Föderaalsed finantsregulaatorid valmistuvad USA naftatootjaid piirama

Föderaalne väärtpaberi- ja börsikomisjon ettepanek Kliimaga seotud riskide avalikustamise volitamine riigiettevõtetele on president Joe Bideni ja tema progressiivse koalitsiooni viimane samm Ameerika nafta- ja gaasitööstuse piiramiseks.

SECi väljapakutud reegel nõuaks avaliku sektori ettevõtetelt kaugeleulatuvate andmete esitamist oma tegevuse võimaliku keskkonnamõju ja rahalise kokkupuute kohta kliimaga seotud riskidega. Väärtpaberiseaduse ja väärtpaberibörsi seaduse alusel kavandatav reeglimuudatus järgneb Bideni administratsiooni peaaegu kaheaastasele jõupingutusele kodumaise energiatootmise piiramiseks.

Koos keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimisfondide (ESG) investeerimisfondide kasvava mõjuga, mis tavaliselt väldivad nafta- ja gaasitööstuse aktsiaid, õhutavad kavandatavad avalikustamisreeglid USA energiaturgudel ajaloolist tarneprobleemi. Kodumaine toodang on langenud ligikaudu 11.6 miljoni barrelini päevas, võrreldes 2019. aasta tipptasemega 13 miljonit barrelit, mis aitab kaasa praegustele hinnatõusudele ja volatiilsusele.

Ajal, mil turg otsib meeleheitlikult suuremat pakkumist, ei nõua kogenud vaatleja mõistmist, et SEC-i kliimareeglid juhinduvad pigem poliitilistest motiividest kui majanduslikust loogikast.

Kuigi suurem osa Bideni administratsiooni kliimameetmetest on Kongressis ja kohtutes toppama jäänud, loodab Valge Maja oma valitud SEC-i ametissenimetajale Gary Genslerile, et saavutada kliimavõit. A hiljutine käik föderaalkohus lükkas tagasi nafta- ja gaasiliisingu piiramise föderaalmaadel kui täitevvõimu volituste ületamist. Vahepeal on president Bideni ettepanekus "Build Back Better" sisalduvad kliimasätted, sealhulgas puhta elektri standard ja süsinikumaks, sattunud Kongressis vastuseisu presidendi enda partei mõõdukate poolt.

Pärast neid tagasilööke tähistab SECi ettepanek uut etappi administratsiooni kliimapoliitikas. Presidendi uus lähenemisviis sunnib föderaalvalitsuse finantsreguleerimisasutusi tõukama majandust kapitaliturgudel uue rohelise tehingu suunas. Avalikustamisettepanek nõuab, et riigiettevõtted esitaksid oma iga-aastastes finantsdokumentides SEC-ile kliimaandmed, sealhulgas kasvuhoonegaaside heitkoguste mõõtmised, kliimaga seotud finantskulud, ettevõtete üleminekuplaanid ja kliimastsenaariumide analüüsid.

Kuigi pooldajad väidavad, et uued reeglid annavad investoritele olulist teavet ettevõtte kokkupuute kohta kliimaga seotud riskidega, on praktiline mõju USA energiatootjate niigi jahedale investeerimiskeskkonnale.

Kui seda reeglit kavandatud viisil rakendatakse, tõrjub see kapitaliinvesteeringuid hädasti vajalikest tavapärastest energiaprojektidest ja infrastruktuurist. Ja kuigi see reegel õõnestab USA energiajulgeolekut, ei aita see nafta- ja gaasinõudluse leevendamiseks midagi teha.

SECi volinik Allison Herren Lee, kes algatas eelmisel aastal esimehe kohusetäitjana komisjoni esialgse keskendumise kohustuslikule kliimaalase teabe avaldamisele, väljendatud et ettepanekut saab kasutada „Teavitada laiemalt kliimapoliitika kujundamise laiemat spektrit.” Kliimaga seotud finantsteabe töörühm, silmapaistev eraviisilise avalikustamise standardite kehtestaja, millele SEC on oma ettepanekus tuginenud, kirjeldab ise raamistikuna "Andke turgudele võimalus suunata investeeringuid jätkusuutlikesse ja vastupidavatesse lahendustesse, võimalustesse ja ärimudelitesse."

SEC-i ettepaneku tegeliku eesmärgi nägemiseks ei pea te liiga kõvasti silmi kissitama. Kohustuslik avalikustamine toob kaasa nihke investeeringute voogudes, pakkudes ESG-fondidele regulatiivset kaitset, et seada fondide järjestamisel prioriteediks keskkonnasäästlikkus, mitte majanduslik tulu. Paljudel varahalduritel on ütles SEC avaldas avalikes kommentaarides enne ettepanekut, et nad kavatsevad kasutada uusi kliimaandmeid, et suunata investeeringud eemale energiaportfelli ettevõtetest, kes ei suuda täita tingimusi.nõudluse vähenemine.” See positsioon näib olevat radikaalselt sünkroonis praeguste turutingimustega.

Samuti on hinded aktsionäre ja keskkonnaaktiviste, kes kavatsevad kasutada uusi kliimaandmeid energiaettevõtete ressursside nälgimiseks, sealhulgas algatades kulukaid kohtuasju, kui heas usus tehtud kliimariski hinnangud osutuvad ebatäpseks.

. ettepanek hõlmab ka sõnastust, mille eesmärk on mõjutada eraettevõtete otsuseid, sealhulgas nõuda ettevõtetelt kliimaga seotud heitkoguste leevendamist tootmisest kaugel allavoolu tarbijatelt, nn kaudseid 3. ulatuse heiteid. Kuna SEC on eraettevõtte tegevjuht, keda need aruandlusnõuded otseselt ei mõjuta, on selge, et SEC kavatseb tõsta meie äritegevuseks vajaliku kapitali maksumust.

Lõpuks on tõsiasi, et tänane avalikustamine toetab tulevikus finantsregulaatorite karmimaid meetmeid. Finantsstabiilsuse ja -järelevalve nõukogu liikmed, keda julgustab laiem mandaat finantssüsteemi süsteemse riski vähendamiseks, kasutavad kliimat, et suurendada emissioonimahukate ettevõtete kapitali laenukulusid. Samuti võivad nad kehtestada kasvuhoonegaaside heitkoguste ülempiiri tavapärastele registreeritud investeerimisfondidele.

Finantsregulaatorite nihe kliimamuutuste eelistamisele tulude asemel lõppeb USA majanduse ja tarbijate jaoks halvasti. See piirab kindlasti investeeringuid tavapäraste energiavarude leidmisse ja tootmisse ning toob kaasa äärmuslikuma versiooni täna kogetavast nõudlusšokist.

Regulaatorid teevad kehvad kapitali eraldajad. Vabad turud, mis suudavad reageerida äkilistele pakkumise ja nõudluse muutustele, suudavad investeeringuid palju paremini suunata.

Föderaalvalitsuse katsed mõjutada kapitaliturge jätavad tarbijad – ja meie majanduse – külma kätte. Bideni administratsioon ei tohi lubada SEC-il võtta kontrolli Ameerika energiapoliitika üle.

Need, kes me selles valdkonnas tegutseme, näevad turvalise energia tuleviku jaoks nii lahendusi kui ka takistusi. SEC-i suurem roll energiaturul kuulub otseselt viimasesse kategooriasse.