Kasvuaktsiate kärpimine, Hiina ja USA võitlevad SKT kasvu aeglustumisega, nädala ülevaates

Nädal ülevaates

• Aasia aktsiate nädal oli segane, kuid enamasti kõrgem, kuna turud seedisid kolmapäeval ootuspäraselt Föderaalreservi 75 baaspunkti suuruse intressilanguse ja Hiina kinnisvaraarendajate päästefondi, mille nädal oli aktsiaturul muutlik.
• Alibaba teatas teisipäeval, et tema juhatus on otsustanud taotleda esmast noteerimist Hongkongis, mis võib avada aktsiad mandriosa investoritele Southbound Stock Connecti kaudu.
• USA senat andis teisipäeval edasi 280 miljardi dollari suuruse America COMPETESi seaduseelnõu, mis ei sisalda sätet välismaiste ettevõtete vastutuse seaduse järgimise perioodi lühendamiseks, mis sisaldusid varasemas eelnõus.
• Biden ja Xi Jinping vestlesid neljapäeva hommikul kaks tundi, samal ajal kui Gary Gensler ütles auditikvaliteedi keskusele tehtud avalduses, et tal on vaja Hiina auditivisiidi protokolle, et meie "peatselt" koostataks, et vältida börsilt eemaldamist.

Põhiuudised

Aasia aktsiad olid üleöö segased, kuna Hongkong jäi maha, kuna Hiina juhid hoidusid poliitbüroo koosolekul mainimast 5.5% SKP kasvueesmärki ning kasvu- ja internetiaktsiaid kärbiti.

Sel nädalal toimunud poliitbüroo koosolekule järgnenud teates jätsid Hiina juhid välja igasuguse arutelu 5.5% SKP kasvueesmärgi üle ja väitsid, et riik peaks selle asemel saavutama parima võimaliku tulemuse, järgides samal ajal ranget covid-null-poliitikat. Hiina majandusametnikud andsid aasta alguses mõista, et nad võivad konkreetsetest SKT eesmärkidest eemalduda, seega pole see üllatav. Kuigi nad seadsid välja eesmärgi 5.5% SKTst, on vastutuul majandusele kasvanud. Samal ajal on USA taastumine ametlikult aeglustunud, vastavalt eilsele raportile USA SKT vähenemise kohta teises kvartalis eelmise aasta sama perioodiga võrreldes. Sellel on negatiivne mõju ka Hiinale. Peame meeles pidama, et globaalsel kasvul on tõkked.

Alibaba ja Meituan langesid mõlemad üle -6% üleöö. Vastavalt an artikkel Ajalehes South China Morning Post kutsus Hangzhou asutus platvormid toiduohutuse küsimuses kokku. Uudised tulevad just siis, kui Hiina on andnud märku platvormimajanduse kõrgendatud regulatiivse kontrolli pika perioodi leevenemisest. On huvitav, et see tuleb välja Hangzhoust, mitte Pekingist, kuna see on vastu poliitbüroo sellenädalasele kordamisele, et reguleerimistsükkel on läbi. See näib olevat "kõigepealt tulistage ja küsige hiljem" juhtum.

Kasvu mõjutasid üleöö ka langenud optimism Ant Groupi kiire IPO suhtes ja investorite kahtluse alla seatud Alibaba lõunasuunalise kaasamise ajakava pärast seda, kui selle aktsiad muutusid New Yorgis ja Hongkongis kahe esmase noteerimisega. Interneti-tulu algab järgmisel nädalal Alibabaga neljapäeval. Huvitav on näha, kuidas Hiina Interneti-hiiglastel läks teises kvartalis, mis kujuneb USA tehnoloogia jaoks aeglaseks seniste tulude põhjal. Apple märkis, et Hiina sulgemised mõjutasid oluliselt selle tootmist, mistõttu kasum langes. See näitab, et kahjuks on USA tehnoloogia- ja Interneti-ettevõtted haavatavad paljude samade riskide suhtes nagu Hiina internet. Hea külg on see, et viimane kaupleb oluliselt madalama väärtusega.

Mis juhtub, kui Alibaba järgmisel nädalal võidab? Arvestades juba hinna sisse ehitatud pessimismi suurust, võisime näha, et aktsiad võtavad palju tagasi. Ja kui see jääb vahele, kui palju madalamale saame minna?

Hongkongis ja Mandri-Hiinas kinnisvara hind oli üleöö madalam. Poliitbüroo esitas julgustavaid kommentaare selle kohta, et aidata hätta sattunud arendajatel oma projekte lõpule viia. Siiski ei jõutud nii kaugele, et andis suurt stiimulit. Country Garden Holdings langes Hongkongis -4%.

Bideni kohtumine Xiga näib olevat kulgenud piisavalt hästi, kuna nende vestlus kestis peaaegu 2 tundi. Väidetavalt leppisid kaks liidrit kokku ka lähitulevikus isiklikult kohtumises. Siiski on küsimusi selle kohta, kas Pelosi saab Taiwani visiidi läbi.

Hang Seng ja Hang Seng Tech indeksid langesid üleöö vastavalt -2.26% ja -4.86%, kui maht kasvas eilsest +44%, mis on 1 aasta keskmise lähedal. Hongkongi lühikeseks müügikäive kasvas üleöö +64%. See oli segane öö faktorite vaatenurgast, kuid väärtusteguritel oli väike eelis. Mandri investorid müüsid Southbound Stock Connecti kaudu üleöö Hongkongi aktsiaid umbes 90 miljoni dollari väärtuses.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board sulgesid vastavalt -0.89%, -1.00% ja +1.79% mahuga, mis oli eilsest peaaegu samaväärne. Välisinvestorid müüsid Northbound Stock Connecti kaudu üleöö Mandri aktsiaid 250 miljoni dollari väärtuses.

Riigivõlakirjade tootlus langeb mõnevõrra üleöö, CNY jäi dollari ja euro suhtes samaks ning vask kallines +0.69%.

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY / USD 6.75 versus 6.75 eile
• CNY / 6.86 eurot versus 6.86 eile
• 1-päevase riigivõlakirja tootlus oli 1.15% versus 1.05% eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.76% versus 2.79% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 2.93% versus 2.95% eile
• Vase hind + 0.69% üleöö