Kütus on ettevõtjate ja tarbijate probleem – miks on hinnad nii kõrged

Bensiinihindade tõusu on võimatu mööda vaadata ja see on tarbijate meeleheitel, kuna suured stendid teatavad, et gaas maksab nüüd 4 dollarit või 5 dollarit ja mõnes kohas isegi üle 6 dollari gallon.

Kuna hinnad on rekordiliselt kõrged, tunnetavad ameeriklased selle mõju koheselt. Kuid kõrgemad kütusehinnad on vastutuul ka majandusele laiemalt, mitte ainult tarbijate jaoks, kellel on vähem raha. Kasvavad kütusekulud – eriti diislikütus – tähendab, et see mõjutab kõike, mida veetakse veoautol, rongil või laeval. 

Aastakümneid kõrgete inflatsiooninäitajate põhjuseks on energiakulud, mis ilmnevad siis, kui igasuguste kaupade ja teenuste hinnad tõusevad.

"Energia on teatud mõttes saba, mis siin koera liputab," ütles Rapidan Energy Groupi president Bob McNally kolmapäeval CNBC saates. "Power Lunch." 

"Diisel on tõesti ökonoomne kütus. See on majanduse, transpordi, mõnel juhul võimu elujõuks... nii et see on tõesti majandustegevuse osa ja see filtreeritakse läbi nii paljude kaupade ja teenuste.

Bensiini hinnatõus tuleneb suures osas naftahinna hüppelisest tõusust. Venemaa sissetung Ukrainasse on viimane katalüsaator, mis toornafta kõrgemale surub, kuid hinnad olid juba enne sõda liikumas.

Juba enne Covidi vähendasid energiatootjad madalate hindade ja kõrgemat tulu nõudvate institutsionaalsete aktsionäride survel investeeringuid ja vähem tulusaid projekte.

Seejärel vähendasid tootjad pandeemiahoo ajal toodangut veelgi, kui vajadus naftatoodete järele langes kaljult alla. Inimesed ei läinud kuhugi ja ettevõtted olid suletud, seni oli vaja vähem kütust. Nõudlus langes nii ootamatult, et West Texase keskmine toornafta, USA nafta etalon, millega lühiajaliselt kaubeldi negatiivne territoorium. 

Sellest ajast peale on majandused taasavatud, tootmine on elavnenud ning inimesed sõidavad ja lendavad jälle. See tõi kaasa nõudluse tõusu ja naftaturu üha pingelisemaks muutumise, mis algas eelmise aasta sügisel. Novembris kasutas president Joe Biden aastal strateegilist naftareservi koordineeritud jõupingutusi teiste riikidega, sealhulgas India ja Jaapaniga, püüdes hindu rahustada. Kuid leevendus oli lühiajaline.

Venemaa hilisem invasioon Ukrainasse veebruari lõpus pani energiaturu niigi hapraks.

USA nafta tõusis 2008. märtsil kõrgeimale tasemele alates 7. aastast, ületades 130 dollarit barreli kohta. Venemaa on maailma suurim nafta ja toodete eksportija ning Euroopa Liit toetub temale maagaasi osas. Kui USA, Kanada ja teised keelustasid vahetult pärast invasiooni Venemaa nafta impordi, siis Euroopa Liit ütles, et see ei saa ilma kahjulike tagajärgedeta.

Nüüd üritab blokk kehtestada Venemaa-vastaste sanktsioonide kuuenda vooru, mis hõlmab ka naftat, kuigi Ungari on üks neist, kes seda tagasi lükkab. 

Nafta on sellest ajast peale oma sissetungijärgsetelt tipptasemetelt taandunud, kuid püsib endiselt kindlalt üle 100 dollari. Kui seda numbrit konteksti panna, siis 2022. aasta alguses maksis barrel toornafta 75 dollarit, samal ajal kui eelmisel aastal olid hinnad lähemal 63 dollarile.

