GE (tähis: GE) on teel jagunema kolmeks ettevõtteks: üks on pühendatud tervishoiule, teine lennundusele ja kolmas elektritootmisele. Tervishoiu ja lennunduse hindamine ja väljavaated on Wall Streetil energiaäriga võrreldes vähem vastuolulised.
Numbrid näitavad, miks. GE Aviation on teeninud positiivset aastakasumit nii kaua, kui investorid soovivad. Ettevõte teenis 1.2. aastal Covid-2020 tõkestamise ajal isegi umbes 19 miljardit dollarit ärikasumit. Tervishoiuäri näitab ka püsivat kasumlikkust. Tervishoid teenis viimase kolme aasta jooksul kokku peaaegu 10 miljardit dollarit ärikasumit.
Energiaäri on keerulisem. Energia- ja taastuvenergiaettevõtted kokku on viimase kolme aasta jooksul kaotanud ligikaudu 2 miljardit dollarit. Energiasegmendi, mis hõlmab maagaasienergiat tootvaid turbiine, müük oli 16.9. aastal 2021 miljardit dollarit, kuid ärikasumi marginaalid on viimase kuue aasta jooksul kõikunud positiivsest 14%-st 5%-ni. Taastuvenergia, mis hõlmab tuuleturbiine, müük oli 15.7. aastal 2021 miljardit dollarit; kuid see pole viimase kolme aasta jooksul kogu aasta kasumit tootnud ja ärikasumi marginaalid on sellel ajavahemikul olnud keskmiselt umbes 5% negatiivsed.
Nende kahe ettevõtte sees on palju keerukust, mis mõlemad moodustavad aluse uuele GE Powerile, mis eraldub eraldiseisva üksusena 2024. aasta alguses. Ettevõtlus hõlmab maismaal ja avamere tuuleturbiine, maagaasi turbiine ja süsinikku. - püüdmistehnoloogia, tuumaäri, samuti võrgu vastupidavuse ja ülekandetehnoloogiad. Veelgi enam, elektritootmistööstus võib 50. aastaks kasvada 2040%.
Kuid GE maagaasienergia äri on viimase paari aasta jooksul kahanenud. GE usub, et see pöördub 2022. aastal. Nõudluse kasv maismaal asuvate tuuleturbiinide äris on aja jooksul stabiilne, kuid USA muutuv maksulaenupoliitika tekitab installatsioonides buumi ja languse tsükli. Avamere tuuleturbiinide äri kasvab kiiresti, kuid see pole veel kasumlik. GE usub, et kasum tuleb 2024. aastaks.
Infolehe registreerimine
Barroni päevaleht
Hommikune ülevaade sellest, mida peate eeloleval päeval teadma, sealhulgas eksklusiivsed kommentaarid Barroni ja MarketWatchi kirjanikelt.
Liikuvaid osi on palju. Kõik kokku liites loodab GE, et elektriäri teenib 1.1. aastal umbes 2022 miljardit dollarit ärikasumit ja 1.5. aastal veel 2023 miljardit dollarit. Selline kasum tähendab umbes 5% kasumimarginaali 2022. aastal ja 8% kuni 10% 2023. aastal. pikemas perspektiivis näeb GE äritegevust igal aastal väikese ühekohalise protsendiga. Kasum peaks kasvama kiiremini kui müük.
Kogu kõikuvus ja keerukus loob juhtimisjuhiste hindamisel "usalda mind" – veel üks põhjus, miks tulevase ettevõtte väärtustamine on keeruline.
Ka eakaaslaste kordused ei aita nii palju. Elektrikomponentide tarnija aktsiad
Eaton
(ETN) kaubelda umbes 16-kordse 2023. aasta hinnangulise ärikasumiga. Aktsiad
Mitsubishi Heavy Industries
(7011.Jaapan), teine turbiinitootja, kaupleb umbes 12.5-kordse 2023. aasta hinnangulise ärikasumiga. Tuuleturbiinide mängijad kauplevad ligikaudu 30–40-kordse hinnangulise 2023. aasta ärikasumiga.
Need kordajad koos potentsiaalse kasumimarginaali paranemisega võivad anda energiaäri väärtuseks 15–40 miljardit dollarit ehk ligikaudu 0.5–1.3-kordset müüki. 25 miljardi dollari hinnavahe on umbes 23 dollarit aktsia kohta ja see moodustab 25% GE aktsia praegusest hinnast.
Hea uudis on see, et Wall Street on energiaäri selle vahemiku madalaimas otsas, analüütikute hinnangul ulatub 10 kuni 20 miljardi dollarini. (Kaalutud keskmine on lähemal 20 miljardile dollarile.) Igasugune selle ettevõtte meeleolu paranemine võib tõsta GE sihthindu.
Müük ja kasumimarginaal on meeleolu parandamise võtmeks. Abiks võivad olla ka läbimurded jätkusuutlikkuses, näiteks süsiniku kogumise tehnoloogia. Seda loodavad GE pullid.
Neljapäevasele kauplemisele jõudes on GE aktsiad langenud praeguseks aastaks umbes 3%, mis on parem kui 10% ja 8% langus.
S&P 500
ja
Dow Jonesi tööstuslik keskmine.
Aktsiad on langenud 16% pärast seda, kui ettevõte teatas oma plaanidest novembris; S&P 500 langeb samal ajavahemikul umbes 9%.
Kirjutage Al Rootile aadressil [meiliga kaitstud]