Investorite jaoks löövad EL Balti riigid Euroopat. Kuid geopoliitika pole nende kasuks

Kolm Balti riiki Eesti, Leedu ja Läti on Euroopa Liitu kuulunud juba 18 aastat. Ja viimased kuus aastat on investoritel seal paremini läinud kui aeglases kriisis Euroopas.

OMX Baltic 10 indeks on sellest ajast saadik võitnud FTSE Euroopat. See on ikka veel nii, isegi sellisel kehval aastal nagu see, kui vaadata aastast aastasse. See tõestab, et tärkava turumajandusega riigid suudavad arenevaid riike ikka edestada.

See võiduseeria hakkab läbi saama.

Geopoliitika ja kõrgetasemeline korruptsioonijuhtum ühe tuntud Läti ärimehe seas ähvardab tuhmistada euromaa investorite aastaid kõige paremini hoitud saladuse sära.

Saber Rattling, kindel vastutuul

Liiga palju mõõgapõrinat käib. Balti riigid, kes ei ole pärast aastakümneid kestnud nõukogude võimu mitte mingil juhul Moskva fännid, seisavad selle nimel, et Venemaa saaks Ukrainas lüüa.

Lätlane Krišjānis Kariņš ja leedulane Ingrida Šimonytė rääkisid FT Global Boardroomi konverents 8. juunil et Euroopat oli inflatsiooni tõttu üha raskem sanktsioonide osas ühtsena hoida. Kuid nad lisasid, et EL peab Venemaale jätkuvalt survet avaldama või riskima sellega, et Venemaa pöörab oma pilgud teistele riikidele. "Meie eesmärk peab olema, et Putin kaotaks sõja," ütles Kariņš.

Et mitte üle pingutada, andis Leedu juht 21. juunil seejärel a transiiditee blokeeritud Leedu läänepiiril asuva väikese Venemaale kuuluva territooriumi Kaliningradi ja Valgevene vahel. Kahe riigi jaoks, kes hoiatavad, et Venemaa võib muutuda agressiivseks teiste nõrkade endiste Nõukogude Liidu riikide vastu, näivad nii Läti kui Leedu sarvepesa torkivat.

Nädal pärast blokaadi ähvardasid Venemaa ja Valgevene Leedut sõjategevusega, kui nad hoiavad transiiditee blokeerituna, vahendab Kyiv Post. teatatud 27. juunil. Sellest ajast alates on nad seda rääkinud peaaegu igal teisel nädalal.

"Iga jutt Kaliningradi blokaadist on vale. Leedu täidab sanktsioone, mille EL kehtestas Venemaale agressiooni ja sõja eest Ukraina vastu,“ ütles Simonyte.

Selle transiiditee vastu on kehtestatud sanktsioonid, olenemata sellest, mida Simonyte ütleb.

Balti 10 turg on pärast Simonyte 1.58. juunil transiiditee sanktsioonide kohta avaldatud kommentaare langenud umbes 21%. FTSE Europe on sellest ajast alates tõusnud 0.98%. Turg on mures.

Suur äri, suured mured

Kuna sõda käib aju vastu, ei ole praegu õige aeg, et areneva turgude ärilood hakkaksid inimesi välja lülitama.

Selle aasta alguses mõistis Läti majanduskohus õigeks kõik süüdistatavad nn. "Digitalgate" kriminaalasi – korruptsioonivõitlus, mis on kestnud alates 2000. aastate keskpaigast.

Seda juhtumit tundvad juristid ütlesid, et valitsus hoiab endiselt arestitud raha miljoneid.

John Sandweg, Nixon Peabody partner Washingtonis ja endine sisejulgeolekuministeeriumi peajurist ning endine ICE direktori kohusetäitja Obama administratsioonis ütles, et see "ei suuda saavutada õiglast tasakaalu üldiste huvide ja investorite põhiõiguse vahel oma omandile. .” Ta ei ole Digitalgate'i juhtumiga kursis. Kuid samamoodi ei saanud inimesed, kelle varad valgekraede kriminaaluurimise käigus külmutati, seda kunagi tagasi või kui nad kohtuasja võitsid, pöörduti asja lahendamiseks uude kohtusse.

Korruptsioonivastane võitlus on alati Euroopa Liiduga liitumise üks peamisi rentnikke. Tõenäoliselt on see üks suurimaid blokaade Ukraina liitumise lubamisel.

Läti kohtute kohta märkis Saksamaa Liidupäeva finantskomitee liige Olav Gutting, et „Läti kohtu- ja kohtusüsteemid nõuavad kiireid reforme. Läti kohtute kordumatu suutmatus kohtu alla anda kohalike oligarhide ja korrumpeerunud kõrgete ametnike vastu, valides hoopis välismaiste otseinvesteeringute juhtide jälitamise, kahjustab Läti mainet.

Gutting ütles, et kohalikud prokurörid ja kohtunikud olid varade arestimisel liiga agressiivsed ja nad eirasid prokuröri kaalutlusõiguse, õigluse ja kriminaalmenetluse ning tõendite reeglite austamise põhialuseid.

