Krüptopõhise investeerimisnõustaja Lumida Wealth Managementi tegevjuht Ram Ahluwalia ütleb, et FTX-i võlausaldajate omandamine oli nipp, et võita aega ja aeglustada lisatagatise nõudmist.
Sam Bankman-Fried's FTX, Alameda ja üle 100 sidusettevõtte pankrotiavaldus eelmisel nädalal areng, mis šokeeris krüptomaailma ja aitas koolitada valdkonna regulatiivseid tulvatulesid. Ja kogu järgnenud hämmastuses on üks suur küsimus: miks pani endine FTX tegevjuht Sam Bankman-Fried kõik uskuma vastikut valet.
Miks FTX kolis Voyageri ja BlockFi jaoks
Lumida tegevjuht püstitas hüpoteesi, kuna näis, et FTX oli vaikselt viinud klientide raha oma kauplemisplatvormile Alameda Research. Kuid suur kauplemisettevõte puhus FTX-lt "laenatud" miljardeid dollareid, kasutades tagatiseks kohalikku finantstehingute maksu.
Samal ajal positsioneeris FTX end BlockFi raskustes päästjana, pikendas krediidivõimalust ja soetamise tähtajalehe kokkuleppimine. SBF-i juhitud börs pakkus ka ja võitis oksjoni pankrotistunud krüptolaenuandja Voyageri müügiks. Kuid viimaste päevade sündmused on need arengud teravalt fookusesse seadnud.
ütles Ahluwalia sisse Twitter thread:
„Miks peaks FTX omandama Voyageri ja BlockFi, kui neil poleks sularaha ja nad olid maksejõuetud? Mida nad mõtlesid? See on tõesti machiavellilik.
Lühidalt öeldes ütleb Ahluwalia, et FTX oli püüdnud "aega osta", kuna asjad läksid kontrolli alt välja ja näib, et strateegia oli võlausaldajate omandamine. Ta lisab oma hüpoteesis:
"FTX omandas oma võlausaldajaid, et võita aega ja aeglustada lisatagatise nõudmist. Tuletage meelde, oli teada, et FTX-l oli Voyagerile sadu miljoneid laene. Kui te ei suuda oma võlga tasuda, hävitavad võlgnikud teie omakapitali ja omavad teie ettevõtet.
Tema sõnul püüdis FTX seda stsenaariumi ära hoida, kui Bankman-Fried kavandas, kuidas säilitada oma oletatav "valge rüütel" väljavaade. Börs üritas ka ennetada oma žetoonide, sealhulgas SOL-i ja finantstehingute maksu võimalikku sundlikvideerimist, nagu see pidi juhtuma pankrotiprotsessis.
Kuna FTX ja Alameda olid maksejõuetud, soovisid nad oma bilansis laiendada ka ettevõtte varade poolt.
4/ FTX takistaks ka žetoonide sundmüüki pankrotiprotsessis (SOL, FTT jne) maailmas, kus kaks sihtmärki lähevad pankrotti. Sundmüük oleks Alameda bilansi varem lõhkunud.
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) November 14, 2022
Ahluwalia lisas:
"Voyageri ja BlockFi omandamine lahendab ajutiselt mõlemad probleemid. See nõuab, et „sihtmärk” oleks omandaja silmis usaldusväärsus, ja nõuab ka vastupidist hoolsust (kuna makseviis on FTX-i omakapital). Kui see hüpotees vastab tõele, tähendaks see, et FTX-i poolt põlistatav pettus on tõeliselt eepiline. See ei ole pelgalt "valetamine" või konfliktide avalikustamise puudumine, raske hooletus, kliendi kohustuste rikkumine või isetegemine – mis tahes neist on omaette hukatuslik.