Kogu jaanuari jooksul tõusis aktsiaturg hüppeliselt, kuna investorid hakkasid hinda tegemapehme maandumine” majanduse jaoks – Föderaalreservi ennustamine suudaks inflatsiooni taltsutada ilma majanduslangust esile kutsumata. Aga Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Managementi investeerimisjuht hoiatas teisipäeval, et "läbi udu vaatamine" uuele pulliturule on halb mõte.
Pärast USA majanduse lisamist üle poole miljoni töökohti eelmisel kuul, viies töötuse määra 53 aasta madalaimale tasemele 3.4% ja jaemüük hüppas 3%, ületades majandusteadlaste ootusi, kardab Shalett, et Fed peab majanduse jahutamiseks ja inflatsiooni peatamiseks hoidma intressimäärasid "kauem kõrgemal".
"Kuna tarbimise ja inflatsiooni taassoojenemisega suureneb buumi/magandit meenutava kõva maandumise oht, isegi kui valu võib veerandi või kahe võrra edasi lükata," hoiatas ta teisipäevases teates.
Tarbijate kulutuste ja tööturu hiljutine tugevnemine ning ettevõtete oodatust paremad tulud on pannud paljud investorid uskuma, et aktsiad on teel "Goldilocks stsenaarium” – mille puhul majandus ei ole liiga palav ega liiga külm ja kus väärtused püsivad kõrgel. Kuid Shalett ütles, et see toimib ainult siis, kui inflatsioon jätkab langust. Ja viimased tarbijahinnaindeksi (CPI) ja tootjahinnaindeksi (PPI) andmed ei näita CIO sõnul enam "kiiresti langevat inflatsiooni".
Kuigi aastane tarbijahinnainflatsioon langes oma 40. aasta juuni kõrgeimalt 9.1%lt jaanuaris 6.4%le, on see endiselt tunduvalt kõrgem Fedi 2% sihtmäärast. Ja PPI inflatsioon– mis mõõdab ettevõtete hulgimüügihindade muutusi – oli ka eelmisel kuul 6%, mis näitab, et hinnatõus võib jääda püsima.
Shalett hoiatas, et need andmed tähendavad, et Föderaalreservi ametnikud seisavad 2023. aasta jooksul intressimäärade tõstmisega silmitsi veelgi suurema survega nõudluse jahutamiseks, märkides, et ka tarbijate inflatsiooniootused on sel kuul tõusnud. Majandusteadlased jälgivad hoolikalt inflatsiooniootusi, et näha märke sellest, et hinnatõusud on tarbijate psüühikasse kinnistunud, mis muudab nendega võitlemise keerulisemaks.
See tähendab, et investorid panustavad "Fed pani"- või kiire naasmine madalate intressimäärade juurde, kui inflatsioon jahtub - on "seekord eksinud," ütles Shalett.
"Hoiatame, et hiljutine kasum näib väga habras," lisas ta. "Fedi usaldusväärsus on kaalul ja tõenäoliselt riskib see pigem ületamisega, kui inflatsioonivõitlusest liiga vara lahkumisega."
Morgan Stanley baasjuhtum näeb ette, et S&P 500 peaks aasta lõpetama 3,900 punkti juures ehk ligikaudu 2.5% praegusest tasemest madalamal, kuid panga analüütikud usuvad, et see ei ole õige tee selleni jõudmiseks. Enne taastumist võib indeks sel aastal langeda 3,000-ni.
Shalett hoiatas selles keskkonnas "languse ostmise" eest ja soovitas investoritel keskenduda aktsiatele, mis pakuvad dividende ja millel on neil rahututel turgudel tugev vaba rahavoog.
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Veel Fortune'ist:
5 kõrvalt, kus võite teenida üle 20,000 XNUMX dollari aastas – seda kõike kodus töötades
Millenniumlaste keskmine netoväärtus: kuidas riigi suurim töötav põlvkond ülejäänud vastu astub
Kas otsite lisaraha? Kaaluge arvelduskonto boonust
See on see, kui palju raha peate aastas teenima, et mugavalt 600,000 XNUMX dollari väärtuses kodu osta
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/goldilocks-dead-warns-morgan-stanley-215826766.html