"Kui mõelda, kus me praegu oleme, siis Föderaalreservi juhatus võitleb millegagi, mida ta pole peaaegu nelja aastakümne jooksul tegelikult näinud, nimelt inflatsiooniga. Inflatsioon on natuke nagu hambapasta: kui sa selle tuubist välja võtad, on seda raske tagasi saada, eks?"
Miljardärist riskifondide investor Paul Tudor Jones, Tudor Investment Corporationi asutaja, ütles, et investorid, kes soovivad aktsiate põhja ajastada, peaksid lühiajaliste riigikassa tootlustel tähelepanelikult silma peal hoidma.
Esmaspäeval CNBC saatele "Squawk Box" antud intervjuus rääkides ütles Jones, et eeldab, et aktsiad ja võlakirjad langevad jätkuvalt, kuna USA majandus langeb järgmistel kuudel langusesse.
Kuid kuigi jaeinvestorid kajastavad kahjumit nii oma aktsiate kui ka võlakirjade pealt, loob turgude plahvatuslik volatiilsus palju võimalusi makrokauplejatele, nagu Jones, kes kipuvad turgude ebastabiilsuse korral paremaid tulemusi saavutama.
"Praegu on suurepärased ajad makro jaoks ja makro jaoks ei ole üldiselt head ajad üldiseks investeeringuks," ütles Jones.
“Makro töötab siis, kui kõik on natuke katki. See on siis, kui teil on volatiilsus, mis on minu kauplemistüübi jaoks tõesti parim.
Volatiilsus on kõikides varaklassides ja turgudel hüppeliselt tõusnud, kuna Föderaalreserv on alustanud oma ligi 9 triljoni dollari suuruse bilansi vähendamise protsessi, tõstes samal ajal intressimäärasid kõige agressiivsema tempoga alates 1980. aastatest. Fed pole muidugi üksi – ka kümned keskpangad üle maailma tõstavad intressimäärasid.
ICE BofA MOVE indeks, mis jälgib fikseeritud sissetulekuga volatiilsust, tõusis eelmise kuu lõpus kõrgeimale tasemele alates 2007. aastast, jõudes 158.99-ni enne mõnevõrra leevenemist.
CBOE volatiilsusindeks
VIX
VIX ehk Wall Streeti hirmunäitaja tõusis esmaspäeval 33.07-ni, kui S&P 500 langes. Vixi tase põhineb S&P 500 lühiajaliste optsioonidega kauplemisel.
Valuutaturu volatiilsus on samuti hüppeliselt kasvanud, kuna USA dollar, maailma populaarseim reservvaluuta, on osaliselt tänu keskpangale tugevnenud viimaste aastate kiireimas tempos.
ICE USA dollari indeks
DXY,
Greenbacki tugevuse mõõt rivaalide korvi vastu on alates 18. jaanuarist tõusnud ligi 1%. Esmaspäeval tõusis indeks 0.3%, 113.15 punktini.
Küsimusele, kuidas investorid peaksid majanduslanguse ajal turgudel liikuma, vastas Jones, et tal on "näiteraamat", mis on varem töötanud.
Selle käsiraamatu kohaselt eeldab Jones, et "lühiajalised intressimäärad lõpetavad tõusmise ja hakkavad langema", enne kui USA aktsiad lõpuks langevad.
Selle teooria põhjal ütles Jones 2-aastased riigikassad
TMUBMUSD02Y,
hakkavad tunduma atraktiivsed, kuna tootlused on aasta algusest tõusnud enam kui 3.5 protsendipunkti. Võlakirjade hinnad langevad, kui tootlus tõuseb.
Turustrateegid on juba nädalaid rääkinud, et lühiajaliste tootluste muutused on toonud kaasa aktsiate ja dollari kõikumised.
Vaata: Aktsiaturg kasvab USA dollari taandudes. See kõik on seotud võlakirjadega.
Lõppkokkuvõttes loodab Jones, et riigikassa tootluse pöördepunkt aitab kaasa inflatsiooni järsult langenud varade massilisele tõusule. Isegi krüptovaluutad nagu bitcoin
BTCUSD,
sellest on tõenäoliselt kasu, ütles ta.
"Kui me jõuame sellesse majanduslangusse, saabub hetk, mil Fed lõpetab matkamise ja hakkab kas aeglustuma või isegi mingil hetkel muudab need kärped vastupidiseks ja teil on tohutu ralli mitmel viisil. inflatsioonitehingud, sealhulgas krüpto, "ütles Jones.
Vaata: Miks börsinvestorid langevad Föderaalreservi pöördekõnede alla – ja mida on vaja põhjani jõudmiseks
Jones ütles ka, et hoiab krüpto jaoks väikese eraldise.
"Peame eelarvet kärpima. Ajal, mil on liiga palju raha, näiteks krüpto, täpsemalt bitcoin ja ethereum, on sellel mingil hetkel väärtus, ”sõnas ta.
Aktsiakursi hind langes esmaspäeval neljandat järjestikust seanssi, kuna S&P 500 langes 0.9%, samal ajal kui Dow Jonesi tööstuskeskmine
DJIA
heitis 0.5% ja Nasdaq Composite
COMP,
viis turu madalamale 1.3% langusega varajase pärastlõuna seisuga.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/heres-how-youll-know-stock-market-lows-are-finally-here-says-legendary-investor-who- Called-87-crash-11665423583? siteid=yhoof2&yptr=yahoo