FTX, lahti harutada krüptovaluutade börs on oma kõrgetasemelisest ahvenast otse pankrotikohtusse kukkunud.
Reede hommikul esitasid FTX ja sellega seotud üksused, sealhulgas temaga seotud krüptokaubandusettevõte Alameda Research, USA Delaware'i ringkonna pankrotikohtule 11. peatüki alusel pankrotiavalduse. FTX on teatanud 8 miljardi dollari puudujääkja ettevõtte tegevjuht, Sam Bankman Praetud, on tagasi astunud.
Armust langemine on olnud kiire. Nüüd aga võib ekspertide sõnul olla aeganõudev ja keeruline otsustada, millised võlausaldajad – alates laenuandjatest kuni kontoomanikeni – saavad palka ja kui palju nad saavad.
"Kliendid peaksid valmistuma väga segaseks ja keeruliseks pankrotijuhtumiks," ütles Loeb & Loebi partner Daniel Besikof.
Kuid kas nad peaksid valmistuma raha tagasi saama? See on potentsiaalselt erinev lugu, ütles Besikof.
„FTX-i teenusetingimused näevad ette, et klientide hoiused jäävad klientide omandiks. Kui see nii selgub ja kui klientide hoiused on endiselt olemas, on klientidel õigus need hoiused tagasi saada, tõenäoliselt suhteliselt kiiresti. See on aga keeruline teema ja pole selge, millise positsiooni FTX võtab või millised hoiused veel alles on,” ütles ta.
Kuid kui hoiused on FTX omand, on tõenäoline, et kliendid ei saa väljamakseid enne, kui on välja töötatud kohtumäärusega tagasimakseplaan – "see on vähemalt mitme kuu pärast," ütles Besikof.
Lisaks FTX pankrotiavaldusele on teistes pooleliolevates pankrotijuhtumites krüptovahetust Voyager Digital ja Celsiuse võrk; krüptoriskifondi Kolme noole pealinn on seotud ka pankrotimenetlusega. Samal ajal ei loo ükski kohtupraktika krüptopankrotijuhtumite kohta välismaal siin pretsedente.
"Meil on tegelikult ainult need kolm ja me mõtleme neid ikka veel välja," ütles Christopher Odinet, Iowa ülikooli õigus- ja rahandusprofessor, kes keskendub krüptovaluutadele ja mittevahetatavatele žetoonidele ning sellele, kuidas need on seotud kommertslaenude ja pankrotireeglitega.
Nii et FTX-i menetlus läheb tõenäoliselt segamini lahtiste juriidiliste küsimustega - ja neid on palju. Besikofi sõnul on siin mõned: kellele kuuluvad krüptovarad? Kas klientide tagasinõudeid hinnatakse krüptovaluutas või USA dollarites? Ja millal hindamine toimub?
Krüptovaluutad kauplevad 24/7, mitte traditsiooniliste börsikauplemissessioonide ajal. Reedel Bitcoin
BTCUSD,
oli löönud ja hõljus kahe aasta madalaima taseme ümber.
"Pankrotiavalduse esitamine oli asjakohane samm, et anda FTX Groupile "võimalus hinnata oma olukorda ja töötada välja protsess sidusrühmade sissenõudmise maksimeerimiseks," ütles ettevõtte äsja ametisse nimetatud tegevjuht John Ray avalduses.
Ettevõttel oli "väärtuslik vara" ja Ray ütles, et soovib "tagada igale töötajale, kliendile, võlausaldajale, lepingupoolele, aktsionärile, investorile, valitsusasutusele ja teistele sidusrühmadele, et teeme seda hoolsusega, põhjalikkuse ja läbipaistvusega."
Mis on 11. peatüki pankrot?
USA pankrotiseadustikus on erinevad peatükid. Üks neist on 11. peatükk.
Selles koodiosas on võlgnik - siin FTX, Alameda Research jt. — toiminguid ettevõtte ümberkorraldamiseks ja võlausaldajatele maksmiseks. See on vastupidine pankrotiseadustiku muudele osadele, nagu 7. peatükk, kus ettevõte likvideerib vara, et võlausaldajatele tasuda.
Besikof selgitas, et pankrotijuhtum peatub kellegi katsel vara tagasi saada väljaspool pankrotikohtut. "FTX-i kokkuvarisemine oli ülikiire, nii et ma kujutan ette, et FTX-l on vaja seda hingamisloitsu kasutada, et väga kiiresti toime tulla. Vahepeal peaksid kontoomanikud eeldama, et väljamaksed jäävad esialgu külmutatuks.
Neljapäeva hilisõhtul piiksuma FTX USA-st väljavõtmise kohta ütles ettevõte, et ethereum
ETHUSD,
väljavõtmine jätkub peagi, vabandame viivituse pärast. FTX ei vastanud viivitamatult tagasivõtmise staatuse kommenteerimise taotlusele.
Kes on FTX võlausaldajad?