Paljud kohtuasjad, mille puhul Lätis aastate jooksul ebaseaduslikult arestiti eraomandit, lähevad peagi Euroopa ja Suurbritannia kohtutesse. See võib kahjustada Läti mainet – riik, mis on osa kolmest Balti õest, kes on sellest ajast peale Mandri-Euroopat edestanud.

"Venemaa oht muudab Euroopa koos püsimise veelgi olulisemaks," ütles Gutting. "Me ei saa lubada, et Euroopa majas tekiks mõrasid õigusriigi küsimustes," ütles ta.

Saksamaa Euroopa Parlamendi liige ja õiguskomisjoni aseesimees Marion Walsmann kirjutas 23. juuni kirjas Euroopa Komisjoni justiitsvolinikule Didier Reyndersile, et Läti loob mõnes oma hiljutises kohtumises "ohtliku pretsedendi". valgekraede kriminaalasjad, kus pärast seda, kui kõrgem kohus ei leidnud süütegu tõendamist, anti madalama astme kohtule volitused otsus kustutada ja otsast alustada.

"Läti ametivõimud (on) silmatorkavas vastuolus Euroopa esmase ja teisese õigusega, sealhulgas õigusriigi põhimõttega, õigusega õiglasele kohtulikule arutamisele, süütuse presumptsiooniga ja õigusega mitte saada uuesti kohut kuriteo eest, mis on juba õigeks mõistetud või karistatud," Walsmann kirjutas.

Kui Baltimaad 2004. aastal ELiga ühinesid, võttis turgude küpsemine veidi aega. Vana Nõukogude Liidu riigi poolt kontrollitud viisidest lahtiharutamine võtaks aega.

Valuutade euro vastu vahetamine oli kasvuvaluga. Riigi kontrolli all olevad ettevõtted erastati; osad maha müüdud. Ehitati uued miniimpeeriumid. Euroopa Liidu ajal oli oluline tagada, et need jäänused vanast nõukogude süsteemist ei jääks puutumata.

See on põlvkondade küsimus ja Baltikumil, nagu suurel osal vanast kommunistlikust Euroopast, on ikka veel kasvuvalud.

"Ma kiidan Läti pühendumust rahapesuga võitlemisele, kuid reaalsus on see, et Läti kohtud ei suuda valitsust vastutusele võtta ja lubavad raha arestida, tuginedes vähestele või olematutele süütegudele," ütleb Sandweg. "Kohud on lubanud valitsusel sama kohtuasja lihtsalt uuesti läbi vaadata ja uuesti õuna hammustada."

Ta ütles, et ühe juhtumiga oli seotud Nixon Peabody, kes demonstreerisid arestitud rahaliste vahendite legitiimsust kohtus ja võitsid. Valitsus kaebas otsuse edasi. "Me võitsime taas, kuna apellatsioonikohus kinnitas esimese astme kohtu otsust. Selle asemel, et otsust vastu võtta, esitas valitsus juhtumi lihtsalt teise menetlevasse kohtusse, ”ütleb ta.

Õigusriigi kummalised keerdkäigud hirmutavad arenevate turgude investoreid. Sõda ainult lisab sellele. Viimase nelja nädalaga on Baltikum Lääne-Euroopa aktsiaturgudest allapoole libisenud. Kui sabori põrisemine jätkub ja järgneb tõeline relvavõitlus, pöörduvad asjad kolme Balti riigi jaoks väga kiiresti.

Ometi on Euroopa piires need kasvulood. Läti kasvas 3.6% 2022. aasta I kvartalis; Leedu kasvas 1%. Eesti on kõige halvemas seisus ja on peaaegu tasane 0.1% kasv esimesel. Võrdluseks: Prantsusmaa SKT kahanes 0.2% esimesel kvartalil. Itaalia ja Saksamaa kasvasid Eestiga võrdseks.

Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsioon ütles 28. juunil, et Eesti on pandeemiast põhjustatud majandusšokkidega hästi toime tulnud ning oodatakse majanduskasvu jätkumist. Majandusriskid on peamiselt geopoliitilised – nimelt Venemaa risk ja Ukraina sõja mõju inflatsioonile.

Balti riikidest suurimas Leedus esitati Baltikumi ühe suurima hoonehaldus- ja insenerikontserni Civinity tegevjuhile Lätis süüdistus väidetav rahapesu selle kuu alguses.

Ja Lätis majandusministeeriumi andmetel, elektri, maagaasi, soojusenergia ja nafta hinnad tõusevad sel aastal tõenäoliselt 39% ning bensiinihinnad tõusevad eeldatavasti 40% Euroopa poliitika tõttu Venemaa nafta ja gaasi suhtes sanktsioonide kehtestamise tõttu.

See on järjekordne vastutuul, mida turg ei tundu olevat hinnanud. Erinevalt FTSE Euroopast ei ole OMX Baltic 10 veel isegi karuturul. See on nüüd ainult aja küsimus.