Tasuta rahavoog on ettevõtte ellujäämise võti ja see on põhjus, miks mulle need 2 aktsiat meeldivad

Olen viimase pooleteise aastakümne jooksul õppinud palju asju oma väikeettevõtte juhtimisel. Üks kriitilisemaid on nende kolme sõna – vaba rahavoog – tähtsus mis tahes ettevõtmise õnnestumiseks. Kui teie üksus suudab pidevalt toota vaba rahavoogu, jääb see tõenäoliselt ellu. Kui see ei õnnestu, liitub see arvukate ettevõtetega, mis igal aastal suletakse.

Olen seda õppetundi edukalt rakendanud ka oma kinnisvarainvesteeringute uurimisel. Ja väljaspool minu portfellis olevaid väikeseid biotehnoloogia arendusettevõtteid – mille olemuse tõttu läheb rahavoog oma torujuhtmete arendamisel uksest välja – püüan tagada, et suurem osa minu ülejäänud portfellist koosneks üksustest, mis on pakkudes korralikku vaba rahavoogu. Usun, et rahavood on praegu väga olulised, arvestades majanduse ees seisvaid lugematuid väljakutseid ja 2023. aasta silmapiiril on tõenäoline majanduslangus.

Vaatame paari nime, mis toodavad kindlat rahavoogu ja tunduvad alahinnatud isegi sellel ebakindlal turul.

Alustan GXO Logisticsist (GXO), mis on maailma suurim puhtalt mängitava lepingulise logistika pakkuja. See pakub ladustamist, levitamist ja tellimuste täitmist enam kui 950 rajatises, mis hõlmavad umbes 200 miljonit ruutjalga.

GXO töötab asset-light mudelil, omades ainult seitset oma ladu. Ülejäänud osa rendib GXO või omavad või rendivad tema kliendid, mis hõlmavad tippettevõtteid sellistes vertikaalides nagu mitmekanaliline jaemüük, toiduained ja joogid, tehnoloogia ja elektroonika, tööstus ja tootmine ning tarbekaubad. Selle rendilepingud vastavad tavaliselt mitmeaastastele (tavaliselt viie- kuni seitsmeaastastele) kliendilepingutele koos inflatsiooni edasikandumise ja minimaalse mahu garantiiga.

Kapitaliväljaminekud on koondunud tehnoloogiale, nagu robootika, et parandada tööviljakust, laohaldus, varude haldamine, nõudluse prognoosimine ja automatiseerimine. GXO aktsiaid on viimase aasta jooksul poole võrra vähendatud Euroopa probleemide tõttu, kus see teenib üle poole oma kogutulust ja seisab seetõttu silmitsi valuutaprobleemidega. Siiski on GXO 2022. aastal kõigi kolme kvartaliaruandega ootusi ületanud. GXO äritegevuse rahavoog oli kolmandas kvartalis 116 miljonit dollarit. Aktsia turukapitalisatsioon on 5.2 miljardit dollarit ja praegu kaubeldakse ettevõtte väärtuse/2023. aasta eelarve hinnangulise korrigeeritud EBITDA-ga 7. Asutasin sel nädalal GXO-s uue positsiooni kaetud ostutellimuste kaudu.

Lisasin oma põhivaradesse ka keskmise suurusega onkoloogia nime Exelixis (Exel) see nädal. Aktsia kaupleb oma pikaajalise kauplemisvahemiku põhja lähedal.

Kuigi Exelixise aktsia pole aastaid kuhugi kadunud, on aktsia olnud nendel tasemetel suurepärane "loputage, peske ja korrake" kaetud kõnekandidaat. Aktsia 5.3 miljardi dollari suurusest turukapitalist moodustab veidi üle 2 miljardi dollari netoraha bilansis. Võrreldes sellega, teenivad aktsiad 2-kordset tulu koos müügi kasvuga madala teismeliste seas. Rahavoog on suurendanud ettevõtte rahajääki 10. aastaks seni enam kui 2022%.