(Bloomberg) - Viimane hoiatusmärk USA aktsiate kohta on tulemas turunurgast, mida investorid jälgivad tähelepanelikult, et saada teavet majanduse ja Ameerika tarbijate tervise kohta.
Enim loetud Bloombergist
Transpordiaktsiad, eriti kaubaveo- ja raudteeaktsiad, moodustasid viimase nädala jooksul USA halvima tulemusega grupi, sest kasvab mure, et Föderaalreservi agressiivne intressimäärade tõstmine ja kiire inflatsioon piiravad tarbijate kulutusi. Selle tulemusena võivad kaupade teisaldamise ja tarnimise eest vastutavad ettevõtted kogeda nõudluse langust ajal, mil naftahinna hüppeline tõus piirab marginaale.
Dow Jonesi transpordi keskmine, mille pandeemia sügavusest tulenev kasum ületas laiema turu oma, on alates 7.3. märtsist langenud 29%, võrreldes S&P 1.1 indeksi 500% langusega. Transpordimõõdik avaldas nelja päeva suurima languse alates 1. detsembrist.
"See on järjekordne nael turu võimalikus kirstus," ütles CFRA peainvesteeringute strateeg Sam Stovall. "Kui transport ei toimi, järeldavad investorid, et tõenäoliselt aeglustuvad ka tarbijatellimused jätkuvate tarnehäirete, inflatsiooni tõusu ja tulukõverate ümberpööramise tõttu."
Reedel ütles Stephensi analüütik Jack Atkins, et näeb riske kaubaveonõudlusele ka hiljem sel aastal ja 2023. aastal, kuna Föderaalreservi intressimäärade tõstmine eemaldab majandusest likviidsuse ja kaupade kulutused jõuavad tõenäoliselt varasemale tasemele Covidi piirangute leevendamisega.
Veonduse nõrkus sobib hästi tsükliliste aktsiate viimasel ajal valitseva laiema meeleoluga, kus sellised grupid nagu pangad, koduehitajad, vabaajasõidukid ja pooljuhid on kas suhtelises langustrendis või ähvardavad seda.
"See ei ole eriti riskantne sõnum ja hoiame üldiselt ettevaatlikku seisukohta," kirjutas BTIGi peatehnik Jonathan Krinsky oma märkuses.
Hiljutist veondust on juhtinud veoautod, pakiveofirmad ja raudtee-ettevõtjad ning lennufirmad on jäänud suhteliselt puutumata. Enim on kukkunud JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. ja Landstar System Inc. Euroopas langes logistikahiiglane Maersk esmaspäeval murede keskel, et Venemaa kaubandussanktsioonide uus voor koos nõrgenenud maailmamajandusega võivad viia kaupade nõudluse languseni kogu maailmas. Peksu said ka eakaaslaste DSV, Kuehne + Nageli ja Hapag Lloydi aktsiad.
"Riskid kasvavad"
Ja kuigi investorid peavad veel otsustama, kas see vihjab võimalikule majanduskasvu aeglustumisele või langusele, lisab nõrkus kurjakuulutavate signaalide kasvavat kakofooniat, eriti võlakirjaturult ja geopoliitilistest ringkondadest.
"Transpordi nõrkus koos teiste oluliste majanduslikult tundlike valdkondade (nt finantssektori, majaehitajate ja pooljuhtide) suhteliste hinnasuundumuste halvenemisega koos tulukõvera ümberpööramisega viitavad riskide suurenemisele," ütles Truist Advisory peaturustrateeg Keith Lerner. Teenused.
Siiski näevad mõned võimalust, et veovarude marsruut piirdub sektoriga ja peegeldab vaid nihet kaupade ostmiselt reisimisele, elamustele ja teenustele, kuna majanduse taasavamine hakkab lõpuks tuure koguma.
"Ma ei usu, et transpordid räägivad meile, et me elame läbi olulise majanduskasvu aeglustumise, vaid pigem seda, et tarbimisharjumused on nihkumas tagasi nendele, mis olen olnud viimase veerandsajandi ajaloolisteks normideks," ütles Arthur Hogan. National Securitiesi turu peastrateeg.
(Lisab kuuendas lõigus laiema turukonteksti, lisab kogu lõppnumbrid)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html