Grubhubi omanik
aktsia hind langes viimase aastaga ligi 70%. Rasva kärpimine ei pruugi pikas perspektiivis aidata.
Euroopa toiduainete kohaletoimetamise hiiglane teatas aprillis, et kaalub Grubhubi täielikku müüki, mis on 7.3 miljardi dollari suurune omandamine alles eelmisel aastal. Pärast ostmist on Jeti tulemusi järjekindlalt alla viinud USA toidutarneplatvormi kehv jõudlus. Isegi kui tal õnnestub ostja leida, võib see, mis Grubhubi sandistas, Jetile ikkagi haiget teha.
Amsterdamis asuv Jet teatas 20. aprillil, et esimese kvartali tellimused langesid Põhja-Ameerikas aastaga 5%, kuid kasvasid samal alusel 4% Põhja-Euroopas, kus tema äritegevus on kõige tugevam. Alatootlus ei olnud anomaalia: eelmisel aastal teatas Jet tellimuste kasvust maailmas 33% aastas, kuigi Põhja-Ameerika tellimused, sealhulgas Grubhubi äri, kasvasid vaid 19%.
Grubhub on tõusnud USA toidutarnete turuliidrist kaugele kolmandaks
ja
Uber Eats süttis põlema. On tõsi, et DoorDash kasvas eelkõige seetõttu, et otsis vähem teenindatud piirkondi, nagu äärelinnad, selle asemel, et keskenduda ainult Grubhubi tipplinnadele. Kuid Grubhub, mis ei olnud algselt kohaletoimetamise platvorm ja tugines restoranidele oma tarnete tegemisel, sai vaieldamatult mõlema platvormi logistika ja kulutuste osas võita ning pidi järele jõudmiseks rabelema.
Aktivistlik investor Cat Rock Capital, kellel on Jetis ligikaudu 6.9% osalus, on juba pikka aega kutsunud ettevõtet Grubhubi loovutama, et keskenduda oma parima tulemusega Euroopa turgudele. Kuid praeguses etapis võis Grubhubi ettevõtet pidada veelgi vähem atraktiivseks, kui see oli tagasi Uber tegi sellele ka pakkumise 2020. aasta keskel. Bloombergi teise meetme andmed näitavad, et Grubhubi USA turuosa on sellest ajast alates vähenenud.
Isegi kui keegi tuleb Grubhubi laua taha – Cat Rock on soovitanud selliseid
või Instacart – müük võib Jeti jaoks probleeme tekitada. Ettevõte on vaeva näinud mitte ainult täpse prognoosiga, vaid ka selge teabevahetusega oma investoritele selle kohta, kui kaua sellised asjad nagu komisjonitasu ülemmäärad kestavad ja kui kiiresti Grubhubi äri võib paraneda.
Lüüasaamise tunnistamine ja ettevõtte müümine ei aita luua usaldust Jeti tulevaste otsuste vastu. Jeti aktsia tõusis vaid 2% pärast seda, kui ettevõte teatas oma esimese kvartali kauplemisuuenduses, et uurib aktiivselt strateegilist partnerit või Grubhubi müüki, kuid on sellest ajast alates need kasumid tühistanud.
Ka Grubhubi äritegevuse takistuse kaotamine pöörab kõik pilgud tagasi Jeti Euroopa turgudele. Paljudes neist nagu Saksamaal, Jetil on tohutu juhtpositsioon. Kuid ka need peamised turud on üle ujutatud konkurendid, kellest mõned on samad kukutas Grubhub troonilt USA
Võite väita, et Jet on oma parimatel turgudel paremas positsioonis kui Grubhub, kuid vähemalt peab ta maksma oma edumaa säilitamiseks. Mõned asjad, mida Jet reklaamib, nagu "kasumlikkus on meie DNA-s", kõlavad kurjakuulutavalt sarnaselt sellega, mida Grubhub tavatses öelda enne USA suurkonkursi ja endise tegevjuhi tulekut.
Matt Maloney
oli lõpuks sunnitud selle tagaajamiseks raha kulutama.
Ühendkuningriigis on Jet keskendunud kiirele kasvule, kuid seal on ta pidanud võitlema ka Uberi kõva pressiga. Lõppkokkuvõttes kaotas Jet eelmisel aastal 107 miljonit dollarit, võttes aluseks korrigeeritud tulu enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni. Põhja-Euroopa, kuhu DoorDash on hiljuti sisenenud nii omanimelise kaubamärgiga kui ka hiljutise Wolti omandamise kaudu, oli eelmisel aastal Jeti kõige kasumlikum ärisegment. Kui kulutate aktsia või klientide hoidmiseks rohkem, võib Jeti juhised järgmisel aastal Ebitda positiivseks muuta.
Jet alandas aprilli alguses oma juhiseid nii tehingute brutoväärtuse kasvu kui ka selle aasta korrigeeritud Ebitda marginaali kohta. Juhtmeeskonna jaoks, kelle usaldusväärsus on juba kahtluse alla seatud, poleks edasine allapoole suunatud muudatus vaevalt isuäratav.
Kirjuta Laura Forman kl [meiliga kaitstud]
Autoriõigus © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Kõik õigused kaitstud. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Allikas: https://www.wsj.com/articles/grubhub-owner-jet-could-see-broader-engine-failure-11651410002?siteid=yhoof2&yptr=yahoo