Bilansiline väärtus võrdub ettevõtte likvideerimisväärtusega ja pakub sageli aktsia alla põrandat. Goldman on jätkuvalt väga kasumlik ja peaks olema rohkem väärt kui tema varade, mis on enamasti likviidsed väärtpaberid, likvideerimisväärtus.
Goldmani ostmine madalama hinnaga 2020. aastal hinnaga 200 dollarit aktsia kohta oli võidukas strateegia, kuna aktsia tõusis 400. aasta lõpul 2021. aasta rekordilise kasumi, umbes 2021 dollari suuruse aktsiatulu taustal enam kui kahekordseks, üle 60 dollarini. Ettevõte ja pangandussektor laiemalt on paremas seisus kui 2020. aastal.
Goldmani langus toimub pangaaktsiate järsu languse taustal:
Wells Fargo
(WFC) langes ka reedel alla arvestusliku väärtuse
Citigroup
(C) vaevleb broneerimisel sügava allahindlusega. The
SPDR KBW Bank börsil kaubeldav fond
(KBE) langes reedel 3.5%, 45.56 dollarile.
Wells Fargo
,
mille aktsiad langesid reedel 6.1% 40.08 dollarile, kauplevad nüüd alla oma esimese kvartali bilansilise väärtuse 42 dollarit aktsia kohta.
Citi
kontsern, mille aktsia langes 4.5% 47.71 dollarile, kaupleb umbes poole oma bilansilise väärtusega 92 dollarit aktsia kohta ja oluliselt alla selle materiaalse bilansilise väärtuse 79 dollarit aktsia kohta.
Berkshire Hathaway
(BRK/A, BRK/B) omandas esimeses kvartalis 3 miljardi dollari suuruse osaluse Citis, mille aktsiate tootlus on üle 4%.
Teised USA panganduse suure kuue liikmed –
JPMorgan Chase
(JPM),
Morgan Stanley
(MS) ja
Bank of America
(BAC) – kauplemine üle bilansilise väärtuse.
Bank of America
,
mille aktsia langes reedel 3.9%. 33.17 dollarini, kaubeldakse nüüd vaid 10% preemiaga bilansilise väärtuse suhtes.
Wells Fargo pangandusanalüütikul Mike Mayol on Bank of America'i reiting parem, mis on üks tema parimatest valikutest. "Üllatav on see, et meie hinnangul oleks BAC-i ROTCE (materiaalse omakapitali tootlus) endiselt 10%+ majanduslanguse ajal, mis tähendab, et mitte ainult aktsia hind ei lange praegu majanduslanguse ajal, vaid kaubeldakse 15% -20% allahindlusega. ajaloolisele tasemele,” kirjutas Mayo 1. juunil, kui panga aktsia oli 37 dollaril. Sel ajal nägi Mayo 40% tõusu.
Barron on sel aastal nii JP Morganile kui ka Goldmanile positiivselt kirjutanud, väites, et mõlemad aktsiad tundusid kindlat kasumiväljavaadet arvestades odavad. Kuus juhtivat panka nüüd kaubelda vaid seitsme- kuni kümnekordse 10. aasta prognoositud tuluga, Goldmani ja
Citigroup
grupi lõpus hinna/kasumi suhtega seitse.
Investorid muretsevad majanduslanguse riskide pärast ja aktsiate tagasiostud peaksid sel aastal olema vaiksemad. Kuid üks võimas positiivne, mida investorid näivad ignoreerivat, on see, et tänavused kõrgemad lühikesed intressimäärad peaksid andma panganduse kasumile kena tõuke.
Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]