Vaatamata paraadile majanduslanguse ennustused Sel aastal Wall Streetilt usuvad Goldman Sachsi strateegid endiseltpehme maandumine” on tõenäoline.
Kuid see ei tähenda, et aktsiaturu investorid peaksid tähistama.
153-aastase investeerimispanga aktsiate uurimisrühm, mida juhib USA aktsiastrateeg David Kostin, ütles sel nädalal, et nende arvates langeb S&P 500 järgmise kolme kuu jooksul ligikaudu 10% 3600-ni, kui intressimäärad tõusevad.
Pärast seda jõudsid Kostin ja tema meeskond järeldusele, et blue-chip indeks lõpetab 2023. aastal 4000-ga – ligikaudu samal tasemel, mil see täna suleti.
Nende argument põhineb ideel, et Föderaalreservi inflatsioonilahing lõpeb järgmise aasta maiks, mis aitab aktsiahinnad madalatelt tasemetelt tõsta isegi siis, kui globaalne majanduskasv peatub.
Fed on intressimäärasid tõstnud sel aastal kuus korda võidelda inflatsiooniga, mida pole nähtud alates 1980. aastate algusest. Oktoobris hakkasid selle töö tulemused paistma, kui tarbijahinnaindeksiga (THI) mõõdetav aastane inflatsioon langes tasemele. 7.7%, märkimisväärne langus sellest 9.1% juuni tipp.
"Meie majandusteadlased eeldavad, et 2023. aasta alguseks saab selgeks, et inflatsioon aeglustub ja Fed vähendab tõusude ulatust ja lõpetab lõpuks karmistamise," kirjutas Kostin esmaspäevases uuringumärkuses.
Kuid samal ajal, kuna silmapiiril on ettevõtete tulude kasvu puudumine ja ettevõtete kasumimarginaalid on surve all, ütlesid Kostin ja tema meeskond, et nad ootavad 2023. aastal aktsiate osas vähem valu, aga ka mitte kasumit.
Ja nad hoiatasid, et nende aktsiaaasta lõputööl on üks peamisi riske – majanduslangus.
"Meie baasjuhtumi korral tasane tootlus ja majanduslanguse suur negatiivne külg tähendab, et investorid peaksid jääma ettevaatlikuks," kirjutasid nad.
"Eriline risk"
Siin on faktid. Mõned 98% tegevjuhtidest oodata majanduslangust 18 kuu jooksul ja 72% majandusteadlastest Ettevõtlusökonoomika riikliku assotsiatsiooni küsitletud hinnangul on järgmise aasta jooksul majanduslangus. Vahepeal 75% valijatest usun, et oleme juba majanduslanguses – ja miljardärid nagu Elon Musk kokku leppima.
Sellele vaatamata usub Goldman Sachs, et USA majandus on piisavalt tugev, et torm üle elada, isegi kui selle analüütikud tunnistavad, et tõsine majanduslangus on endiselt selge risk.
Kui majanduslangus siiski tabab, väidavad Kostin ja tema meeskond, et ettevõtete kasum langeb järgmisel aastal 11%. S&P 500 jaoks tähendaks see langust 3150-ni (-22%) majanduslanguse madalaimal hetkel.
Millal see madalpunkt on? Kostin ja tema meeskond seda prognoosi ei teinud, kuid väitsid, et kui majanduskasvu andmed on kõige halvemad, saavutavad turud tavaliselt põhja.
Nad märkisid näiteks, et 12 majanduslanguse ajal pärast II maailmasõda on S&P 500 "sageli" saavutanud põhja mõne kuu jooksul pärast ISM-i tootmisindeksi, mis on tootmissektori majandusaktiivsuse näitaja. .
Lõpetuseks märkis Kostin ja tema meeskond, et järgmisel aastal on aktsiate isu vähenenud, kuna ettevõtete tagasiostud on vähenenud, aga ka jaeinvestorite aktsiate ostmine on väiksem, mis võib aktsiahindu kahjustada.
"Tagasiostud on olnud suurim ja järjepidevaim aktsiate nõudluse allikas enam kui 10 aastat, kuid nõudlus väheneb 2023. aastal," kirjutasid nad, ennustades ettevõtete tagasiostude 10% aasta-aastast langust.
Goldman eeldab ka, et järgmisel aastal on majapidamised esimest korda alates 2018. aastast aktsiate netomüüjad, mille hinnanguline väljavool on 100 miljardit dollarit.
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Veel Fortune'ist:
Ameerika keskklass on ühe ajastu lõpus
Sam Bankman-Friedi krüptoimpeeriumit juhtis Bahama laste jõuk, kes kõik käisid üksteisega kohtingul
5 kõige levinumat viga, mida loteriivõitjad teevad
Kas olete uue Omicroni variandiga haige? Olge selle sümptomi jaoks valmis
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/goldman-forecast-stocks-over-next-204606539.html