(Bloomberg) – Gold Fields Ltd. langes pärast seda, kui nõustus ostma Kanada Yamana Gold Inc.-i umbes 7 miljardi dollari eest täieliku aktsiate tehinguga, mis teeb Lõuna-Aafrika kaevandajast maailma neljanda kullatootja.
Enim loetud Bloombergist
Yamanal on kaevandused Kanadas, Argentinas, Tšiilis ja Brasiilias ning Gold Fieldsi sõnul sobib omandamine tema strateegiaga laieneda kaevandussõbralikesse jurisdiktsioonidesse kogu Ameerikas. Tegevjuht Chris Griffith ütles, et tegemist oli "koletise tehinguga", mis pakub lahenduse Gold Fieldsi olemasoleva tegevuse suhteliselt lühikesele elueale.
"See on hea tehing," ütles Johannesburgis asuva Noah Capital Marketsi analüütik Rene Hochreiter. "See lisab Gold Fieldsile palju väärtust ja ma ei vaataks, mida aktsia hind täna teeb."
Gold Fields langes Johannesburgis koguni 21%, mis kustutas tänavuse kasumi. Yamana aktsia hüppas Torontos koguni 13%, enne kui kauples 4% kõrgemal.
Gold Fields pakub iga Yamana aktsia eest 0.6 oma aktsiat. Ettevõte teatas, et Gold Fieldsi Ameerika depooaktsiate 10-päevase mahuga kaalutud keskmise kaubeldava hinna põhjal tähendaks tehing 34% preemiat Yamana aktsia sulgemishinnast 27. mail.
Gold Fieldsi pakutav lisatasu on vastuolus viimaste aastate üleminekuga kullatööstuses võrdsete ettevõtete ühinemisele. Need nullpreemiaga tehingud, mis koondavad varasid, et minimeerida kulusid ja maksimeerida aktsionäride tootlust, said alguse 5.4. aastal välja kuulutatud Barrick Gold Corp. ja Randgold Resources Ltd. 2018 miljardi dollari suurusest suurest ühinemisest.
Gold Fields maksab Yamana eest tööstusstandardite järgi suhteliselt kõrget lisatasu. Viimase viie aasta jooksul teatati ainult ühest suurest kulla ülevõtmisest kõrgema preemiaga, selgub Bloombergi koostatud andmetest.
Sellegipoolest ütles Gold Fieldsi tegevjuht Griffiths, et Yamana omandamine on veenev.
Yamanal on "suured varad suurepärastes jurisdiktsioonides koos kasvava tootmise ja suurepärase projektiga, mida Gold Fieldsil ei olnud," ütles Griffith intervjuus. "See on uskumatu omandamine tohutu potentsiaaliga."
Kõrge Premium
Gold Fields pidi maksma lisatasu, kuna Lõuna-Aafrika Vabariigis noteeritud tootjad kauplevad rahvusvahelistele konkurentidele allahindlusega, ütles Nedbank Groupi analüütik Arnold Van Graan. "See on hind, mida tuleb maksta, et konkureerida ülemaailmsel tasandil," ütles ta.
Gold Fields, mille asutas 1887. aastal Cecil Rhodes, on viimastel aastatel keskendunud tulusamatele kaevandustele Ghanas, Austraalias ja Ladina-Ameerikas. Sellel on üks kaevandus Lõuna-Aafrikas, kus tootjad võitlevad elektrikatkestuste, hüppeliselt kasvavate kulude ja maailma sügavaimate maardlate kasutamise geoloogiliste väljakutsetega.
Ettevõtte Salares Norte kaevanduse avamine Tšiilis võib alates 3.8. aastast tõusta toodang 2024 miljoni untsini, mis võib teha Gold Fieldsist suuruselt kolmanda tootja, ütles tegevjuht. Ta ütles, et kümne aasta jooksul on võimalik tootmist suurendada 4.8 miljoni untsini.
Kaevandaja jääb pärast tehingut, mis annaks Gold Fieldsi aktsionäridele umbes 61% ühinenud ettevõttest ja Yamana investoritele 39%, peakorteriks Johannesburgis.
Loe: Gold Fields Eyes Ameerika laienemine hoolimata populistlikest sammudest
Seotamine on viimane nihe kullatööstuse konsolideerumise suunas viimase aasta jooksul. Newcrest Mining Ltd. nõustus novembris ostma Pretium Resources Inc.-i sularaha ja aktsiate tehinguga, mille tulemusel Kanada kullatootja väärtus on ligikaudu 2.8 miljardit dollarit, samas kui septembris teatasid Agnico Eagle Mines Ltd. ja Kirkland Lake Gold Ltd. "võrdsete ühinemisest". ” väärtuses umbes 13.4 miljardit Kanada dollarit.
Yamana juhatus on nõustunud toetama tehingut, mis nõuab mõlema aktsionäride rühma heakskiitu ja eeldatavasti lõpeb aasta teisel poolel.
Gold Fields langes Johannesburgis kella 19 seisuga 4%.
Mida ütleb Bloombergi intelligentsus
„Ülemaailmne mitmekesistamine ja mastaabist tulenevad eelised, mida Gold Fieldsi Yamana Goldi ost välja näeb, võib lõppkokkuvõttes kaaluda üles kopsaka hinnasildi. Ehkki Gold Fieldsi omandamine on lähitulevikus lahjendav, on see tee, mille abil tunnustatakse ülemaailmse kullaliidrina.
— Grant Sporre, BI metallide ja metallide analüütik
Täieliku uurimistöö märkuse lugemiseks klõpsake siin
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html