(Bloomberg) – Goldman Sachs Group Inc ja BlackRock Inc. on aktsiate suhtes lühiajaliselt langemas, hoiatades, et turud ei hinda veel globaalse majanduslanguse riski.
Enim loetud Bloombergist
Märkides reaaltootluse tõusu peamise vastutuulena, vähendasid Goldmani strateegid aktsiad USA investeerimispanga globaalses jaotuses järgmise kolme kuu jooksul alakaalu, säilitades samal ajal raha ülekaalu. BlackRock soovitab investoritel vältida enamikku aktsiatest, lisades, et ta kaalub taktikaliselt arenenud turuosasid ja eelistab laenu andmist lühiajaliselt.
"Aktsiahinnangute praegused tasemed ei pruugi täielikult kajastada seotud riske ja võivad turu madalseisu saavutamiseks veelgi langeda," kirjutasid Goldmani strateegid, sealhulgas Christian Mueller-Glissmann esmaspäevases teates. Goldmani turust tulenev majanduslanguse tõenäosus on pärast hiljutist võlakirjade mahamüümist tõusnud üle 40%, "mis on ajalooliselt näidanud kõrgenenud aktsiate mahavõtmise riski", kirjutasid nad.
Sarnaseid muresid kordavad ka Morgan Stanley ja JPMorgan Asset Management pärast seda, kui keskpankurid USA-st Euroopasse kuulutasid oma otsust võidelda inflatsiooniga, pannes maailma aktsiad viimastel päevadel vabalangusesse. Tundub, et MSCI World Indexi liikmed on alates septembri keskpaiga tipptasemest kaotanud rohkem kui 8 triljonit dollarit väärtust USA tootluse ja dollari tõusu tõttu.
LUGEGE: Rätiku sisseviskamise hetk on veel tulemas, isegi pärast varude müüki
BlackRocki investeerimisinstituudi strateegid, sealhulgas Jean Boivin ja Wei Li, kirjutasid esmaspäevases teates: "Me ei näe "pehmet maandumist", kus inflatsioon naaseb kiiresti sihtmärgiks, ilma aktiivsust purustamata. "See tähendab suuremat volatiilsust ja survet riskivaradele."
TINA TARAle
Kuna aktsiaturgude volatiilsus kasvab jätkuvalt, jääb JPMorgan Asset oma aktsiate alakaalu juurde ka neljandas kvartalis. Ettevõte eelistab tugevalt investeerimisjärgu krediiti kõrgele tootlusele, kirjutas ülemaailmne mitme vara strateeg Sylvia Sheng teisipäeval, oodates järgmise 12 kuu jooksul aeglast kasvu USAs ja majanduslangust Euroopas.
Ned Davis Researchi globaalse majanduslanguse tõenäosuse mudel tõusis hiljuti üle 98%, mis käivitas "tõsise" majanduslanguse signaali. Ainsad teised korrad on ettevõtte andmetel olnud nii kõrged varasemate ägedate majanduslanguste ajal, näiteks aastatel 2020 ja 2008–2009.
Goldmani strateegid kirjutasid, et TINA – There Is No Alternative – mantra aeg aktsiatele on möödas. Ehkki tootluste langus oli pärast ülemaailmset finantskriisi vähendanud aktsiate atraktiivsust, "on investorid nüüd silmitsi TARAga (On mõistlikke alternatiive), mille võlakirjad tunduvad atraktiivsemad," kirjutasid nad.
Goldmani langus tuli pärast seda, kui USA strateegid langetasid S&P 500 indeksi aastalõpu eesmärgi 3,600-le eelmise nädala 4,300-lt. Sarnaselt on Euroopa strateegid, sealhulgas Sharon Bell, vähendanud piirkondlike aktsianäitajate eesmärke, alandades 2023. aasta aktsiakasumi kasvuprognoosi Stoxx Europe 600 indeksi puhul -10%ni nullist.
Nii S&P 500 kui ka Stoxx Europe 600 lõpetasid esmaspäevase sessiooni madalaimal tasemel alates 2020. aasta detsembrist.
"See karuturg ei ole veel madalseisu jõudnud," kirjutasid Bell ja tema kolleegid esmaspäeval Euroopa aktsiate kohta eraldi.
(Värskendused BlackRocki, JPMorgani strateegide ja muu kontekstiga.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-underweight-equities-031659271.html