(Bloomberg) – Enne kui Jane Street Groupi vilistlaste kaader sel kuul FTX-is suurejooneliselt krüptovaluutade maastikku kõrvetas, nautis Wall Streeti firma oma behemoti staatust, millest peaaegu keegi ei teadnud.
Enim loetud Bloombergist
Alam-Manhattanil asuv enam kui 2,000 töötajaga jõujaam on eakaaslaste seas tuntud oma riskihulluse ja vargsi eelistamise poolest. See uurib kaubanduspartnerite tervist, modelleerib võimalikke katastroofe, lahab kaotusi ja piirab töötajatel avalikult kommenteerida, sest isegi see kujutab endast ohtu.
Lihtsaim viis Sam Bankman-Friedi FTX-is loodud kultuuri kirjeldamiseks: vastupidine.
Praegu pankrotis oleva 32 miljardi dollari suuruse krüptobörsi FTX eepilise kokkuvarisemise ajal on üks suurimaid paljastusi see, et asutaja ja endine juht Bankman-Fried värbas siseringi Wall Streeti ja Siliconi kõige tõsisematest tööandjatest. Valley ja ehitas sellise juhusliku operatsiooni.
Jane Streeti kolleegide hulka kuulusid tema kunagine romantiline partner Caroline Ellison, kes juhtis Alameda Researchi investeerimisharu, ja Brett Harrison, kes juhtis FTX USA-d. Sam Trabucco, kes juhtis Alamedat mõnda aega koos Ellisoniga enne oma lahkumisest teatamist augustis, oli Susquehanna International Groupi kaupleja. Tehnoloogiajuht Gary Wang ja insenerijuht Nishad Singh tulid vastavalt Google'ist ja Facebookist. FTX-i tegevjuht Constance Wang töötas varem ettevõttes Credit Suisse Group AG.
Jane tänav oleks pidanud olema ideaalne treeningväljak. Wall Streetil peetakse patenteeritud kauplemispoodi kvantite ja tehniliste spetsialistide peamiseks tööandjaks, kes on uhke suurte ja keeruliste riskide tabamise üle, mida ülejäänud turg ei tunne. See on krüptoga kaubelnud pool kümnendit.
Vaatamata sellistele sugupuudele näitab kasvav hunnik tõendeid, mis on nüüd pankrotikohtus välja pandud, näitavad, et FTX põhiosadel puudusid piisavad riskikontrollid ja raamatupidamine. Alameda salajased rahalised sidemed ja privileegid tekitasid ärevust nii investorites kui ka töötajates. FTX on nüüd kriminaaluurimise objektiks. Ja selle varade loend näitab, et "oluline summa" on kas kadunud või varastatud, ütles büroo advokaat teisipäeval pankrotikohtule. See juhtum hõlmab rohkem kui miljonit võlausaldajat.
"Kui miljardid dollarid omanikku vahetavad, ei ole see Monopoli lastemäng," ütles toetusrühma Healthy Markets Associationi tegevjuht Ty Gellasch. "Teil peab olema arvestus, mis näeb parem välja kui keskkoolilapse limonaadilett."
FTX esindaja ei vastanud kommentaari otsivale sõnumile ja Jane Streeti pressiesindaja keeldus kommenteerimast.
Kui Vox eelmisel nädalal Bankman-Friedile sõnumi saatis, et küsida, kust probleemid alguse said, süüdistas ta "segast raamatupidamist" ja ütles, et "mõistis selle täielikku suurust alles paar nädalat tagasi."
"Ma ei tahtnud, et see juhtuks," kirjutas ta teisipäeval töötajatele saadetud kirjas. "Ja ma annaksin kõik, et saaksin tagasi minna ja asju uuesti teha."
Doomsday Trade
Bankman-Fried veetis kolm aastat Jane Streetil ja tema hõredas maaklertegevuse regulaatoritega töötamise dokumentides ei leidu ühtegi musta märki – või seda, mida tööstuses nimetatakse "avalikustamissündmuseks".
