(Bloomberg) – Sel ajal, kui riskifondid olid hõivatud aktsiate päästmisega rekordilise kiirusega, kui S&P 500 langes karuturule, ostis Corporate America raevukalt.
Enim loetud Bloombergist
Kuna võrdlusindeks langes reedel ja esmaspäeval järjest enam kui 2.9%, siis klientidele aktsiate tagasiostmist teostava Goldman Sachs Group Inc. üksuse maht kasvas esimesel päeval 2.8 korda eelmise aasta keskmisest päevast ja enam kui kolmekordistus. teisel keskmine. Iga sessioon loeti ettevõtte selle aasta kõige aktiivsemaks.
Tagasiostude üleujutus ei võimaldanud S&P 500-l vaid viie seansi jooksul 10% langust saavutada. Sellegipoolest rõhutab valmisolek segaduse ajal aktsiaid hankida, kui usaldusväärsed on ettevõtted tugiallikaks aastal, mil paljud investorid on võtnud Föderaalreservi hulljulguse oma südameasjaks ja pööranud selja riskantsele varale, nagu aktsiad.
„Mõnevõrra pakub mugavust teadmine, et ettevõtted näevad viimast müügipakkumist pigem aktsiate tagasiostmise kui kahandamise võimalusena,” ütles EP Wealth Advisorsi portfellistrateegia tegevdirektor Adam Phillips. "Huvitav on näha, kas see suundumus jätkub ka aasta teisel poolel."
S&P 500 hüppas kolmapäeval 1.5% pärast seda, kui Fed tõstis intressimäärasid peaaegu kolme aastakümne enim, kuid pakkus välja, et sellised suuremad nihked ei ole tavalised, kuna see liigub inflatsiooni taas kontrolli alla saamiseks.
Sellest hoolimata ei paista ettevõtete ostmine väljakuulutatud plaanide põhjal aeglustumas. Ameerika ettevõtted on alates jaanuarist reklaaminud kavatsust osta tagasi oma aktsiaid 709 miljardi dollari eest, mis on 22% suurem kui eelmisel aastal sel ajal kavandatud kogusumma, näitavad Birinyi Associatesi kogutud andmed.
Goldmani USA aktsiate peastrateeg David Kostin ennustab, et tegelik tagasiostmine sel aastal tõuseb 12% rekordilise 1 triljoni dollarini.
Kuid Goldmani kauplemislaud kõlas ka lähiaja hoiatusena: kuna teise kvartali kasumihooaeg peaks algama nädalate pärast, tähistas teisipäeval elektrikatkestusperioodi algust, kus tagasiostude mahud vähenevad tavaliselt 35%.
Loe lisaks: Suur raha aktsiaturul on hullus, et saada Föderaalreservi teelt välja
Tagasiostud kipuvad hoidma aktsiakahjumit lumepalli eest. S&P 500 tagasiostuindeks, mis jälgib 100 suurimat tagasiostud aktsiat, on sel aastal langenud 16.5%, mis on laiast võrdlusindeksist ligikaudu 4 protsendipunkti võrra parem.
Stagflatsiooni pärast muretsevad aktsionärid ei ole täielikult armunud ettevõtetesse, kes sel viisil sularaha kasutavad. Bank of America Corp.-i viimases igakuises uuringus hääletas ligikaudu viiendik rahahalduritest aktsionäridele sularaha tagastamise poolt, mis on veidi vähem kui 2022. aasta tipptasemel. Samal ajal soovis 44% rahahalduritest, et ettevõtted tugevdaksid oma bilanssi, mis on suurim osakaal alates 2021. aasta jaanuarist.
Morgan Stanley USA aktsiate peastrateeg Mike Wilson ei ole nii arukas, et ettevõtete nõudlus suudab säilitada rekordilise tempo, kui kasumiväljavaated on hägused.
Alates 1998. aastast tegevjuhtide ja ettevõtete tagasiostude sentimenti joonistades leidis Wilsoni meeskond, et ettevõtete juhtide usalduse langus, nagu praegu, viis tagasiostudeni umbes kuue kuu võrra. Kui muster peaks seekord kehtima, võivad tagasiostud langeda selle aasta tagumisele poolele.
"On ebatõenäoline, et me kordame tohutut kasvu aastatel 2021 vs. 2020, kuid küsimus on selles, kas turud suudavad kasvu säilitada," kirjutas Wilson selle nädala alguses. „2022 on olnud ainulaadne aasta, mil kulusurve surub ettevõtete marginaale alla ja ohustab EPS-i hinnanguid.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html