FTX pankrotiavalduse hinnangul on sellel rohkem kui 100,000 XNUMX võlausaldajat (see on kõrgeim ruut, mida saab kontrollida). Aga kes nad on?
Arvatavasti on valdav enamus kliendid, ütles Besikof.
Nende hulka võivad kuuluda ka laenuandjad, töötajad, tarkvara pakkujad, tarnijad, sõltumatud töövõtjad ja teised, ütles Odinet. "See tekitab palju konkurentsi ja konflikte kõigi klientide vahel," märkis ta.
Seetõttu on oluline näha, mida ettevõtte teenusetingimused kliendi varade kohta ütlevad, ütles Odinet. Kui kohus tõlgendab klientide varasid tegelikult ettevõttele kuuluvana, muutub see varaks, mille kohta teised võlausaldajad väidavad, et neil on nõue, ütles ta.
Erinevate krüptovahetusteenuste tingimuste uurimisel ütles Odinet, et on näinud börse, mis väidavad, et nad ei oma krüpto, vaid hoiavad seda lihtsalt inimese nimel. Ta on näinud ka termineid, mis ütlevad, et börs kontrollib vara ja kasutaja teeb lihtsalt ostu- ja müügikorraldusi, mida platvorm annab. Ja ta on näinud ebaselget sõnastust.
"Enamasti on ebaselge, kuidas ettevõte vara hoiab," ütles Odinet.
Ta märkis, et FTX-i teenusetingimused näitavad, et digitaalsed varad kuuluvad kliendile. Näiteks, terminid ütlevad: "Teie digitaalsete varade omandiõigus jääb alati teile ega lähe üle FTX Tradingule."
Aga küsimusi võib veel tekkida. "Mõnikord on see, kuidas inimesed nende krüptoettevõtetega suheldes asjadest arvavad, ja see, kuidas asjad juriidilisest vaatenurgast tegelikult on, üsna erinevad," ütles Odinet.
Tagatud ja tagatiseta võlausaldajad
Pankrotiasjades on tagatiseta võlausaldajad ja tagatisega võlausaldajad.
Tagatud võlausaldajatel on tagatis, mis Besikofi sõnul on "suur eelis, kuna neil on õigus selle tagatise väärtus pankroti korral tagasi saada."
Seevastu tagatiseta võlausaldajatel puudub tagatis. Seega jagavad nad ülejäänud tulu pärast tagatud võlausaldajate järjekorras seismist ja pankrotistunud ettevõtte ametitasusid, ütles ta.
Kas FTX konto omanikud on tagatiseta võlausaldajad või tagatud?
See on veel määramata, ütles Besikof. "Kui klientidele kuuluvad mündid, peaks neil olema võimalik oma mündid tagasi võtta ja neid ei kohelda tagatiseta võlausaldajatena."
Kuid "kui mündid on pärandvara omand, siis tõenäoliselt jah," ütles ta, et kontoomanikul pole tagatist.
Vaatamata kogu draamale FTX-i kokkuvarisemise taustal on esialgne pankrotiavaldus üsna kuiv ja koosneb peamiselt kontrollitavatest kastidest. Kuid on üks märkeruut, mida tasub kaaluda.
"Saadaolevate vahendite hinnangus" märkisid FTX ja Alameda Researchi juristid kasti, öeldes: "Rahad on saadaval tagatiseta võlausaldajatele jagamiseks." See ei garanteeri järgmiseks, ütles Besikof. "See on märkimisväärne, kuid see on ka standardne juhtudel, mis ei ole täielikult varadeta."
Krüptoregulatsioon või selle puudumine
Kuid isegi kui varad on pankrotikohtuniku silmis kliendi omand, märgivad eksperdid, et probleem on endiselt olemas.
Kui traditsioonilisest pangast saab ootamatult sularaha tühjaks, on olemas valitsuse kaitsemehhanismid, alustades föderaalsest hoiuste kindlustamise korporatsioonist, mis loodi Depressiooniajastu pank jookseb. Kuid selle tänapäevase krüpto-likviidsuskriisi jaoks pole valitsuskindlustust kohandatud, märkis Odinet.
Krüptovaluutad ja nendega kauplevad maaklerid jäävad reguleerimata, mis tähendab, et ühelgi valitsusasutusel ei pruugi olla seaduslikult võimalik sekkuda FTX-i klientidele hüvitiste maksmiseks, ütles ettevõtte jurist Eric Snyder, Wilk Auslanderi pankrotiosakonna juhataja.
"Kui regulatsioon puudub, on pettust raske näidata, kui FTX-i ja nende klientide vahelised lepingud lubasid FTX-il kasutada investeeringuid oma äranägemise järgi," ütles Synder.
"Krüpto ei ole reguleeritud nagu teised finantsettevõtted. Neil ei ole investoreid kaitsvaid samu seadusi. Reguleerimata turul võib see taanduda sellele, millega klient nõustus.
-Selle raporti koostamisel osales Steven Gelsi
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- pankrotijuhtum-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo