Bernsteini analüüsi kohaselt langes Alibaba turuosa viie suurema e-kaubanduse platvormi GMV lõikes esimeses kvartalis võrreldes neljanda kvartaliga 6%.
Str | Afp | Getty Images
BEIJING - Alibaba oli kunagi kaasaegsesse Hiinasse investeerimise plakatilaps. Nüüd on selle kasvu soodustanud e-kaubanduse turg aeglustumas, samas kui uued tegijad söövad Alibaba turuosa ära.
See kajastub aktsiate tootluses kuna näiline Märtsi keskel langes suuremate Hiina Interneti-nimede arvamus.
Pinduoduo aktsiad on sellest ajast alates rohkem kui kahekordistunud Meituan aktsiad on tõusnud 80% ja JD Hongkongi aktsiad on tõusnud üle 50%. Kuaishou on kasvanud ligi 47%.
Alibaba Hongkongi aktsiad on tõusnud umbes 42% ja New Yorgis 33%. Tencent on tõusnud vaid umbes 25%.
Kuid välja arvatud Kuaishou ja Pinduoduo, on aktsiad siiani aasta jooksul langenud.
"Meie parimad valikud selles sektoris jäävad JD, Meituan, Pinduoduo ja Kuaishou," ütles Bernsteini analüütik Robin Zhu ja meeskond selle nädala raportis. "Huvi Alibaba vastu on püsinud, peamiselt välismaiste investorite poolt, samas kui tagasiside Tencenti kohta on muutunud väga negatiivseks."
Bernstein eeldab, et tarbija- ja regulatiivsed suundumused eelistavad aktsiamänge "päris" kategooriates - e-kaubandus, toidu kohaletoimetamine ja kohalikud teenused - "virtuaalsete" asemel - mängud, meedia ja meelelahutus.
Aeglustuv e-kaubanduse turg
Nädalavahetusel kasvas JD.com-i juhitud 6.18 ostufestivali tehingute kogumaht 10.3%, 379.3 miljardi jüaanini (56.61 miljardi dollarini). See on uus kõrge väärtus – kuid rekordiliselt aeglasem kasv, Reutersi andmetel.
Nomuraga vestelnud kaupmehed ütlesid, et Covidi sulgemised häirisid rõivatootmist, samas kui tarbijanõudlus oli pühapäevase raporti kohaselt üldiselt madal. Kõrgekvaliteediliste toodete müük läks paremini kui massturu müük, öeldakse aruandes, viidates kaupmehele.
Alibaba, mille peamine ostufestival toimub novembris, teatas vaid, et on märganud kaupade brutoväärtuse kasvu eelmise aastaga võrreldes, kuid arve ei avaldanud. GMV mõõdab müügi koguväärtust teatud aja jooksul.
"Interneti-jaemüügi kasv on sel aastal tõenäoliselt aeglasem kui aastatel 2020 ja 2021 ning selle leviku kasv võib olla nõrgem kui keskmine 2.6 [protsendipunkti] aastatel 2015-2021," ütles Fitch eelmisel nädalal avaldatud aruandes.
"See on tingitud suuremast baasist, võrgu- ja võrguühenduseta kanalite sügavamast integreerimisest … ning tarbijate nõrgemast kindlustundest majanduse aeglustumise ja kasvava tööpuuduse pärast," ütles ettevõte. Fitch loodab, et toidu- ja majapidamistarvete müük Internetis toimib paremini kui rõivaste müük.
Mais kasvas kaupade veebijaemüük aastatagusega võrreldes enam kui 14%, kuid kokkuvõttes jaemüük langes 6.7% selle aja jooksul.
Fitch eeldab, et Hiina jaemüük kasvab sel aastal vaid väikese ühekohalise numbri võrra, võrreldes 12.5%ga 2021. aastal. Ettevõte loodab, et kaupade müük Internetis võib suurendada oma osakaalu kogu jaekaubanduses 29. aastal ligikaudu 2022%ni, võrreldes 27.4%ga 2021. aastal. 27.7. aastal 2020%.
Uued mängijad haaravad Alibaba turuosa
Eelmisel kuul, ByteDance's Douyin väitis, et tema e-kaubanduse GMV on viimase aasta jooksul enam kui kolmekordistunud, täpsustamata, millal see aasta lõppes. Douyin keelas lingid välistele e-kaubanduse platvormidele 2020. aastal.
Kuigi Douyin jääb kasutajate arvu poolest Kuaishoust allapoole, on lühivideoga e-kaubanduse trendi mängida soovivate investorite jaoks erinev see, et Kuaishou on avalikult noteeritud.
Isegi JPMorgani eelmises märtsis tehtud üleskutses langetada 28 "investeerimata" Hiina Interneti-aktsia reitingut, analüütikud säilitasid Kuaishou ainsa "ülekaalu", tuginedes "juhtkonna teravamale keskendumisele marginaali parandamisele, kõrgemale brutomarginaalile, suuremale kasutajaskonnale ja väiksemale konkurentsiriskile".
Kasutajad, nagu näiteks kosmeetikatoodete otseülekanne Zhao Mengche, kirjeldavad Kuaishoud sageli kui "kogukonda", milles ta ütles, et rakendus püüab integreerida rohkem kaubamärke ja jäljendada küla turuväljakut – võrgus. Zhaol on Kuaishous enam kui 20 miljonit jälgijat.
Tänavuse 6.18 ostufestivali ajal väitis moekeskne sotsiaalmeediarakendus Xiaohongshu, et rohkem kaupmehi tegid oma tooted otse rakenduses kättesaadavaks ning kasutajad saavad osta imporditud JD.com-i tooteid ka Xiaohongshu kaudu.