Ford vs. GM: ma kauplen ainult ühega

UBS-i analüütik Patrick Hummel alandas mõlema Fordi mootori (F) ja General Motors (GM) esmaspäeva hommikul, viidates peamiselt nõudluse hävimisele eelseisvas majanduslanguse keskkonnas kui katalüsaatorina. TipRanksi hinnangul on Hummel neli tärni ja teda peetakse Wall Streeti 15–20% analüütikuks.

Hummel vähendas Fordi mootorit "neutraalsest" "müümisest", vähendades samal ajal selle autotootja sihthinda 13 dollarilt 10 dollarile. Hummel on General Motorsi suhtes pisut optimistlikum. Ta vähendas GM-i reitingust "osta" neutraalseks, tõstes samal ajal sihthinna 56 dollarilt 38 dollarile.

Ford ja GM

Fordi poolel kirjutas Hummel: "Ford on Stellantise taga (STLA) on Põhja-Ameerika EBIT-marginaalide ja tõenäolise majanduslanguse valguses meie arvates suurim risk tasuvuspunktide testimiseks. Hummel jätkab… "Euroopa äri võib muutuda kahjumlikuks raskel makromajanduslikul taustal, mis võib olla tagasilöök saavutatud ümberstruktureerimise saavutustele." Fordist kokku võttes nendib Hummel: "Lühidalt öeldes on Fordil Lääne originaalseadmete tootjate (originaalseadmete tootjate) seas üks kõige vähem atraktiivseid riski- ja tuluprofiile 12 kuu vaates, mistõttu langetasime müügihinnale."

Seoses General Motorsiga meeldib Hummelile ettevõtte hoog elektrisõidukite osas ja ettevõtte jõuline turuletoomise torustik, mis läheb 2023. aastasse. Sellegipoolest kirjutab ta, et autosektori väljavaated 2023. aastaks „halvenevad kiiresti, nii et nõudluse vähenemine tundub vältimatu ajal, mil pakkumine paraneb.

Hummel näeb, et see viib "paradigma nihkeni", mis lõpeb autotootjate ülepakkumisega. See avaldab survet. Hummel näeb, et GM-i tulud vähenevad 2023. aastal 2022. aastaga võrreldes enam kui poole võrra ja viitab kogu olukorrale kui "kiiresti halvenevale ülalt-alla pildile".

Fordi sissetulekute tähtaeg on 26. oktoober või selle lähedal. Wall Street otsib korrigeeritud EPS-i 0.34 dollarit umbes 36.75 miljardi dollari suuruse tulu juures. See näib olevat -33.3% tulude kasvu 3% tulude kasvuga. Lühidalt öeldes näib Ford naasvat jalakäijate müügi kasvu negatiivse tulu kasvu juurde pärast kvartali kiiret kasvu. Marginaalidele hakatakse survet avaldama.

Seda on aktsionäride jaoks pettumus kuulda, kuid nii see on. Aktsia võib kaubelda kuuekordse tulevikku suunatud tuluga, kuid sellel on põhjus. Teise kvartali lõpu seisuga oli bilanss "okei" hetkeseisuga 1.16. Ettevõttel oli piisavalt sularaha. Ettevõte kulutab tohutult oma elektrisõidukite võimekuse arendamisele. Karmim keskkond muudab selle ülemineku ajakavas hoidmise üsna keeruliseks.

General Motors kauples ainult viiekordse tulevikku suunatud tuluga. GM peaks raporteerima umbes 25. oktoobril. Wall Street loodab korrigeeritud EPS-i 1.90 dollarit, kui tulu on 41.7 miljardit dollarit. Kui need numbrid realiseeruvad, oleksid need head 25% tulude kasvuks 56% tuluga. See oleks GMi aasta esimese kvartali tulude kasv pärast nelja järjestikuse tulude vähenemist. Müügikasv oleks GMi kiireim alates 2021. aasta juuni kvartalist. GM töötab praeguste koefitsientidega 1.15, mis on võrreldav Fordiga ja suudab täita lühikesi ja keskmisi kohustusi.

Minu mõtted

Varem on mul pika Fordi mootorina päris hästi läinud. Olen kaubelnud GM-iga ilma tulemusteta, mida mäletan kergesti, nii et need ei tohi silma paista. Seega olen Ford Motori suhtes poolik, kui rääkida nendest kahest. Usun, et need kaks ettevõtet teevad suurepärast tööd, et areneda edasi liikuvateks elektrisõidukite ettevõteteks ning säilitada oma sisepõlemisalane minevik. Ford ja GM on Tesla peamised konkurendid (TSLA) selles ruumis (minu arvamus) edasi liikudes. ilmselt rohkem kui enamik ülejäänud EV-paketist. Mitte et Tesla ei oleks oma klassi parim, vaid et Ford ja General Motors konkureerivad tõhusalt.

Ma arvan, et on ilmne, et General Motorsil oli ilmselt parem kolmas kvartal kui Fordil ja tõenäoliselt läheb 2023. aastal edu saavutamiseks paremini. Sellegipoolest, kui Patrick Hummel kahtlustab, et USA ja planeet satuvad 2023. aastal majanduslangusse ja rohkem kui tehnilisse majanduslangusse, kuna varud jõuavad järele tarbijate nõudlusele lihtsamas rahanduskeskkonnas, siis jah, marginaalid on tugevalt survestatud.

Tehniliselt on mõlemad aktsiad kohutavas seisus. See ei tee neid 2022. aasta oktoobris eriliseks. Mõlemad on nende 200-päevaste SMA-de puhul teravalt tagasi lükatud. Kumbki pole tugevalt lühistatud. Ford on parem dividendiaktsia, saades 3.7%. GM tõi just eelmisel suvel dividendid tagasi ja see on väike.

Lugejad näevad, et Ford Motor on 2022. aastal järginud Fibonacci reegleid ja on loodud potentsiaalse topeltpõhja stsenaariumi jaoks, mis võib anda tagasikäigu. Keskkond muudaks selle ebatõenäoliseks. Kaupleja võiks…

– Müüge lühikeseks 100 F-i aktsiat 11.40 dollari väärtuses või selle lähedal.

– Müüa üks 28. oktoober F $ 10 hinnaga umbes 0.25 $.

– Ostke üks 28. oktoobril 12.50 dollari suurune kõne umbes 0.20 dollari eest.

Netobaas: 11.45 dollarit

Märkus. Kõne ostetakse ülespoole suunatud kaitsena. Ostetud müügitehing piirab potentsiaalset kasumit, kuid rohkem kui kõne eest tasub. Maksimaalne kasum: 1.45 dollarit 28. oktoobriks. Halvimal juhul? 1.05 dollari suurune kaotus sama kehtivusaja jooksul. Kauplejad võivad müüa täiendavalt 10 dollarit, et tõsta netotasu kuni 11.70 dollarini, kui kaupleja on nõus pärast sissetulekut olema pikk F 10 dollariga.

(Ford on ettevõttes Action Alerts PLUS liikmesklubi. Kas soovite saada hoiatuse enne, kui AAP F ostab või müüb? Lisateave kohe.)