Välisinvestorid suurendavad üleöö Hiina eraldisi

Põhiuudised

Aasia aktsiaturud olid kõrgemal, kuna Hongkongi, Hiina ja Singapuri tootlused olid paremad, samas kui Indoneesia odavnes enam kui -2%.

Uudiste vaatenurgast suhteliselt vaikne, kuigi Hongkongi maht oli tugev, kuna Hang Seng indeks tõusis +1.25%, sulgudes pärast selle nädala alguses 21 20 taseme saavutamist üle 1.44 3.32 taseme. Hongkongi kasvuaktsiatel oli tugev päev, eesotsas internetiaktsiatega Tencent +5.42%, Alibaba HK +2.66%, Meituan +XNUMX% ja JD.com HK +XNUMX%. Topeltloetletud nimed ei tõusnud eile nii palju kui USA ADR-id, nii et täna võisime näha ADR-ide nõrkust.

Kuna professionaalsed investorid on Hiina alakaalulised, on huvitav näha, kas ADR-ide tänane langus ostetakse pärast eilset tugevat liikumist ja pärast seda, kui välismaised investorid ostsid üleöö Mandri aktsiaid 1.8 miljardi dollari väärtuses. Seda probleemi süvendab meie Yogi Berra tsitaat, mille kohaselt „Hiina ei saa paremaid tulemusi saavutada, kui India on paremad”, mis on huvitav, kuna India on 2023. aasta algus olnud mõnevõrra nõrk ning viimase kolme kuu jooksul on Hiina ja Hongkongi tulemused olnud madalamad. Indoneesia nõrkus oli tingitud sellest, et "investorid soovivad suurendada eraldisi odavamatele põhjaturgudele... teiste Aasia turgude, sealhulgas Hongkongi ja Hiina tugevad tulemused meelitavad Indoneesiast eemale rohkem ostjaid," vahendab Bloomberg News. Seetõttu võib tänane päev olla huvitav.

Mandri-Hiina tugev päev tõi esile välis- ja kodumaiste investorite poolt eelistatud suurte/megakapitali aktsiate parema tootluse. Huvitav on see, et Tencent müüs Southbound Stock Connectis mõõdukalt, kuigi Kuiashoul oli märkimisväärne/mõõdukas netoost. Mandri esimesed 18 enimkaubeldavat aktsiat olid positiivsed: elektrisõidukite akude hiiglane CATL +6.12%, alkoholigigant Kweichow Moutai +4.41%, likööri analoog Wuliangye Yibin +5.81%, maakler East Money +5.27% ja Apple'i tarnija GoerTek +9.99 %. Iseteenindav ja väga erapoolik, kuid ma väidan, et nende aktsiate omamiseks pole vaja aktiivset juhti.

Välisinvestorid ostsid Northbound Stock Connecti kaudu terve 1.855 miljardi dollari väärtuses Mandri aktsiaid. See toiming viitab professionaalsetele investoritele, kes üritavad pärast alakaalulisust oma Hiina positsioone tõsta/algatada. Kinnisvara oli taas fookuses, kuna CBRIC ja PBOC korrigeerisid eluasemelaenu kvalifikatsiooni, et muuta see ostjate jaoks lihtsamaks teises toetusmeetmes. Detsember Caixin Services PMI avaldati üleöö tasemel 48, võrreldes ootustega 46.8 ja novembri 46.7. Difusiooniindeksina näitavad näidud alla 50 iga kuu kokkutõmbumist. Nagu meie sõber Dave ütleks: "Ärge turustage, nii et ärge sina ka". Turud on tulevikku vaatavad, st Hiina taasavamine, mitte aga tahapoole, st meedia. Hongkongi taasavamismeetmed hõlmavad Macau parvlaeva taaskäivitamist.

Soovitan soojalt Tim Ferrissi kahte podcasti intervjuud legendaarse investori Ed Thorpiga. Nende esimene vestlus sisaldab arutelu meie eelarvamuste, sealhulgas fundamentaalse omistamisvea üle, mille Thorp omistab vestlusele Charlie Mungeriga. Thorp defineerib fundamentaalset omistamisviga kui "inimeste kalduvust teha oletusi, mis ei ole tõenditega täielikult õigustatud". Rahanduses peaksime olema andmepõhised, kuigi palju, mida ma meediast näen või loen, on hüperbool. Midagi mõelda! Veelgi olulisem on see, et vaadake Tim Ferris Show intervjuud Thorpiga.

Hang Seng ja Hang Seng Tech tõusid eilsest +1.25% ja mahult +1.51% +16.39%, mis on 139% 1 aasta keskmisest. 312 aktsiat tõusis, samas kui 183 aktsiat langes. Põhiplaadi lühikäive kasvas eilsest +19.9%, 127% 1 aasta keskmisest, kuna 16% käibest moodustas lühikäive. Kasvutegurid ületasid väärtustegureid, kuna väikesed kapitalifirmad tõmbasid suurematest ettevõtetest välja. Tippsektorid olid valikuvabad +3.46%, esmatarbekaubad +2.64% ja tervishoid +1.76%, samas kui energeetika ja finantssektorid olid -0.1% ja -0.14% madalamad. Peamised alamsektorid olid jaemüüjad, autod ja tarbekaubad/rõivad, samas kui kindlustus, tervishoiuseadmed ja majapidamistarbed olid kõige madalamal. Southbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad/suured, kuna Mandri investorid ostsid täna Hongkongi aktsiaid 422 miljonit dollarit, kusjuures Kuaishou netoost oli mõõdukas/suur, Meituan väike ja Tencent mõõdukalt müüdud.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board tõusid eilsest +1.01%, +1.59% ja +1.15% mahult +7.62%, mis on 91% 1 aasta keskmisest. 2,849 aktsiat tõusis, samas kui 1,680 aktsiat langes. Kasvutegurid edestasid väärtustegureid, kuna suured kapitalikapitaliga ettevõtted edestasid väikeseid ettevõtteid. Positiivsed olid kõik sektorid: põhikaubad +4%, side +2..93% ja tervishoid +2.49%. Peamised alamsektorid olid liköör, elektrivõrk, restoranid/turism, jaemüüjad, vesi ja maanteed. Northbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad/suured, kuna välisinvestorid ostsid täna Mandri aktsiaid 1.855 miljardi dollari ulatuses. CNY tõusis +0.35% võrreldes USA dollari sulgemisega 6.87 tasemel. Riigivõlakirjad müüdi maha koos vasega -1.43%.

Hiina linna suur liikumisjälgija

Liikumissuundumused tõusevad jätkuvalt kõrgemale, kuigi uus COVID-juhtumikaart näitab, et Lõuna-Hiinas on asjad endiselt segaduses.

Eilse õhtu etendus

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY USD 6.87 versus 6.88 eile
• CNY 7.30 euro kohta versus 7.29 eilne
• 10-aastase riigivõlakirja tootlus 2.83% versus 2.81% eile
• Hiina 10-aastase arengupanga võlakirja tootlus 2.95% versus 2.94% eile
• Vase hind üleöö -1.43%