Kliima huvides ärge laske Fedil majanduslangust põhjustada

Kuna USA inflatsioon on 9.1%, ootavad majanduseksperdid, et USA Föderaalreserv tõmbaks Paul Volckeri. Volcker, kes oli Föderaalreservi esimees aastatel 1979–1987, taltsutas inflatsiooni, viies lühiajalised intressimäärad 20%ni. Eeldatavalt vallandas see majanduslanguse, viies USA tööpuuduse 11%ni.

Me ei ole täna majanduslanguses ega lähe sellesse kui Fed valib selle. Ülemaailmse majanduse volkerimine lahendaks lühiajaliselt inflatsiooniprobleeme, jättes samas tähelepanuta sügavama probleemi: tohutu sotsiaalmajanduslik tasakaalustamatus, mis toidab kasvavat ebavõrdsust, naftakartelle ja kergemeelsed uuendused, mis mädanevad lääne ühiskonna tuuma.

Intressimäärade tõstmine ei taasta tasakaalu. Pigem peame taastama majandusjulgeoleku ja terve keskklassi jaoks olulised tööstuslikud töökohad. Peame ka tööstused uuesti leiutama, et toota puhtaid ja kvaliteetseid tooteid, mis lahendavad meie süsinikdioksiidi heitkoguste kriisi, luues samas uusi töökohti.

Üldine intressimäärade tõstmine oli vastus (ehkki valus) 1970. ja 1980. aastate inflatsioonile. Mitmel põhjusel on need praegusel hetkel vale tööriist.

Esiteks on jõukates riikides pigem tööjõupuudus kui ülejääk. USA tööstatistika büroo teatab kahest tööpakkumisest iga tööd vajava ameeriklase kohta. Puudus põhjustab pikalt hilinenud palgatõusu. USA 300 parima ettevõtte tegevjuhid teenida 671 korda rohkem kui keskmine töötaja. Samal ajal sõidab kunagi edukas keskklass nädalavahetustel Uberit ellu jääma, nagu ajakirjanik Alissa Quart oma raamatus illustreerib Pigistatakse. Projekteeritud majanduslangus lükkaks tagasi väga vajalikud palgakorrektsioonid.

Teiseks seisame silmitsi kliimakriisiga, kuid oleme näiliselt andnud endast parima, et muuta naftaettevõtted ründamatuks. 28 suurimat nafta- ja gaasiettevõtet tegid hämmastava tulemuse 100 miljardit dollarit kasumit 2022. aasta esimeses kvartalis Ukraina sõja õhutamisel. Energiajulgeoleku (ja valimiste) pärast närvis olevad valitsused on andnud neile ettevõtetele õiguse arendada kaevud, mis ei jõua võrku enne 2028. aastat, kaua pärast seda, kui neid vaja läheb.

Samal ajal ütleb Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) hinnangul ulatusid fossiilkütuste toetused 5.9. aastal 2020 triljoni dollarini – 6.8% maailma SKTst – ja ulatuvad 7.4. aastaks 2025%ni maailma SKTst. Naftajuhid naeravad ilmselt poliitikakujundajate tehtud nalja peale. sellest energia üleminekust. Maksumaksja raha täidab nende marginaale ja rahastab metsatulekahjusid, kuumalaineid, üleujutusi ja saagikatkestusi.

Kolmandaks on meil võimalusi kasutamata kapitali ülejääk. Kuid meie finantssektorile meeldib suunata see nn keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimisfondidesse (ESG), millest paljud ei aita kliimamuutustega võidelda. Nagu hiljuti WSJ Andy Kessler märkida, ESG on sageli vale nimetus. Ta viitab Blackrocki ESG Aware MSCI USA ETF-ile, millel on peaaegu samad osalused kui S&P 500 ETF-il. Kliendid maksavad ESG-märgise eest 15 baaspunkti, kuid ainult kolm, kui nad saavad lubada signaali mittevastavust. Ettevõtted, mis püüavad puhastada tänapäeva elu jaoks kriitilisi heitkoguseid tekitavaid tööstusharusid – mõelge energiale, alumiiniumile, terasele, tsemendile, toiduainete tootmisele ja transpordile – ei näe sellest ESG kapitalist peaaegu midagi. Enamasti läheb see suurele tehnoloogiale.

1980. aastate stiilis üldiste intressimäärade tõstmine, mida rakendatakse kõikjal, põhjustaks peaaegu kindlasti mitmeaastase majanduslanguse. See isetäituv ennustus süvendaks meie sotsiaalmajanduslikku tasakaalustamatust. Tööpuudus suureneks, jättes töötajad tagasi alatasustatud tupiktöökohtadele. Nafta- ja gaasiettevõtted ületaks taas turgu ja tunnevad seetõttu veelgi väiksemat survet häirida oma põhitegevust puhta energia investeeringutega. Kergemeelsete NFT-idufirmade, miljardidollariliste koertega jalutamise äppide ja riskikapitali (st Uberi) subsideeritud taksode ajastu pidi lõppema, kuid kapitali piiramine halvaks ka energia ülemineku.

