WASHINGTON – Föderaalreserv tõstis kolmapäeval oma baasintressimäära poole protsendipunkti võrra, mis on seni kõige agressiivsem samm võitluses 40 aasta kõrgeima inflatsiooniga.
"Inflatsioon on liiga kõrge ja me mõistame raskusi, mida see põhjustab. Me tegutseme kiiresti, et see uuesti alla viia, " ütles Föderaalreservi esimees Jerome Powell pressikonverentsil, mida ta alustas sellega, et soovib "pöörduda otse Ameerika rahva poole". Hiljem märkis ta inflatsioonikoormust madalama sissetulekuga inimestele, öeldes: "Oleme kindlalt pühendunud hinnastabiilsuse taastamisele."
Esimehe kommentaaride kohaselt tähendab see tõenäoliselt mitut 50 baaspunktilist intressimäära tõusu, kuigi tõenäoliselt pole midagi agressiivsemat.
Föderaalfondide intressimäär määrab, kui palju pangad võtavad üksteiselt lühiajaliste laenude eest tasu, kuid see on seotud ka mitmesuguste reguleeritava intressimääraga tarbijavõlgadega.
Koos intressimäärade tõstmisega teatas keskpank, et hakkab vähendama oma varasid 9 triljoni dollari bilanss. Fed oli ostnud võlakirju, et hoida intressimäärad madalad ja raha voolab läbi majanduse, kuid hinnatõus on tinginud vajaduse rahapoliitika dramaatiliselt ümber mõelda.
turud olid mõlemaks käiguks valmis kuid sellegipoolest on see aasta jooksul olnud muutlik. Investorid on turgude hea toimimise tagamisel lootnud Fedile kui aktiivsele partnerile, kuid inflatsiooni järsk tõus on tinginud vajaduse karmistada.
Kolmapäevane intressimäära tõstmine viib föderaalfondide intressimäära vahemikku 0.75% -1% ja praeguse turuhinna tõttu tõuseb määr aasta lõpuks 2.75% -3%ni, vastavalt CME Groupi andmetele.
Aktsiad hüppasid pärast teadet kõrgemale, samas kui riigikassa tootlused langesid oma varasematele tipptasemetele.
Turud ootavad nüüd keskpanka jätkata intressimäärade agressiivset tõstmist lähikuudel. Powell ütles vaid, et 50 baaspunkti suurused käigud "peaksid olema laual paaril järgmisel koosolekul", kuid näis, et ta vähendas tõenäosust, et Föderaalreserv muutub kullilisemaks.
"Seitsekümmend viis baaspunkti ei ole midagi, mida komitee aktiivselt kaalub," ütles Powell, hoolimata turuhinnast, mis oli juunis tugevalt kaldunud Fedi tõusu kolmveerand protsendipunkti võrra.
"Ameerika majandus on väga tugev ja hästi positsioneeritud karmima rahapoliitikaga toimetulemiseks," ütles ta ja lisas, et näeb majanduse karmistamisest hoolimata ette "pehmet või pehmet" maandumist.
Kolmapäeval esitatud kava kohaselt toimub bilansi vähendamine etappide kaupa, kuna Fed lubab aeguvatest võlakirjadest saadava tulu piirmäära igal kuul, ülejäänud osa reinvesteerides. Alates 1. juunist hakkab plaan maksma 30 miljardit dollarit riigikassasid ja 17.5 miljardit dollarit hüpoteegiga tagatud väärtpabereid. Kolme kuu pärast tõuseb riigikassa ülemmäär 60 miljardi dollarini ja hüpoteeklaenude puhul 35 miljardi dollarini.
Need numbrid olid enamasti kooskõlas Föderaalreservi viimasel koosolekul peetud aruteludega, nagu on kirjeldatud istungi minutites, kuigi oli mõningaid ootusi, et ülemmäärade tõstmine toimub järk-järgult.
Kolmapäevases avalduses märgiti, et majandusaktiivsus langes esimeses kvartalis, kuid märgiti, et kodumajapidamiste kulutused ja ettevõtete põhiinvesteeringud jäid tugevaks. Inflatsioon "jääb kõrgele", öeldakse avalduses.
