(Bloomberg) – Ajaloolise inflatsiooni ajastul on portfellidesse sattunud üks alternatiivne investeering kui hajutaja ja potentsiaalne maandamine kangekaelse hinnasurve vastu: põllumaa.
Enim loetud Bloombergist
"See on tegelikult rohkem inflatsiooniga seotud kui kuld, kuna kõrge inflatsiooni või püsiva inflatsiooni ajal kipub see tootlust ületama," ütles Carter Malloy, Arkansases asuva põllumaa investeerimisfirma AcreTrader asutaja. "Ja ka see, et sellel lihtsalt pole palju seost teiste varaklassidega. Selle korrelatsioonis S&P-ga on see peaaegu täpselt null.
Malloy liitus podcastiga What Goes Up, et rääkida põllumajandusmaasse investeerimise ärist ja protsessist. Siin on mõned vestluse tipphetked, mis on selguse huvides kokku võetud ja muudetud. Klõpsake siin, et kuulata täielikku podcasti või tellida allpool Apple Podcastides, Spotifys või kõikjal, kus kuulate.
Kuulake Apple'i taskuhäälingusaadete uudiseid
Kuulake Spotifyst lugu Mis läheb
K: Kuidas AcreTrader töötab ja kes on teie investorite baas?
V: Platvormil on akrediteeritud investorid – linnaelanikest maapiirkondade talunike ja põllumajandusettevõtete läheduses elavate inimesteni, samuti institutsioonideni – perekontoriteni jne. Enamiku inimeste eesmärk on leida stabiilsust. mitmekesistamine. Seetõttu näeme sageli inimesi, kes tunnevad tõelist huvi põllumaa vastu – see aeglane ja pidev segunemine, mida see võib investoritele pakkuda.
K: Ja see ei ole tegelikult seotud riskivarade ega isegi riigikassadega. See on mingil määral korrelatsioonis inflatsiooniga. Rääkige meiega sellest, mida võite sellelt tootlusprofiililt oodata, ja volatiilsusest põllumaa investorina.
V: Esiteks on oluline mõelda, mis põllumaa ei ole. Põllumaa ei ole ruttu rikkaks saamise skeem. Harva kuulete inimesi ütlemas: "Issand, ma kahekordistasin sel aastal oma põllumaa investeeringu raha." Ja vastupidi, te ei kuule inimesi ütlemas: "Issand, ma olen sel aastal kogu oma raha põllumaal kaotanud." Seega, mida investorid sageli otsivad, on aeglane ja pidev kapitali liitmine. Ja need tulud, see on olnud üsna järjekindel madala kahekohaline tootlus – 11% või 12%. Ei midagi, jumal küll. Kuid kui võrrelda seda teiste tavapäraste varaklassidega, on see tootlusprofiil pika aja jooksul üsna sarnane.
Veelgi põnevam on nende tagasitulekute järjepidevus. Teil ei ole suuri, tohutuid kasvu- ja langusaastaid, mis on nii paljudes teistes tavapärastes varaklassides. Seega tähendab tulude järjepidevus ja suhteline volatiilsuse puudumine seda, et põllumaa Sharpe'i suhtarv võib olla väga-väga atraktiivne - sealne riskiga korrigeeritud tulu. Ja lisaks sellele on paar põhiteemat. Üks on see, et see võib olla seotud inflatsiooniga. See on tegelikult rohkem inflatsiooniga seotud kui kuld, kuna kõrge inflatsiooni või püsiva inflatsiooni ajal kipub see ületama. Ja ka see, et sellel lihtsalt pole palju seost teiste varaklassidega. Selle korrelatsioonis S&P-ga on see peaaegu täpselt null.
K: Mind huvitab seda tüüpi investeeringu riskijuhtimine või võimalik varjukülg.
V: Me kipume arvama, et maailm on üldiselt opco ja propco. Teie tegutsev ettevõte on põllumajandusettevõte. Teie kinnisvarafirmale kuulub alusmaa. Seetõttu kipume selle stsenaariumi puhul pigem nägema kinnisvaraettevõtet, samas kui põllumees on tegutsev ettevõte. Sageli on neil kindlustus, mis aitab neid tagasi hoida – sageli valitsuse subsideeritud kindlustus. Nii üürniku ja partnerina kipuvad põllumehed olema aja jooksul väga stabiilsed. Selle tulemusel näeme selle näitena meie vabade töökohtade määra väga madalat vaikimisi kogu ökosüsteemis.
Kindlasti on seal riske. Ja üks suurimaid on lihtsalt riskide tagamine – veendumine, et tegelikult ostate põllumaad hästi. Ja seda on tõesti raske teha, sest meie maailmas on niivõrd vähe teavet. Nii et meil on näiteks suur andmeteaduse ja insenerimeeskond, kes aitab koostada meie jaoks aluseks olevaid georuumilisi analüüse ja andmeid, et aidata neid kindlustusotsuseid teha. Ja meil on suurepärane meeskond, kes loob partnerlussuhteid põllumeestega ja otsib tehingute kaupa.
K: Kuidas põllumaa viimasel ajal toimib ja mida tegid hinnad pandeemia ajal?
V: Hinnangu poole pealt võib öelda, et pandeemiaeelsed aastad – viis-kuus aastat enne seda – oli kallinemine suhteliselt vaikne. Oleme viimase paari aasta jooksul hinnatõusu osas näinud mõningast järelejõudmist – nimetame seda keskmiseks tagasipöördumiseks. Nii et oleme näinud, et alusvara kasv on sisukam, nimetame seda kahekohaliseks võrreldes teie tüüpilise ühekohalise kasvuga. Üürid ise või talust saadav tulu on üldiselt sama aja jooksul samuti kasvanud.
Ülejäänud intervjuu kuulamiseks klõpsake siin.
– Stacey Wongi abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/why-buying-chunk-america-inflation-200000895.html