Sellised ajad võivad investorite jaoks olla uskumatult hirmutavad – ja õigustatult.
Nagu me eelmisel nädalal ühes veerus ütlesime , "Ära paanitse!" Investorite huvides on mitte kuuluda gruppi, mis müüb turuülese kapitulatsiooni ajal madalale.
Kas aktsiaturg on jõudnud põhja? Selles eelmises veerus jagasime hinnatoimingud pärast seda, kui S&P 500 langes rohkem kui seitse nädalat järjest. Viimase 94 aasta jooksul on seda juhtunud vaid kolm korda ja iga kord, kui see juhtus, tähistas see keskmise perioodi madalseisu.
Lisaks oli S&P 500 kõrgem kõigil järgmistel ajavahemikel: üks kuu, üks kvartal, kuus kuud ja üks aasta hiljem.
Eelmisel nädalal langesime seitsmeks nädalaks, kui investorid mõtlesid, kas S&P 500 saavutab järjest kaheksa koha.
Selle asemel lõpetas turg nädala NYSE-l kolme järjestikuse 80% pluss mahutõusu päevaga. See oli kolmas kord, kui oleme viimase 10 aasta jooksul näinud kolme järjestikust seanssi seda tüüpi hinnaaktsioonidega. See juhtus veebruaris 2016 ja märtsis 2020. Mõlemal juhul tähistas see põhja — jäädavalt.
Vaadake allolevat diagrammi:
S&P 500 nädala graafik.
Diagramm viisakalt TradingView.com
Laius on mõne investori jaoks täpselt jälgitav mõõdik. Seansid 80% plusspoolega näitavad nõudluse taastumist.
Sellegipoolest on ülaltoodud teave väga piiratud andmekogum, mille mõõtmiseks on ainult kaks juhtumit.
Nii et ma suumisin välja ja vaatasin, mis juhtus, kui nelja seansi jooksul oli kolm korda 80% pluss helitugevuse tõus. Seda on juhtunud kuus korda viimase kümnendi jooksul, kolm korda kuuest aastal 2020.
S&P 500 tootlus pärast kolme 80%+ tõusupäeva nelja seansi jooksul
Viiel neist juhtumitest kuuest oli S&P 500 kõrgem kuu aega hiljem, veerand hiljem ja aasta hiljem. Kõikidel juhtudel oli indeks kuus kuud hiljem kõrgem.
See tähistas ka järgmise kolme kuu madalaimat väärtust kõigil eelnevatel kuuel korral. Viiel juhul kuuest oli see järgmise kuue kuu madalaim.
Loosung S&P 500 päevatabel.
Diagramm on tehtud TradingVew.com-i loal
Kui otsite aktsiaturu põhja, pole selget vastust. Seal on palju halli ala ja selle tulemusena otsime tõendeid ja vihjeid rohkem kui lihtsalt jah või ei vastus.
Vaid mõne päeva jooksul on pullidel rohkem vihjeid, millega töötada.
Nad teavad, et ajalugu on nende poolel, kui tegemist on seitsmenädalase või pikema kaotusteseeriaga. Samuti teavad nad, et kolm järjestikust tugevat tõusupäeva tõotavad turule head, nagu ka kolm tugevat tõusupäeva nelja päeva jooksul.
Kas see tähendab, et aktsiaturg on saavutanud põhja?
Ei, see ei garanteeri seda! Me vaatleme turgu rea tõenäosuste – mitte kindluste – alusel.
Kuid tõendite kaal hakkab kindlasti toetama ideed, et oleme saavutanud mingi vahepealse põhja.
Kas see madalseisus kestab üks kuu, kolm kuud, kuus kuud või kauem, võib igaüks arvata.
Alati on võimalik, et testime madalat taset uuesti või oleme karuturul, mis jätkab aasta lõpus allapoole liikumist. Minimaalselt on aga lühiajaline olukord investorite jaoks kindlasti paranemas.