Erinevalt kiiresti rikkaks saamise kolleegidest ei ole enamikku tööstusinnovatsiooni idufirmasid ülehinnatud ning neil on märkimisväärne pikaajaline kapitalivajadus, et kliimamuutuse mastaapimiseks ja tõhusaks võitluseks oleks. Praegu peaks olema parim aeg nendesse ettevõtetesse investeerimiseks, kuid intressimäärade tõstmine muudaks puhastehnoloogia kapitali palju kallimaks. Vahepeal suunaks sõjast tekkinud nafta- ja gaasikasum investeeringud tagasi fossiilkütustesse.

Selle asemel, et tormata 2°C soojenemise poole koos ohjeldamatu ebavõrdsusega, valitsuse subsideeritud nafta ja puhta tehnoloogiaga, mis surevad, arvan, et peaksime püüdma oma tegelikku probleemi lahendada. On aeg sotsiaalmajanduslikuks tasakaalu taastamiseks, mis tõstab paljude jaoks hea tuleviku tõenäosust. Siin on visioon:

1. Lõpetage koheselt fossiilkütuste subsiidiumid ja subsideerige investeeringute riski vähendamiseks puhta tehnoloogia innovatsiooni. Põhja-Ameerika ja Euroopa toovad koju kõrgepalgalise ja kvalifitseeritud tööjõu. Töökohad puhta energia, alumiiniumi, terase, tsemendi, toiduainete tootmise ja transpordi vallas võimaldavad valimisõiguseta kontsertide ja laotöötajatel saada turvaliselt töötavateks inimesteks, kellel on hüvitised ja õiguskaitse.

Puhas innovatsioon ja ümberpaigutamine taaselustab keskklassi. Päikese-, tuule-, vesinikust ja loodetavasti peagi ka termotuumaenergiast toidavad kodumaised väärtusahelad jätavad Venemaa ilma vererahast ja kindlustada lääne majandused pingete eest Hiinaga.

2. Kasutage maksustamist, et kaitsta haavatavaid inimesi inflatsiooni eest. Kui me intressimääradele midagi ette ei võta, siis jah, jätkavad energia-, eluaseme- ja toidukulude tõusu, kahjustades enim madala sissetulekuga peresid. Tasakaalu taastamine peab kaitsma haavatavaid, mitte Wall Streeti ettevõtted, kes majanduslanguse lootuses aktsiaid lühistavad.

See tasakaalustamine peaks algama võimalikult kiiresti valitsustega, kes pakuvad haavatavatele peredele maksusoodustusi põhitoidu, eluaseme ja elektri eest. See peaks hõlmama ka suuri allahindlusi elektrisõidukitele ja laadimistehnoloogiale, et madala sissetulekuga peresid ei karistataks süsinikdioksiidi eeskirjadega. Kõrgepalgalised, kes on aastakümneid kestnud madalatest intressimääradest ja madalast inflatsioonist ebaproportsionaalselt palju kasu saanud, peaksid ajutiselt kaasa aitama tasakaalu taastamisele kõrgemate tulu-, dividendi- ja tarbimismaksude kaudu.

3. Edastage kliimapoliitika, mis tegelikult mõlkide heitkogused. Pole enam aega jõustamatuteks ÜRO kliimakohustusteks. Rikkad valitsused peavad kehtestama viivitamatult moratooriumi uude söe- ja naftainfrastruktuuri investeerimisele, valmistudes samal ajal lõpetama söepõhise energiatootmise kolmekümnendate alguses ning nafta ja gaasi kasutamise 2050. aastaks.

Sinna jõudmiseks maks üksikisiku ja ettevõtte süsiniku kasutamine põhineb iga riigi poolt Pariisi kokkuleppe alusel võetud kasvuhoonegaaside vähendamisel. Lisaks maksud peaksid vastutama ESG-fondide eest, kui nad suunavad kapitali suurtesse tehnoloogia- või isegi fossiilkütuseid tegevatesse ettevõtetesse, nagu paljud seda ikka teevad. Ja vastupidi, fondid, mis investeerivad tõelisse puhtasse innovatsiooni ja mida kontrollivad professionaalsed audiitorid, peaksid saama allahindlusi.

Inflatsioon võib mõnda aega püsida, kuid see ei tähenda, et peaksime paljutõotavad uuendused vanniveega minema viskama. Õiglane tasakaalustamine võimaldaks kapitalil jätkuvalt voolata olulistesse uuendustesse, ilma et see jätaks perekondi ilma nende elatustasemest, tervislikust tarbimisest ja kliimaga seotud kohustustest.

Me ei ole majanduslanguses ja ärgem rääkigem üksteist üheks. Tegeleme inflatsiooni ja tarneahela probleemidega, millele lisandub aastatepikkune sotsiaalmajanduslik tasakaalustamatus. Olukorra lahendamiseks vajame poliitikat, mis kajastaks 2022. aastat, mitte 1980. aastat.

Minu nõuanne: ärge rikkuge majandust. Toetame julgeid poliitikuid ja ettevõtete juhte eesmärgistatud poliitikate elluviimisel, mis ehitavad ühiskonda, mida meie lapsed ja lapselapsed väärivad. Vastasel juhul jääb kliima poliitiline küsimus seisma ja planeet läheb süüa. Ometi on sotsiaalmajandusliku tasakaalu taastamisega meie majandusel ja seda toetaval kliimal lootust.