Lõpuks käsitleti avalduses Covidi puhangut Hiinas ja valitsuse katseid olukorraga tegeleda.
"Lisaks suurendavad COVID-iga seotud sulgemised Hiinas tõenäoliselt tarneahela häireid. Komitee on inflatsiooniriskide suhtes väga tähelepanelik," seisis avalduses.
"Meil pole üllatusi," ütles Charles Schwabi fikseeritud tulustrateeg Collin Martin. „Oleme oma ootuste suhtes pisut vähem agressiivsed kui turud. Arvake, et juunis näib tõenäoline järjekordne 50 baaspunkti tõus. … Arvame, et inflatsioon on haripunkti lähedal. Kui see näitab mõningaid märke haripunktist ja langusest hiljem aasta jooksul, annab see Fed-le veidi mänguruumi nii agressiivse tempo aeglustamiseks.
Kuigi mõned föderaalse avatud turu komitee liikmed olid taotlenud suuremaid intressitõususid, pälvis kolmapäevane samm ühehäälse toetuse.
50 baaspunktiline tõus on suurim tõus, mida intressimäära kehtestav FOMC on alates 2000. aasta maist algatanud. Sel ajal võitles Fed varajase dotcom-ajastu liialdustega ja Interneti-mulliga. Seekord on olud hoopis teised.
Kuna pandeemia kriis 2020. aasta alguses langes, alandas Fed oma võrdlusfondi intressimäära vahemikku 0–0.25% ja käivitas agressiivse võlakirjade ostmise programmi, mis kahekordistas tema bilansi umbes 9 triljoni dollarini. Samal ajal kiitis Kongress heaks rea seaduseelnõusid, mis süstisid majandusse rohkem kui 5 triljonit dollarit fiskaalkulutusi.
Need poliitilised sammud tulid ajal, mil tarneahelad ummistusid ja nõudlus kasvas. Inflatsioon 12 kuu jooksul tõusis märtsis 8.5%.Tööstatistika büroo tarbijahinnaindeksi järgi
Föderaalreservi ametnikud tõrjusid kuude kaupa inflatsioonitõusu kui "ajutist", seejärel pidid selle seisukoha ümber mõtlema, kuna surve ei raugenud.
Esimest korda enam kui kolme aasta jooksul toimus FOMC märtsis kiitis heaks 25 baaspunktilise tõusu, mis näitab, et fondide määr võib sel aastal tõusta vaid 1.9%-ni. Sellest ajast saadik on aga keskpankuritelt mitu avaldust osutas sellest tunduvalt põhja pool olevale kursile. Kolmapäevane samm oli esimene kord, kui Fed tõstis intressimäärasid järjestikustel koosolekutel alates 2006. aasta juunist.
Aktsiad on aasta jooksul langenud, Dow Jonesi tööstuslik keskmine on langenud peaaegu 9% ja võlakirjade hinnad on samuti järsult langenud. 10-aastase riigikassa intressimäär, mis liigub vastupidises hinnas, oli kolmapäeval umbes 3%, mis on tase, mida pole nähtud alates 2018. aasta lõpust.
Kui Fed viimati intressimäärade tõstmisega nii agressiivne oli, viis see fondide intressimäära 6.5%ni, kuid oli sunnitud vaid seitse kuud hiljem taanduma. Koos juba käimasoleva majanduslanguse ja 11. septembri 2001 terrorirünnakutega vähendas Fed kiiresti, alandades lõpuks fondi intressimäära 1. aasta keskpaigaks 2003%ni.
Mõned majandusteadlased muretsevad, et Föderaalreserv võib seekord seista silmitsi sama raskusega – ei suuda inflatsioonile reageerida, kui see tõusis, ja karmistab aga aeglustuva majanduskasvu tingimustes. SKP langes esimeses kvartalis 1.4%, kuigi seda pidurdasid sellised tegurid nagu Covid-juhtumite sagenemine ja varude kasvu aeglustumine, mis peaks aasta jooksul leevenema.
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/05/04/fed-raises-rates-by-half-a-percentage-point-the-biggest-hike-in-two-decades-to-fight- inflatsioon.html