(Bloomberg) – räsitud Hiina haridusaktsiatest on saanud riskifondide investeeringute kallim, mis on alates märtsi madalaimast tasemest tõusnud 380%.
Enim loetud Bloombergist
Singapuris asuva FengHe Fund Management Pte, ühe mitmest riskifondist, mis ostis ettevõtte USA-s kaubeldavaid aktsiaid, jaanuaris avaldatud uudiskirja kohaselt võib New Oriental Education & Technology Group Inc. järgmise 50 kuu jooksul näha veel 12% hinnatõusu. .
Riskifondidest on nüüdseks saanud New Orientali üks suurimaid investorite gruppe – detsembris kontrollisid sellised investorid umbes 36% ettevõtte avalikult avalikustatud Ameerika deposiiditunnistustest, võrreldes vähem kui 5.6%ga 2021. aasta oktoobris, selgub ettevõtte koostatud andmetest. Bloomberg. Riskifonde meelitas algselt odav hindamine ja panustasid Pekingis asuva ettevõtte võimele võita turuosa ja hinnakujundusjõudu pärast väiksemate konkurentide taandumist.
Seth Klarmani Baupost Group LLC ostis eelmisel aastal ka ettevõtte aktsiad, liitudes aasta lõpus FengHe-ga New Orientali tippomanikuna, näitasid andmed.
Kui Peking piiras koolijärgsete juhendamisteenuste pakkumist, kaotas New Oriental umbes 96% oma väärtusest börsil kaubeldavate haridustehnoloogia aktsiate laiema vähenemise tõttu.
Bloombergi koostatud andmete kohaselt säilitas Baupost eelmise aasta lõpus 242 miljoni dollari väärtuses osaluse, mis teeb sellest ADR-ide suuruselt kolmanda omaniku.
FengHe oli 228 miljoni dollari suuruse osalusega neljas. Aktsia on viimastel kuudel olnud selle riskifondi parima tootlusega positsioon, kirjutas investeerimisjuht Matt Hu jaanuarikuu uudiskirjas. Eelmisel kuul, kui fond tõusis pärast tasusid 7.4%, tõstis ainuüksi positsioon fondi väärtust 1.7%.
"Oleme kindlad, et jätkame allesjäänud osaluse hoidmist oma viie parima pika positsiooni hulgas," kirjutas Hu.
Bauposti pressiesindaja keeldus kommentaaridest. Hu ei vastanud kommentaari otsivatele e-kirjadele.
Möödunud sulgemine
2021. aasta keeld takistas koolijärgsete juhendamisteenuste pakkujatel kasumit teenimast, pakkudes Hiina kohustusliku õppekavaga seotud tunde alates lasteaiast kuni üheksanda klassini.
Üks märk sellest, kui kaugele tööstusharu soosingust välja langes, meelitas Pekingi tundmatu haridusettevõte 2021. aasta lõpus oma aktsionäride koosolekule vaid kaheksa osalejat, mis oli „kujuteldamatu” vaid aasta varem, selgub Suur-Hiina juunikuu sotsiaalmeediapostitusest. keskendunud riskifondide haldur Golden Pine Asset Management.
Sellest ajast peale on huvi kasvanud. Baupost avalikustas kaheksa miljoni suuruse ADR-i osaluse juba 2022. aasta teises kvartalis, vähendades seda aasta lõpuks peaaegu 28%. Nende perioodide keskmiste sulgemishindade põhjal võib see teenida rohkem kui 150 miljonit dollarit realiseeritud ja paberkasumit. Vastavalt dokumentidele ostis FengHe kolmandas kvartalis 6.2 miljonit ADR-i.
Shenzhenis asuva Sean Ho juhitud Triata China Equity Master Fund alustas oma bullish panust New Orientalile 2021. aasta teisel poolel ja lisas märtsis rohkem aktsiaid, selgub detsembrikuu uudiskirjast.
Isegi pärast tagasilööki kauplevad New Oriental ADR-id endiselt ligikaudu viiendikul oma 2021. aasta veebruari tipust. Kuigi aktsiatega kauplemisest saadav kerge kasu alla selle rahalise väärtuse võib nüüd möödas olla, on mõned investorid valmis kihla vedama, et ralli on jätkusuutlik.
Uued piirid
Ho ütleb, et New Orientali testide ja inglise keele ettevalmistamise, raamatute kirjastamise ja korporatiivse koolituse ettevõtted ei mõjuta seda vaatamata regulatiivsele ümberehitusele, mis pühib umbes 50% ettevõtte tuludest. Ta ütles, et ettevõtte juhtkond on tasunud kõik oma nõuded arvetele, alustanud otseülekandega e-kaubanduse äri ja nihutanud oma haridussegmendi fookuse koolivälistele õppekavadele ja 10.–12. Nüüd pakub see erinevaid huviringide sessioone, alates muusikast kuni male-, kalligraafia- ja tantsutundideni. Ta ütles, et see on ka suutnud nõuda kõrgemaid hindu kui konkurendid.
Turg hindas selliste kooliväliste õppekavade pikaajalist potentsiaali alahinnata, kirjutas Ho uudiskirjas. Ho keeldus ütlemast, kas Triata hoiab aktsiaid endiselt.
New Orientali kasum võib kasvada üle 20% aastas, mis on tänapäeval Hiinas haruldus, kirjutas FengHe's Hu.
Juhtijate hulgas on tema osalus Hongkongi börsil noteeritud Koolearn Technology Holding Ltd.-s, mis on veebipõhise koolivälise hariduse teenusepakkuja, mis tegeleb ka otseülekandega e-kaubandusega.
New Oriental ei vastanud kommentaari palunud meilile.
FengHe vähendas viimastel kuudel oma osalust poole võrra, et piirata positsiooni suurust võrreldes fondi üldiste investeeringutega, kuna hinnad hüppasid, kirjutas Hu. Siiski, kui New Oriental peaks täna börsile minema, "oleksin siiski nõus sisseostma, lähtudes arvutatud tõusupotentsiaalist," ütles ta.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-buying-sparks-380-032107531.html