Vähesed turumärgid näitavad oodatavat majanduslangust, ütleb Deutsche Bank

(Bloomberg) - Mõned silmapaistvad Wall Streeti tegelased on hiljuti hoiatanud, et Föderaalreservi intressitõusud võivad USA majanduse suruda.

Enim loetud Bloombergist

Kuid Deutsche Bank AG analüütikute sõnul ei hinda aktsiaturu investorid praegu seda.

Strateegid Parag Thatte ja Binky Chadha vaatasid muu hulgas mitmeid näitajaid, sealhulgas lühiintresse, kõnede mahtu, sentimenti ja fondivoogusid ning leidsid, et paljud arvavad, et investorid eeldavad üldiselt, et Fed saavutab oma eesmärgi – nn pehme maandumise. ei hävita kasvu.

"Kuigi majanduskasvu aeglustumine näib olevat üldiselt hinnaline," kirjutasid nad, "väga vähesed on langenud majanduslanguse tasemele." Meeskond näeb, et S&P 500 lõpetas aasta 4,750 punktil, mis on ligikaudu 15% kõrgem kui esmaspäeva hilisõhtul.

Lühike intressimäär, mis on signaal panuste kohta aktsiahindade langusele, on rekordiliselt madalate tasemete lähedal, kirjutas paar 3. juuni märkuses. Tegelikult ei ole üldine lühike intress võrreldes aktsiaturu kapitalisatsiooniga palju langenud oma mitmeaastasest perioodist. langustrend ja on 20 aasta madalaima taseme lähedal.

Vahepeal on ostuoptsioonidega kauplemise maht järsult langenud pärast pandeemiabuumi kõrgenenud tasemeid, mil bullishness oli tõusmas. Kuid nad ütlesid, et langus, võrreldes müügioptsioonidega kauplemisega, ei näita ootusi kahanemisele. "Müügi/kõne suhe on praegu kooskõlas majanduskasvu aeglustumisega (ISM 50ndate madalatel aastatel), kuid mitte majanduslangusega," ütlesid nad.

Mitte, et spetsialistid saaksid majandust ees ootava osas täpselt kokku leppida.

Paljud kauplejad olid eelmisel nädalal kohkunud, kui tegevjuhtide paraad tulid välja kohutavate väljavaadetega, sealhulgas JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon, kes hoiatas majandusliku "orkaani" eest. Sarnaseid seisukohti väljendasid ka teised pankade juhid.

Lugu jätkub

Siiski ei ole nende pankade strateegid kõik sellega nõus, mis rõhutab majanduse ebakindlust.

Goldman Sachs Group Inc. majandusteadlased väidavad samal ajal, et USA majandus on endiselt kitsal teel pehme maandumise poole.

Deutsche Banki analüütikud vaatasid ka aktsiafondide vooge, mis on aeglustunud eelmise aasta rekordtempost, kuid ei ole veel näinud püsivat väljavoolu. Tegelikult on sellised fondid viimase kolme kuu jooksul registreerinud kokku enam kui 25 miljardi dollari suuruse sissevoolu. Samal ajal on majapidamiste varude eraldamine endiselt kõrge. Strateegid ütlesid, et tagasiostuteadete tempo on jätkuvalt tugev, ulatudes viimase kolme kuu jooksul enam kui 300 miljardi dollarini.

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2022 Bloomberg LP