(Bloomberg) — 2023. aasta paremat aastat loodavad aktsiainvestorid peavad Goldman Sachs Group Inc.-i strateegide sõnul pettuma, kelle sõnul ei ole karuturu faas veel läbi.
Enim loetud Bloombergist
"Tingimusi, mis on tavaliselt kooskõlas aktsiate madalaima tasemega, ei ole veel saavutatud," kirjutasid strateegid, sealhulgas Peter Oppenheimer ja Sharon Bell, esmaspäevases teates. Nad ütlesid, et enne aktsiaturgude püsivat taastumist on vaja intressimäärade haripunkti ja majanduslangust kajastavat madalamat hindamist.
Strateegid prognoosivad, et S&P 500 lõpeb 2023. aastal 4,000 indeksipunktiga, mis on vaid 0.9% kõrgem kui reedel, samas kui Euroopa etalon Stoxx Europe 600 lõpetab järgmisel aastal umbes 4% kõrgemal 450 indeksipunktil. Barclays Plc strateegidel eesotsas Emmanuel Cauga on sama sihtmärk Euroopa gabariitidele ja ütles, et tee sinna jõudmiseks on "keeruline".
Kommentaarid tulid pärast hiljutist rallit – mille põhjuseks olid USA leebemad inflatsiooniandmed ja uudised Covidi piirangute leevendamisest Hiinas –, mille käigus jõudsid mitmed globaalsed indeksid tehniliste tõugude turu tasemele. Oktoobri keskpaigast alates toimunud järsk taastumine järgnes maailmaturgudel tormilisele aastale, kui keskpangad alustasid agressiivset intressitõusu, et ohjeldada hüppeliselt kasvavat inflatsiooni, õhutades muret majanduslanguse pärast.
Goldmani strateegid ütlesid, et kasv ei ole jätkusuutlik, sest aktsiad ei taastu tavaliselt madalseisust enne, kui majanduse ja tulude kasvutempo aeglustub. "Lähiajaline suund aktsiaturgudel on tõenäoliselt muutlik ja langeb," ütlesid nad.
See vaade kordab Morgan Stanley Michael Wilsoni seisukohta, kes kordas täna, et USA aktsiad lõpevad 2023. aasta praeguse tasemega võrreldes peaaegu muutumatuna ja nendele jõudmiseks tuleb teha konarlik sõit, sealhulgas suur langus esimeses kvartalis.
Tema esmaspäevase märkuse kohaselt on Wilsoni kliendid tagasi lükanud tema seisukohta, et S&P 500 langeb järgmise aasta esimese kolme kuuga 3,000 punktini – see on 24% langus reedesest sulgemisest. "See, mis on veel hindamata, on sissetulekurisk ja see on lõppkokkuvõttes see, mis aitab turul uusi hindu langetada," ütles ta.
Samal ajal ootavad Goldmani strateegid Aasia aktsiate tootlust järgmisel aastal, kusjuures MSCI Asia-Pacific endine Jaapan lõpetas aasta 11% kõrgemal 550 punktil. Nende eakaaslased ettevõttes Citigroup Inc. pöörasid täna Hiina aktsiate suhtes rohkem tõusu, öeldes, et Pekingi pöörded Covid Zero ja kinnisvara osas peaksid kasumit tõstma.
Kuna karuturg on praegu veel täies hoos, soovitas Oppenheimer ja tema meeskond keskenduda kvaliteetsetele ettevõtetele, millel on tugev bilanss ja stabiilne marginaal, samuti kõrge väärtusega ning energia- ja ressursivarudega ettevõtetele, kus hindamisriskid on piiratud.
(Uuendused Barclaysi ja Morgan Stanley strateegi kommentaaridega.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-strategists-bear-market-083718927.html