Vaatamata kurjakuulutavale majanduse kohal rippuvale indikaatorile ja eelseisvatele kõrgematele intressimääradele ütles Philadelphia Föderaalreservi president Patrick Harker teisipäeval, et tema arvates ei ole USA lähenemas majanduslangusele.
See seisukoht, mida väljendati CNBC intervjuus, tuleb silmitsi ähvardav inversioon 10- ja 2-aastase riigikassa tootlusest ja turu ootustest, et Fed alustab inflatsiooni ohjeldamiseks olulist intressitõusutsüklit.
Harker ütles, et tema arvates on praegune majanduse olukord piisavalt tugev, et mõlemale vastu pidada rangem rahapoliitika ja võlakirjaturgude kartused selle ees, mida see majanduskasvule tähendab.
"Ma otsin ohutut maandumist," ütles ta CNBC saates Sara Eisen.Võimla lõunasöök" intervjuu. "Teel võib see konarlik olla. Üles minnes oli konarlik, alla tulles on konarlik. Me kõik oleme nendes lennukites olnud. Maandume turvaliselt, kuid see oleks põnev sõit. Ma ei taha seda. Seetõttu oleme poliitika rakendamisel ettevaatlikud ja ettevaatlikud.
Kommentaarid tulid mille kõver on umbes tasane 10-aastase võrdlusaluse ja selle 2-aastase vaste vahel. Kõver on viimaste USA majanduslanguste ajal ümber pööratud, kusjuures 2-aastane tootlus on kõrgem kui 10 aastat, kuigi see pole olnud garantii.
Harker hoiatas tuleviku ennustamisel liiga palju ühele suhtele lootmast.
"Tõendid on segased. Kui vaadata andmeid, on see selgelt korrelatsioonis majanduslangusega. Kuid põhjuslik seos pole väga selge, ”ütles ta. "Seega peame tagama, et vaatame palju erinevaid andmeid."
Tootluskõvera inversioone peetakse oluliseks märgiks, kuna need peegeldavad investorite hirmu, et Fed karmistab tingimusi liiga palju, et piirata edasist kasvu. Samuti kipuvad nad takistama laenuandmist pankadelt, kes muretsevad, et tulevane tulu on väiksem.
USA tööpuudus on aga jõudnud tagasi pandeemiaeelse taseme lähedale, kui töötuse määr saavutas 50 aasta madalaima taseme. Tarbijad on endiselt sularahaga puhtad ja kinnisvara väärtus tõuseb jätkuvalt.
Kuid Fed on maadelnud inflatsioonitasemega joosta 40 aasta tipus, mis sunnib Harkerit ja tema kolleege alustama intresside tõstmise tsüklit, mille käigus turud ootavad igal ülejäänud kuuel selle aasta kohtumisel tõusu, mis võib ulatuda poole protsendipunktini.
Harker ütles, et ta arvab, et Fed peaks oma mai koosolekul tõstma oma võrdlusintressi vaid veerandprotsendipunkti ehk 25 baaspunkti võrra. Turud aga ootavad tõusu 50 baaspunkti võrra ja Harker ütles, et jääb sellele ideele avatud, olenevalt andmetest.
"Ma ei võtaks seda laualt maha," ütles ta kõrgema käigu kohta.
Isegi palju kõrgemate intressimäärade väljavaate korral arvab ta, et Fed suudab praegusest olukorrast läbi töötada, keskendudes esmalt inflatsiooni alandamisele.
"See on üks töö," ütles ta. "Siiski ei taha ma sellega üle pingutada ja proovin lihtsalt kõvasti pidurit trampida ja kasvu lõpetada."
"Ma arvan, et see tuleb konarlik sõit ja võib tekkida probleeme, kui jõuame mõneks ajaks alla trendi kasvu perioodi," lisas ta. "Aga ma arvan, et saame sellega hakkama."
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/03/29/feds-patrick-harker-says-he-thinks-the-us-can-avoid-a-recession-even-amid-troubling-signs. html