Ettevõte hakkab oma tavasid tundvate inimeste sõnul uutele kauplejatele oma riskimaaniat sisse viima kohe, kui nad saabuvad. Selle juhid eraldavad ebaharilikult paksu kapitali viilu maandamiseks ja isegi säilitavad viimsepäeva tehingu juhuks, kui USA börs peaks kraatritesse sattuma.
On teada, et Jane Streeti kauplejad jäävad hiljaks, suhtlevad malega ja lähevad põgenemistuppadesse. Kuid eelkõige ootavad selle juhid, et nad säilitavad lojaalsuse taseme, mis oli tavalisem Wall Streeti partnerluste ajastul, mil ettevõtte huvid olid alati esikohal ja diskreetsus oli ettevõttele lähedaste inimeste sõnul esmatähtis. Juhtidele ei meeldiks töötajad, kes moodustavad klikki või võitlevad konkureeriva kutse eest.
FTX-is võttis Bankman-Fried omaks teistsuguse lähenemisviisi, jutlustades tõhusat altruismi, pühendumist võimalikult palju raha teenimisele ja seejärel selle kõige ära andmisele. Lõpuks läks ta Bahama katusekorterisse koos kaastöötajatega, kes paljudel juhtudel käisid töökaaslastega.
Kui Jane Street demonstreerib koodimurdvat mõistatusmasinat, siis FTX-l oli tööajal videomänge. Bankman-Fried ise mängis olulistel kohtumistel League of Legends.
Ja siis oli tähelepanu keskpunktis tema embus.
Bankman-Friedi Alameda lõi laineid 2019. aastal pärast seda, kui ta noteeris end BitMexi börsi edetabelis. See oli silmatorkav samm isegi krüptonormide järgi, kuna kauplejad eelistasid üldiselt edetabelites nom-de-plumesid, et vältida häkkerite ligimeelitamist või kodudesse sissetungi röövimisi.
Toona Bloombergi reporteriga ühendust võtnud Bankman-Fried ütles, et anonüümsusest loobumine oli strateegiline – viis oma meeskonna mõju avaldamiseks turul FTX-i käivitamiseks valmistumisel. Kaks Alameda kontot kuulusid eluaegse kasumi järgi juhatuse 10 edukaima hulka.
Tõepoolest, FTX-i tõus oli kiire.
Loe lähemalt: Miljardi dollari suurune krüptokaupleja leidis tunnustuste suurima anonüümsuse
Sama aasta lõpus peatus riskikapitalist Edith Yeung Hongkongis Peninsula luksushotellis, et tutvustada valitsusametnikule Bankman-Friedi, tollal 27-aastast oma viimast investeeringut. Ta ja ta kolleegid üürisid uut rahastamisvooru oodates katusekorterit, kust avaneb suurepärane vaade linnale.
Kui Yeung saabus, oli peo keskpaik, meenutas ta enne FTX-i kokkuvarisemist Bloombergile antud intervjuus. "Mäletan, et mul oli ülikonna ja lipsuga mees ja kui me sisse astusime, mängisid nad beerpongi," ütles Race Capitali peapartner Yeung. Ametnik pöördus tema poole ja küsis: "Kas sa investeerisid nendesse lastesse?"
Kui FTX turuosa kasvas hüppeliselt, kasvas ka Bankman-Friedi avalik tegelane. Varsti oli ta kõikjal, pöördudes otse reguleerivate asutuste ja seadusandjate poole, samal ajal kui FTX ostis reklaame ja staadionile nime andmise õigusi.
Bankman-Friedis nägid võimud kedagi, kes aitaks krüpto ja Wall Streeti silda saada. Ta alustas oma kongressi tunnistust eelmise aasta detsembris toimunud kuulamisel, mainides oma rolli kvantitatiivse kauplejana. Peagi uhkustas ta, et tema ettevõte pakub tugevat ööpäevaringset riskijärelevalvet, mida tema sõnul saab igaüks kontrollida oma andmeid jälgides.
"Erinevalt traditsioonilisest finantsökosüsteemist, kus risk koguneb üleöö, kus on vaja eraldi riskimudelid nädalavahetuste ja üleöise tegevuse ja pühade jaoks, kus tunnid võivad mööduda, ilma et oleks võimalik süsteemi riske maandada, on meil läbipaistev süsteem." ta ütles.
