(Bloomberg) – Jaapani keskpank saatis turgudel šokilaineid pärast seda, kui ta ootamatult oma tulukõvera kontrolli poliitikat revideeris, andes märku, et arenenud maailma viimane tõkestus madalaimatele intressimääradele läheneb poliitika normaliseerumisele.
Enim loetud Bloombergist
Jaapani valitsuse võlakirjad ja riigivõlakirjad langesid, samal ajal kui jeen tõusis hüppeliselt pärast seda, kui BOJ tõstis võrdlusintressi intressimäära 0.5% pealt 0.25%le. Jaapani aktsiad ja USA aktsiafutuurid kukkusid. Iga Bloombergi küsitletud majandusteadlane eeldas, et BOJ hoiab poliitika muutumatuna.
Teisipäevane reaktsioon võib olla lihtsalt sademete algus. Jaapan on maailma suurim võlausaldaja ja karmistunud finantstingimused võivad kaasa tuua kapitali tagasipöördumise koju, mis tõstab kogu maailmas laenukulusid. UBS Group AG andmetel peaksid investorid USA, Austraalia ja Prantsusmaa võlakirjadest väljuma, kusjuures tõenäoliselt nõrgenevad ka arenenud turu aktsiad.
"See pidi juhtuma Jaapanis inflatsiooni tõusuga, see juhtus lihtsalt varem, kui paljud arvasid," ütles Asymmetric Advisorsi analüütik Amir Anvarzadeh, kes on Jaapani turge tähelepanelikult jälginud kolm aastakümmet. "See võib tekitada raha tagasivoolu Jaapanisse – see sunnib Jaapani investoreid suurendama oma dollaririski riskimaandust, mis omakorda tugevdab jeeni ja muutub isetäituvaks ennustuseks jeeni tugevusest."
Jaapani 10-aastase intressimäära võrdlusalus tõusis 21 baaspunkti võrra 0.460%-ni, enne kui BOJ-i plaaniväliseid võlaostuoperatsioone vähendas. Börs peatas korraks võlakirjafutuuridega kauplemise, kuna langus jõudis üle kaitselüliti läve.
Jeen tõusis peaaegu 3% tasemele 133.11 dollari kohta, samal ajal kui Nikkei 225 aktsia keskmine langes koguni 3%.
Kuid mõned analüütikud ütlesid, et turu reaktsioon oli vale. Mizuho panga peaturuökonomist Daisuke Karakama sõnul teeb Kuroda tõenäoliselt hiljem teisipäeval toimuval briifingul selgeks, et selle sammu eesmärk on rahapoliitika karmistamise asemel võlakirjaturu toimimise parandamine.
"Tundub, et valuutaturud tahavad seda võtta BOJ-i pöördepunktina, kuid ma ei arva nii," ütles Karakama.
Kuroda Shocks by Tweaking BOJ's Yield Cap, Sparking Yen Jump
Poliitika kohandamine tuleneb Jaapani alusinflatsiooni tõusust nelja kümnendi kõrgeimale tasemele, mis toetas keskpanga stiimulite vähendamist. Spekulatsioonid nihkega lõid turgusid esmaspäeval raputama pärast seda, kui Kyodo uudised teatasid, et peaminister Fumio Kishida kavatseb revideerida BOJ-ga kümme aastat vana kokkulepet 2% inflatsiooni eesmärgi kohta.
"BOJ-i tegevus on ülemaailmsete võlakirjade jaoks ühemõtteliselt negatiivne," kirjutasid TD Securitiesi strateegid, sealhulgas Mitul Kotecha, uurimismärkuses. „Kui tänane samm oli esimene samm YCC lõpu poole, mis viitab sellele, et jeen võib siit oluliselt tõusta, võivad Jaapani investorid hakata müüma osa oma FX-ga maandamata ülemaailmsetest võlakirjadest. See on USA ja Euroopa võlakirjakõverate pika otsa puhul karmim.
– Marcus Wongi, Matthew Burgessi, Masahiro Hidaka ja Ronojoy Mazumdari abiga.
(Värskendused kogu ulatuses)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/yen-jumps-dollar-sinks-boj-031549675.html