Teisipäeval, Grayscale'i Bitcoin Trusti aktsiad (GBTC) tõusis koguni 16% pärast suulist kohtuistungit ettevõtte hagis SEC-i vastu.
Yahoo Finance'i ja ettevõtte andmetel kaubeldi esmaspäeva seisuga Grayscale'i Bitcoin Trusti aktsiatega 42% allahindlusega usaldusfondi valduses oleva bitcoini väärtusest. YCharts. Bitcoin (BTC-USD) kukkumine 1% võrra teisipäevase GBTC ralli vastu näitab, et see allahindlus vähenes teisipäevase kuulamise ajal.
Kuna Grayscale'i kohtuasja kohta otsust ei oodata vähemalt mitu kuud, on varahalduri sõnul SEC-i vastu esitatud hagi võitmine tema parim viis paljude aktsionäride kasumisse tagasi tõmbamiseks.
Selline võit võib avada värava ka hetke bitcoini ETF-idele, mida USA jaeinvestorid ostavad.
Teisipäeval USA Washingtoni ringkonna apellatsioonikohtus esitas Grayscale oma juhtumi kohta suulisi argumente, nimetades SEC-i otsust mitte kiita heaks ETF-i taotlust "meelevaldse otsuste tegemise määratluseks".
Don Verrilli, endine USA peajurist, kelle Grayscale kohtuasja jaoks palkas, märkis, et kuna bitcoini futuurid ja bitcoinide hetketurg on põhimõtteliselt "sarnased" tooted, on praeguse esimehe Gary Gensleri juhitav SEC olnud oma otsuste tegemisel ebajärjekindel.
Viidates "99.9% korrelatsioonile" bitcoini futuuride ja bitcoini hetketurgude vahel, ütles Verilli, et tooted on samad.
"Põhiline empiiriline küsimus on, kas pettus ja manipuleerimine [bitcoini] hetketurul mõjutab CME [bitcoini] futuure samal viisil," ütles SEC-i advokaat Emily True Parise kohtuistungil kolmest kohtunikust koosnevale kolleegiumile. "Ja... meil pole lõplikke andmeid."
Parise'i küsitledes soovitas kohtunik Sri Srinivasan, et olenemata sellest, kus manipuleerimine toimub, "nagu öö järgneb päevale", mõjutatakse mõlemat turgu.
Kui halltoonides peaks heakskiidu andma, küsis föderaalkohtunik Neomi Rao, kas SEC „kinnitaks hetketoote või läheks tagasi futuuritoote heakskiitmisele?” SECi advokaat ütles, et ta ei saa rääkida, mida komisjon otsustab.
"Aga kindlasti, kui te ei nõustu komisjoni seisukohaga, siis peaks komisjon teemadele uuesti mõtlema," lisas advokaat.
Lisaks halltoonile on alates 2020. aastast tulutult taotlenud bitcoini ETF-i heakskiitu rohkem kui tosin muud varahaldurit, sealhulgas VanEck, WisdomTree, Fidelity ja ARK Invest.
Paljude 14 miljardi dollari suuruse hallskaala bitcoini usaldusfondi aktsionäride jaoks on aga panus ka NAV-i igavesest allahindlusest tekkinud kahjude ehk puhasväärtuse tagasisaamises. Kuna GBTC on kinnine fond, ei saa usaldusfond ilma regulatiivse loata samaaegselt seaduslikult aktsiaid luua ja lunastada.
Kui usaldusfond muutub ETF-iks, kaob allahindlus kohe, luues aktsionäridele hinnanguliselt 5.8 miljardi dollari väärtuse.
Halltoonid ja ka usaldusaktsionärid, kes kritiseerivad usaldusfondi sponsorlust, on märkinud, et allahindluse vähendamiseks on veel üks viis. Usaldusühing võib taotleda heakskiitu lunastamise lubamiseks ainult määruse M rakenduse kaudu. Halltoonid on säilitanud seisukoha, et määruse M heakskiidu taotlemine ilma SEC-i vastu esitatud hagi võitmiseta on parim viis.
Paljud aktsionärid ei nõustu varahalduri suunaga. Veel esmaspäeval, FTX pankrotivara esitas halltoonide vastu juriidilise kaebuse oma bitcoini ja ethereumi usaldusfondide haldamise eest.
Kui Grayscale vähendaks oma sponsoritasu 2%-lt ja lõpetaks lunastamise takistamise, siis FTX sõnul vabastaksid kaks usaldusfondi aktsionäridele kokku vähemalt 9 miljardit dollarit ja pankrotistunud ettevõtte jaoks veerand miljardit dollarit.
Veebruaris avaldatud Bloomberg Intelligence'i uuringumärkus andis Grayscale'ile 40% võimaluse kohtuasi võita. Juhtum on halltoonides v. SEC (22-1142).
David Hollerith on Yahoo Finance'i reporter. Jälgi teda Twitteris @DSHollers
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/gbtc-discount-narrows-following-arguments-in-grayscale-sec-lawsuit-190422883.html