Nafta ja seega ka kütusekulude kiire tõus valmistab peavalu Bideni administratsioonile, mis on kutsunud tootjaid rohkem pumpama. Ühest küljest ei taha naftafirmad pärast aktsionäridele kapitalidistsipliini lubamist puurida. Teisest küljest ütlevad juhid, et isegi kui nad tahaksid rohkem pumpada, ei saa nad lihtsalt seda teha. Nad seisavad silmitsi samade probleemidega, mis esinevad kogu majanduses, sealhulgas tööjõupuudus ning osade ja tooraine, näiteks liiva, hinnatõusud, mis on frakkimise tootmise võtmeks.

Naftahinnad moodustavad üle poole galloni bensiini lõpphinnast, kuid see pole ainus tegur. Hindu mõjutavad ka maksud, turustus- ja rafineerimiskulud. 

Piiratud rafineerimisvõimsus hakkab mängima suuremat rolli. Rafineerimine on peamine samm, mis muudab toornafta naftatoodeteks, mida tarbijad ja ettevõtted igapäevaselt kasutavad. Kui palju barreleid naftarafineerimistehaseid saab töödelda, on pärast pandeemiat langenud, eriti kirdeosas.

Samal ajal tabavad Venemaalt pärit naftatoodete eksporti sanktsioonid, mistõttu Euroopa otsib alternatiivseid tarnijaid. Rafineerimistehased töötavad peaaegu täisvõimsusel ja diislikütuse pragude levik – vahe rafineerimistehaste naftahinna ja oma toodete müügihinna vahel – on nüüd rekordtasemel. 

Kõik see tõstab gaasi hindu. Riigi keskmine galloni gaasi hind saavutas neljapäeval rekordilise 4.589 dollari. AAA järgi3.043 dollarilt eelmisel aastal sel ajal. Arvud ei ole inflatsiooniga korrigeeritud.

Iga osariik on nüüd esimest korda registreeritud keskmiselt rohkem kui 4 dollarit galloni kohta California osariigi keskmine on nüüd üle 6 dollari.

Diisli hinnad tõusevad ka hüppeliselt kõrgemale. Diisli jaemüügihinnad jõudsid kolmapäeval kõigi aegade kõrgeimale tasemele, 5.577 dollarit gallonist, mis on 76% kõrgem kui eelmisel aastal.

Kokkuvõttes on leibkonnad nüüd raha välja laskmas 5,000 dollarit aastas bensiini eestEttevõtte sõnul on Yardeni Researchi andmetel rohkem kui aasta tagasi 2,800 dollarit.

Laiaulatuslik nõudluse hävitamine kõrgemate gaasihindade tõttu ei pruugi olla veel ilmnenud, kuid kütusehindade tõusu tagajärjed filtreeruvad kogu majanduses. Kõrgemad hinnad pumba juures tähendavad vähem raha kulutamist tarbijate taskus. See tähendab ka ettevõtete kulude suurenemist, millest osa või kõik lähevad hiljem tarbijatele.

Target on üks suuremate kuludega maadlevatest ettevõtetest. Poeketi aktsia kukkus kolmapäeval pärast Targeti aktsiaid 25%, mis on halvim päev alates 1987. aastast. tulu tulemused, mille käigus hoiatas inflatsioonisurve eest.

"Me ei osanud ette näha kiireid nihkeid, mida oleme viimase 60 päeva jooksul näinud. Me ei osanud ette näha, et transpordi- ja veokulud tõusevad nii nagu nad on, kuna kütusehinnad on tõusnud kõigi aegade kõrgeimale tasemele,“ ütles Targeti tegevjuht Brian Cornell kolmapäeval ettevõtte kvartalitulu analüüsil.

Ta ütles CNBC-le, et kõrgemad kütuse- ja diislikulud toovad eelarveaastal kaasa ligikaudu 1 miljard dollarit ja "märkimisväärset kasvu, mida [Target] ei osanud ette näha".

Walmarti juhid tegid sarnased kommentaarid. "Kütusekulud suurenesid kvartali jooksul kiiremini, kui suutsime need üle kanda, tekitades ajaprobleemi," ütles Walmarti president ja tegevjuht Doug McMillon teisipäeval jaemüüja esimese kvartali tulukõne ajal. "Kütuse hind oli USA-s kvartalis 160 miljoni dollari võrra suurem, kui me prognoosisime." McMillon lisas, et kvartali jooksul tegi ettevõte edusamme, sobitades hinnakujunduse suurenenud kuludega.

