GE ei ole kadunud põhjus, sest Healthcare Spinoff kavatseb liituda S&P 500-ga

Kolmapäeva õhtul levis uudis, et GE Healthcare siseneb S&P 500 indeksisse, kui see eraldatakse General Electricust (GE) ja alustab kauplemist Nasdaqis sümboli GEHC all. See toimub järgmisel kolmapäeval, 4. jaanuaril 2023.

Sündmuste ahelreaktsioonis lööb GEHC Vornado Realty Trusti (VNO) alla S&P MidCap 400-ni. Seejärel lööb VNO RXO, Inc (RXO) kuni S&P SmallCap 600-ni. Lõpuks The Joint (JYNT) ei jäta S&P 600 indeksit enam kuhugi.

Taust

Suurem uudis, et tööstuskonglomeraat General Electric jaguneb lõpuks kolmeks eraldiseisvaks sõltumatuks börsil kaubeldavaks ettevõtteks, purunes 2021. aasta novembris. Alles kolmapäeval, 30. novembril 2022 kiitis GE juhatus heaks GE Healthcare'i eraldamise.

GE aktsionärid saavad iga kolme omatava GE aktsia kohta ühe GE Healthcare'i aktsia. GE-l on praegu käibel umbes 1.1 miljardit aktsiat. See peaks andma GEHC aktsiate arvu järgmise kolmapäeva seisuga umbes 367 miljonile.

Pärast tervishoiusegmendi eraldamist loodab GE tõenäoliselt 2024. aasta alguses luua veel ühe uue ettevõtte, mis ühendab GE Poweri, GE Renewable Energy ja GE Digitali ühe katuse all ning kannab nime GE Verona. See, mis sel hetkel alles jääb, säilitab GE kaubamärgi ja keskendub lennundusele.

Veidi rohkem kui nädal hiljem pidas GE tervishoiu osakond eelnevalt jagatud investoripäeva. GE Healthcare eeldab orgaanilist tulude kasvu ühekohaliste numbritega, korrigeeritud EBIT-marginaali kõrgteismeliste puhul 20%-ni ja vaba rahavoo konverteerimist 85%+. Ettevõte keskendub sõeluuringutele, diagnostikale, ravile ja monitooringule. Ettevõtlus koosneb neljast segmendist… Pildistamine, Ultraheli, Patsiendihoolduslahendused ja Farmaatsiadiagnostika. GE Healthcare'i juhib tegevjuht Peter Arduini. Larry Culp jääb GE tegevjuhiks ja esimeheks.

Üheksa kuu jooksul kuni 30. septembrini!

Esiteks järgmise nädala spinoff…

. GE Healthcare Segmendi tellimuste arv on 2 miljardi dollari väärtuses aasta-aastalt kasvanud 14.582%, andes tulu 13.494 miljardit dollarit (+3%). Segmendi kasum oli 1.901 miljardit dollarit, mis on langenud aastataguse 2.203 miljardi dollariga, võrreldes segmendi kasumimarginaaliga 14.1%, mis langes 16.8%-lt.

Nüüd segmentide jaoks, mis hõlmavad GE Verona…

. GE-Power Segmendi tellimuste arv on 2 miljardi dollari väärtuses aasta-aastalt kasvanud 12.384%, andes tulu 11.233 miljardit dollarit (-8%). Segmendi kasum oli 524 miljonit dollarit, mis on võrreldes 416 miljardi dollariga aasta tagasi, ja segmendi kasumimarginaal oli 4.7%, mis kasvas 3.4%.

. GE Taastuvenergia 28 miljardi dollari väärtuses tellimuste arv vähenes aastaga 9.628%, mis teenis 9.564 miljardit dollarit (-17%). Segmendi kasum/kahjum oli -1.786 miljardit dollarit, võrreldes -484 miljoni dollariga aasta tagasi, segmendi kasumimarginaal oli -18.7%, mis langes -4.2%.

Vaata seda…

. GE Aerospace Segmendi tellimuste arv on 20 miljardi dollari väärtuses aasta-aastalt kasvanud 21.425%, andes tulu 18.434 miljardit dollarit (+21%). Segmendi kasum oli 3.341 miljardit dollarit, kasvades aastataguse 1.164 miljardi dollari pealt ning segmendi kasumimarginaal oli 18.1%, mis kasvas 10.9%-lt.

Ma isegi ei näe ülaltoodut kui mingit võistlust. Tervishoiuäri on olnud aeglase kasvuga kahaneva marginaaliga. "Verona" ettevõtted näivad olevat tõsises languses. Lennundus või lennundus on ettevõtte kroonijuveel. Siin on kasv. Siin on marginaal.

Tead mis?

GE esitab aruande jaanuari lõpus. Mulle meeldiks näha, mida need segmendid terve aasta jooksul tegid. Kas ma arvan, et investorid peavad enne järgmise nädala jagunemist otsa saama ja GE-d hankima? Ei ma ei tee. Ma arvan, et võin oodata ja vaadata, kuidas see kaupleb. Mis puutub GE-st kogu 2023. aastaks alles, siis teil on ettevõtte mootor, lennundus, kuid see on koormatud ettevõtte osadega, mida pärandettevõte ei pea enam juhtimiseks väärt.

Ma arvan, et pärandettevõte on tõenäoliselt suurepärane ettevõte, mis meelitab ligi palju investeeringuid. Võib-olla võite olla GE Healthcare'is. Ärge oodake ilutulestikku, kuid S&P 50 indeksis olemine meelitab teatud tasemel jälgimisinvesteeringuid. Sellegipoolest pole ma kindel, kas GE Aviationi omamine aasta enne teist jagunemist on seda väärt, et omada energia- ja taastuvenergia segmente.

GE ei ole kadunud põhjus. Mitte vähemalgi määral. Ma lihtsalt arvan, et investorid võivad olla kannatlikud.