Kummitustunne
Reaalsus oli see, et FTX eiras mõningaid Wall Streeti tavapäraseid konventsioone. FTX Slacki kanalites jagatud sõnumid ja dokumendid kustutatakse asjaga kursis olevate inimeste sõnul regulaarselt regulaarselt. Vahel tiirutasid töökohal kõrvalisi isikud. Inimesed ettevõtetes, kellega FTX sõlmis tehinguid, ja arendajad, kes tuginevad selle toetatud Solana plokiahela projektidele, võiksid tulla tööle ja oma kontoritesse aega veeta.
FTX organisatsiooni skeem varjutas mõnikord Bankman-Friedi siseringi eristaatuse, ütlesid praegused ja endised töötajad. Neil oli juurdepääs olulisele teabele, samal ajal kui teised tippjuhid nurisesid teadmatusse jätmise pärast – sealhulgas Alameda suhete pärast FTX-iga.
Ellison, kes tundis Bankman-Friedi oma Jane Streeti ajast, ülendati 2021. aastal Alameda kaasjuhiks, kui ta loobus selle ettevõtte igapäevasest juhtimisest ja keskendus FTX-ile. Olukorraga kursis olevate inimeste sõnul olid nad mõnda aega romantiliselt seotud, kui nad oma äri juhtisid, paludes enda nime mitte avaldada ja arutada isiklikku teavet.
Arvestades tema puudulikku juhtimiskogemust, oli tema ametisse nimetamine üllatav, ütles üks inimestest. Temaga võrreldes saatis ta vähem säutse ja rääkis ajakirjandusega harva.
Samal ajal nägid inimesed, kes töötasid mõnes FTX-i paljudes kõrvalettevõtetes, teise endise juhi sõnul raskusi, et jõuda Bankman-Friedini võtmeotsuste tegemiseks. Viimastel kuudel oli ta eriti vähe suhtlev. Kõrgemad leitnandid tundsid end kummituslikult ja eraviisiliselt mures rahaasjade pärast. Ühel juhul jäi osa ettevõttest peaaegu maksmata. Teises hilinesid preemiad.
Lahknevad saatused
Krüptokauplejad oleksid võinud kasutada viimsepäeva kauplemist, mis suunduvad selle aasta marsruudile. FTX-is kahanes 60 miljardi dollari suurune tagatis 9 miljardi dollarini, kirjutas Bankman-Fried oma teisipäevases kirjas. Ta viitas kombinatsioonile krediidi pigistamise, virtuaalsete müntide müügi ja "pangas jooksmise" kombinatsioonile.
Pankroti osana juhib ettevõtet John J. Ray III, kes jälgis Enron Corp. likvideerimist. Eelmisel nädalal avaldatud avalduses taunis ta FTX-i ettevõtte kontrolli ja selle "usaldusväärse finantsteabe täielikku puudumist".
Ray kirjutas, et FTX-l puudus süsteem, mis prognoosiks, kui palju sularaha see tulu laekumisel ja arvete tasumisel saadaval oleks. Kõiki selle peamisi ärisiloreid ei auditeeritud ja ühe, mis teostati, viis läbi "firma, millega ma pole tuttav", ütles ta, märkides, et hiljuti teatas ta metaverssest peakorterist Decentralandis.
Lõppkokkuvõttes läksid Jane Streeti ja FTX-i tulemused lahku: kui USA-s 19. aasta alguses puhkes Covid-2020 pandeemia, kasvas Jane Streeti tulu järgmise 54 kuuga 10.6%, 12 miljardi dollarini. Kui krüptohinnad sel aastal langesid ja selle ja Alameda põimumise sügavus ilmnes, kukkus FTX kokku.
Kuid Bankman-Friedi lahtiharutamine avaldas Jane Streetile siiski soovimatut mõju, tõstes selle profiili. Avalikkuse huvide jälgimise tööriist Google Trends näitab, et selle nime otsingud hakkasid selle kuu alguses tõusma.
– Olga Kharifi ja Yueqi Yangi abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/ftx-flipped-one-trading-firm-120000904.html