Tractor Supply juhid märkisid, et siseriiklikud ja imporditud kaubaveokulud on viimase aasta jooksul "oluliselt" kasvanud ning nad eeldavad, et need suundumused püsivad kogu 2022. aasta jooksul.

"Ülemerekonteinerite saatmise hind on pandeemiaeelsega võrreldes enam kui kahekordistunud ning kütusekulu on ligikaudu poolteist korda kõrgem kui isegi aasta tagasi,“ märkis Amazon. kvartali värskendus. 

Monster Beverage'i juhid ütlesid, et ettevõtte müügikulud suurenesid võrreldes 2021. aasta esimese kvartaliga märkimisväärselt, peamiselt veohindade ja kütusekulude tõttu.

Lennundussektor tunneb samuti selle mõju, kui lennukikütuse hinnad – eriti idarannikul – tõusevad. 

Southwest Air märkis, et viimase kvartali jooksul tõusid lennukikütuse turuhinnad märgatavalt, samas kui Unitedi tegevjuht Scott Kirby ütles CNBC-le, et kui praegused lennukikütuse hinnad püsivad, läheb see lennufirmale maksma 10 miljardit dollarit rohkem kui 2019. aastal.

CH Robinsoni tegevjuht Bob Biesterfeld võttis selle kokku järgmiselt: "Meie ees seisev väljakutse on aga tõepoolest diislikütuse tõusev ja rekordiline hind, millel on nii suur mõju üldisele veohinnale," ütles ta. Kolmapäeval CNBC-s "Sulgemiskell."

Tõusu konteksti asetamiseks ütles ta, et vedaja peab nüüd maksma ligi 1,000 dollarit rohkem kütusekulusid kui eelmisel aastal, et viia saadetis Los Angelesest idarannikule.

"See on tõeline surve inflatsioonikuludele," ütles ta.

Tulevikku vaadates väidavad eksperdid, et nõudluse hävitamine või tase, millel kõrged hinnad mõjutavad tarbijate käitumist, võib olla ainus asi, mis peatab bensiini hinnatõusu.

Again Capitali partner John Kilduff ütles a 5 dollarit riigi keskmine on mälestuspäeva nädalavahetuse ja neljanda juuli vahel toimuva tiheda sõiduhooaja kaardid. 

"Tundub, et [riigi keskmine] peab tõusma," ütles ta kolmapäeval CNBC saates "Squawk on the Street". "Eelmisel nädalal nägime, et bensiininõudlus tõusis tavapärasele suvetüüpi tasemele... siin on rohkem positiivseid külgi," ütles ta.

Kilduff juhtis tähelepanu kahele peamisele tegurile, mis suurendavad nõudlust vaatamata kõrgetele hindadele: pärast pandeemiat vähenenud nõudlus ja tugev tööturg, mis tähendab, et inimesed maksavad oma töökoha eest nii palju, kui nad peavad.

Teisest küljest ütles ettevõtte Lipow Oil Associates president Andy Lipow, et ta usub, et riigi keskmine haripunkt jääb vahemikku 4.60–4.65 dollarit.

Ta märkis, et aktsiate mahamüümine on veninud bensiini futuurid madalam, mis võib pumba juures olevate tarbijate jaoks ajutise ajavaevu tuua.

Kuid naftat kasutatakse ka paljudes tarbekaupades, sealhulgas plastis, mis tähendab, et isegi kui gaasihinnad ajutiselt jahtuvad, võivad kulud kogu majanduses jääda kõrgeks, kui nafta püsib kõrgel.

Rapidani McNally ütles praegu, et toodete inflatsiooniga toimetulemiseks on vaja majanduslangust. "See pole rõõmustav prognoos. Kuid [gaasihinnad] peavad lihtsalt tõusma, sest tegelikust nõudluse kapitulatsioonist pole veel märki... need tõusevad seni, kuni see juhtub,“ ütles ta.