Energy Vault suudab kunagi hiiglaslikke plokke tõstes säästlikult energiat salvestada? Skeptikuid on.
Investoritel oleks raske leida investeerimisfirmade seas metsikumat ringi. 2020. aastal tõusis fond 206%. Sellest ajast alates on ta poole oma klientide rahast välja aurutanud. Praegu on portfelli ettevõtted, kui mitte soodsad, siis vähemalt müügis. Eeldatavasti õitsevad nad siis, kui 394 miljardi dollari suurusest kongressist, mis hiljuti heaks kiideti süsinikdioksiidi vähendamiseks, jõuab nendeni.
1990. aastatel oli Wilder Ph.D. keskkonnateaduste loenguid Massachusettsi ja California osariigi ülikoolides. Selles ei olnud piisavalt põnevust. Ta ütleb: „Professoriks olemine on paremuselt teine asi. Kõige parem on olla ettevõtja.”
Wilder lõpetas oma akadeemilise karjääri, tühjendas oma pensionikonto ja külastas Bostoni ja New Yorgi fondide haldajaid, esitades ettepaneku luua rohelise energia fond. "Nad naersid mu üle," ütleb ta. Ühel hetkel tegi ta ots-otsaga kokku töötu abiraha kogumisega.
Lõpuks registreerus ETF-i müüja, kes on nüüd Invesco osa. Wilder valiks ettevõtted rohelise energia indeksi jaoks; fondiettevõte kasutaks seda indeksit fondi loomiseks, raamatupidamise ja Wall Streeti ühenduste haldamiseks. ("Hill" viitab varasele osalejale, kes on taganenud; Wilderile kuulub otse WilderShares LLC.)
WilderHill Clean Energy sai tugeva alguse pärast uste avamist 2005. aastal, kuid oli 2007.–09. aasta börsikrahhis katastroof. 2020. aastal tõi kirg kliimaga seotud investeeringute vastu selle taas hiilgavale kohale.
Wilderi dekarboniseerimisfond oli tema sõnul oma žanris esimene. Kuid nüüd on sellel suur konkurents, sealhulgas First Trusti ETF, mis on kaks korda suurem ja mille tootlus ületab WilderHill Clean Energy oma. Wilderi fondi eristab tema komme igas kvartalis portfelli uuesti tasakaalustada, et anda valitud ettevõtetele peaaegu võrdsed kaalud. Enovix, 5 miljonit dollarit (tulu) akuanoodide kallal töötav pipsqueak, saab sama eraldise kui 5.6 miljardi dollari suuruse tuluga liitiumitootja Albemarle.
Patrick Welshi illustratsioon Forbesile
KUIDAS SEDA MÄNGIDA
Autor William Baldwin
Kui soovite kokkupuudet eksootiliste ja keeruliste alternatiivenergia skeemidega, teenib ükskõik milline Invesco WilderHilli fondidest. Kuid võib-olla meeldivad väljakujunenud ettevõtted teile rohkem. Sociedad Química ja Minera de Chile teenib palju raha soolveetiikidest liitiumi ammutades. Kanada päikeseenergia, mis asub Ontarios, hangib fotogalvaanilisi seadmeid Hiinast ja paigaldab neid üle maailma. NextEra energiapartnerid, Florida Power & Lighti õde, omab päikese- ja tuuleparke.
Kõigi nende kolme varustuse ettevõtte väärtus (netovõlg pluss lihtaktsiate väärtus) on 10–20-kordne kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni. Arvestades, kuhu energia läheb, pole see ebamõistlik.
William Baldwin on Forbes Investeerimisstrateegiate kolumnist.
Aktsiavaliku võrdõiguslikul lähenemisel on oma voorused. See annab väikestele idufirmadele võimaluse nõela liigutada. Kuid sellel on ka negatiivne külg: kauakestnud võitjat kärbitakse pidevalt.
Tesla oli see kala, kes pääses. Wilder ütleb, et ta on olnud elektrisõidukite fänn lapsena Disneylandis nendega sõitmisest. See seletab ereoranži Roadsterit tema Californias Encinitases – üks varasemaid Elon Muski konveieri. See selgitab, miks tema ETF sattus Tesla Motorsi 2010. aasta septembris. Tesla aktsiad on sellest ajast alates tõusnud 14,200 12.4%, kuid võrdse kaalu reegel on sundinud fondi osa oma osalusest pärast iga head kvartalit maha müüma. Fondi viimase kümnendi keskmine aastane tootlus, XNUMX%, oleks olnud parem, kui see oleks Teslat terve tee sõitnud.
Invesco WilderHill on vormingus passiivselt hallatav portfell, kuna see jälgib mehaaniliselt indeksit – puhta energia indeksit, mida WilderShares jälgib. "Passiiv ületab aktiivset 80% ajast," teatab Wilder, kõlades nagu Vanguardi asutaja John Bogle.
Kuid sellesse indeksisse on sisse ehitatud palju otsuseid. Ettevõtte võib välja jätta, kui see on juba hästi esindatud ärivaldkonnas, kui teda süüdistatakse orjatööjõu kasutamises (Hiinas reaalne risk) või kui see kaldub liiga lähedale fossiilkütuste tööstusele. Sellised hinnangud koos kvartaalse taastasakaaluga toovad kaasa 60% Clean Energy portfelli aastakäibe, mis on indeksifondi jaoks tohutu arv. Rob Wilderi hammastelt pole nahka jäänud. Kui oleks võimalik luua täiesti staatiline spekulatiivsete energiaaktsiate indeks, võiks Invesco WilderSharesist loobuda.
Algse fondi 0.62% ja 0.75% kulusuhted ning uuem pakkumine Global Clean Energy toovad kokku 7.5 miljonit dollarit aastas. Wilder ja Invesco on napisõnalised selle üle, kui suur osa sellest saagist läheb WilderSharesile. Litsentsitasud on igal juhul piisavad, et katta väike armee lepingulisi teadlasi, kes töötavad Wilderi ettevõttega (ta on ainus töötaja), pakkudes talle ka vahendeid oma keskkonnakaitsjate kirgede rahuldamiseks. Ta ostis oma päikesepaneelid ammu enne, kui sellistel asjadel oli majanduslik mõte. Ta omandas ebaõnnestunud avokaadoaia, ehitas põhupallidest majakese ja üritab nüüd süsinikku siduda, asendades avokaadod baobabide ja kivimändidega.
Kaks asja võivad äri Wilderi teele suunata. Üks on arusaam, et kapitali süsinikust välja viimine alternatiividesse on lihtsalt hea ärimõistus. Selle mõtteviisi järgi on nafta Blockbuster ja roheline energia Netflix.
Teine tõuge oleks lepitusvajadus. Wilder tunnistab end süüdi reisis Itaaliasse, kus ta põletas lennukikütust. Ta lohutab end, et tuleb päev, mil lennukid nii palju kahju ei tee. Tema ostude hulka kuuluvad Joby Aviation ja Vertical Aerospace, mis töötavad akutoitel lennukitel.
Kui soovite saada energiast pikad kaadrid, on fond nende hankimiseks õige koht. Invesco rendib aktsiaid lühikeseks müüjatele välja, kogudes laenutasusid, mis katavad enam kui kulusuhted. Invesco Clean Energy hoidmise aastane netokulu on –1.1%. Aga kas sa peaksid sisse tahtma? Ainult siis, kui vihkate fossiilkütuseid ja armastate hasartmänge.
ROHKEM KONKURSIDEST
Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/