(Bloomberg) - Föderaalreservi ametnikud võiksid heita valgust sellele, kui paljud poliitikakujundajad nägid oma viimasel koosolekul suuremat intressimäära tõstmist ja kas nad eeldasid, et püsivalt kõrge inflatsiooni ohjeldamiseks on vaja võtta kõrgemaid intressimäärasid, kui seni arvati.
Enim loetud Bloombergist
USA keskpankurid avaldavad protokolli kolmapäeval kell 2 oma 31. jaanuarist veebruarini. 1 koosolekul, kus nad hääletasid üksmeelselt intressimäärade tõstmise poolt vaid veerandi protsendipunkti võrra. See oli aeglustumine võrreldes nende poolepunktilise tõusuga detsembris pärast nelja järjestikust ülisuurt 75 baaspunktilist tõusu. Meede viis Föderaalreservi baasintressimäära sihtvahemikku 4.5–4.75%.
Föderaalreservi 1. veebruari poliitilises avalduses öeldi, et intressimäärade "tulevikutõusu ulatus" sõltub mitmest tegurist, sealhulgas rahapoliitika kumulatiivsest karmistamisest. Föderaalreservi jälgijad näevad signaalina, et keskpank võib jääda 25 baaspunkti tõusu juurde. kui see läheneb oma karmistamiskampaania lõpule.
„Arvame, et protokoll väljendab 25 sekundi jooksul liikumise strateegilist põhjendust meie omadega sarnastes tingimustes: õppida 1H andmetest, mil määral on seni poliitikat kajastanud vastupidavad andmed maha jäänud võrreldes majandusega, mis on kõrgemate intressimäärade suhtes vastupidavam. ,” kirjutasid Evercore ISI Krishna Guha ja Peter Williams klientidele saadetud märkuses.
Kuid kaks usklikku poliitikakujundajat, Clevelandi Föderaalreservi president Loretta Mester ja St. Louis Fedi president James Bullard, ütlesid eelmisel nädalal, et nad näevad kohtumisel veel ühe 50 baaspunkti võrra kõrgema tõusu põhjust ja et sellised suuremad sammud peaksid siiski olema kõne all. eelseisvaid otsuseid.
Kogunemise lugemine võiks anda ülevaate sellest, kas need kaks ametnikku, kes sel aastal rahapoliitiliste otsuste tegemisel ei hääleta, olid oma mõttega üksi või jagasid arvamust ka teised. Sellegipoolest lükkas Richmondi keskpanga president Thomas Barkin tagasi võimaluse naasta suuremate tõusude juurde, öeldes reedel, et 25 baaspunkti tõus annab ametnikele rohkem paindlikkust.
Ametnikud võivad seada kõrge lati poole punkti määra tõstmise juurde naasmiseks. Kuid kui rohkem poliitikakujundajaid toetaks suurema sammu valiku säilitamist, võib see vihjata, et Fed võib tugeva inflatsiooni mahasurumiseks olla valmis võtma oodatust kõrgemaid intressimäärasid, ütles Inflation Insightsi asutaja Omair Sharif.
"See annab meile vähemalt aimu, kui kiiresti Fed võib vajaduse korral nihkuda," ütles Sharif. "Kui arvate, et 50 on ilmselgelt laual, viitab see tõenäoliselt sellele, et ka terminali hind on kõrgem."
Fedi detsembri koosolekul avaldatud prognoosid näitasid, et ametnikud nägid, et intressimäärad tõusid sel aastal veidi üle 5% ja jäävad sinna mõnda aega, et viia inflatsioon keskpanga 2% eesmärgini. Investorid kahtlesid varem selles sõnumis ja hindasid selle aasta teiseks pooleks intressimäärade langetamist.
Kuid tänu tugevamatele majandusandmetele ja mõnede poliitikakujundajate ebaharilikele sõnumitele näevad turud nüüd, et Fed pikendab oma intressimäärade tõstmise kampaaniat oodatust kauemaks. Kvartalpunktide intressimäärade tõus on märtsis ja mais täielikult arvestatud ning tõenäosus, et juunis tehakse veel üks selline samm, on suur. Investorid näevad finantsfutuurilepingute kohaselt intressimäärasid sel aastal 5.37% tasemel.
Hiljutised majandusaruanded näitasid tugevat jaemüüki, USA tootjahindade oodatust tugevamat taastumist ja tarbijahindu, mis ei aeglustu prognoositust palju.
Protokoll võib paljastada ka selle, kuidas ametnikud tõlgendasid kohtumise ajaks nende käsutuses olnud andmeid, pakkudes vihjeid selle kohta, kuidas nad võivad tõlgendada pärast kogunemist avaldatud tugevaid andmeid, ütles Sharif. Ta ütles, et sõnum, et poliitikakujundajad näevad riske, kui inflatsiooni peatamiseks tehakse liiga vähe, on suurem risk võrreldes liiga suure hüppega, võib viidata sellele, et ametnikud on valmis intressimäärasid kõrgemaks võtma.
Föderaalreservi esimees Jerome Powell ütles pärast selle kuu alguses toimunud kohtumist ajakirjanikele, et tulevased prognoosid, mille ametnikud koostavad oma 21.-22. märtsil toimuvaks kohtumiseks, sõltub sellest, mis juhtub inflatsiooniga.
"See võib kindlasti olla kõrgem, kui me praegu kirjutame," ütles Powell. "Samal ajal, kui andmed tulevad teises suunas, siis me, teate, teeme tulevastel koosolekutel andmetest sõltuvaid otsuseid."
– Vince Golle'i abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html