Toidetud minutid, et paljastada inflatsiooniärevuse allikas

(Bloomberg) - Föderaalreserv kavatseb rohkem selgitada, miks ta on mures, et tugev inflatsioon võib USA majanduse uude aastasse siirdudes püsida.

Enim loetud Bloombergist

13.–14. detsembril toimunud föderaalse avatud turu komitee koosoleku lõpus avaldasid poliitikakujundajad uued prognoosid, mis näitavad, et nad ootasid, et 2023. aasta inflatsioon lõpeb varem arvatust kõrgemal. See tõi kaasa üllatavalt laialdase toetuse prognoosides, et intressimäärad peaksid 5. aastal tõusma üle 2023%.

Fed avaldab koosoleku protokolli kolmapäeval kell 2 Washingtonis.

Ametnike hinnangul oli 2023. aasta inflatsioon nende mediaanprognoosi kohaselt ligikaudu 3.1%, võrreldes eelmise, septembris avaldatud kvartaliprognoosi 2.8%-ga. Viimane Föderaalreservi väljavaade on vastuolus Wall Streeti väljavaadetega, mis on viimastel kuudel üldiselt muutunud nõrgemaks, kuna hinnasurve on hakanud aeglustuma.

Esimees Jerome Powell seostas oma koosolekujärgsel pressikonverentsil keskpanga inflatsioonipessimismi jätkuva tugevusega tööturul, tuues välja eelkõige teenuste hinnad.

"Inflatsiooniprognoosi tõstmine oli üllatav, sest tundus, et enamik majandusteadlasi ootas seal väga vähe muutusi ja ma ootasin, et nad oma prognoosi kärpivad," ütles Connecticuti osariigis Stamfordis asuva NatWest Marketsi USA peaökonomist Kevin Cummins. . "Tundub, et on rohkem üksmeelt, et nad peavad ületama 5%, kui ma kindlasti oleksin arvanud, et need numbrid viitavad."

Föderaalreserv astub 2023. aastasse suure otsusekindlusega, et võita inflatsioonivastane sõda, mis 2022. aastal tõusis nelja aastakümne kõrgeimale tasemele ja hakkas seejärel aasta viimastel kuudel langema.

Keskpank alustas oma baasintressimäära tõstmist peaaegu nullist märtsis, mida paljud kõrvalseisjad kritiseerisid kui karmistamistsükli hilist algust. Seejärel kiirendas see suure osa ülejäänud aastast intressimäärade ülisuurte tõstmisega, viies föderaalfondide intressimäära 4.3%ni – kõrgeimale tasemele alates 2007. aastast.

Lugu jätkub

Detsembri koosolekul otsustasid poliitikakujundajad pärast nelja kolmveerandpunktilist tõusu intressimäärade tõusu poole võrra. Kuid nad andsid märku ka järjekordsest 75 baaspunkti väärtusest tõusust sel aastal - rohkem kui Föderaalreservi jälgijad olid oodanud, arvestades viimaste kuude madalamat inflatsiooninäitu.

Intressimäärade väljavaated olid "üsna ebaharilikud" ja "palju rohkem, kui turg hindas," ütles New Yorgis asuva TD Securities Inc. globaalne intressimäärastrateegia juht Priya Misra.

Ta ütles, et otsib protokollist märke selle kohta, et komitee on muutnud oma seisukohta inflatsiooni ja tööhõive kompromisside osas, lisades, et suur küsimus on: "Kui suurt tööpuuduse tõusu nad taluvad?"

Investorid ootavad nüüd, et Fed naaseb oma järgmisel poliitikakoosolekul 31. jaanuarist kuni veebruarini normaalse suurusega veerandpunktiliste intressimäärade tõstmise juurde. 1 ja föderaalfondide intressimäär saavutab futuurlepingute kohaselt aasta keskel veidi alla 5%.

Mida ütleb Bloomberg Economics ...

„13.–14. detsembri koosoleku protokoll näitab tõenäoliselt, et mure tööturu piisavalt kiiresti jahtumise pärast ajendas 17 FOMC-i 19-st osalejat kirjutama uuendatud punktigraafikusse üle 5% lõppmäära. See oleks järsk pööre novembrikuu hulleminutidest, mis näitasid, et mitmed poliitikakujundajad arvavad üle pingutamise ohtude kohta.

- Anna Wong (USA peaökonomist)

— Lisateabe lugemiseks klõpsake siin

Seda ootust tugevdas kaubandusministeeriumi poolt 23. detsembril avaldatud viimane hinnasurvete lugemine, mis näitas, et niinimetatud alusinflatsioon – välja arvatud toit ja energia – tõusis novembris vaid 0.2%. See oli vähem kui Föderaalreservi viimaste prognooside kohaselt ning sarnase suurusega igakuised näidud oleksid kooskõlas keskpanga 2% eesmärgi naasmisega.

Kuid nagu Powell selgitas, on veebruari otsuse tegemisel oluline tegur ka tööministeeriumi igakuine töökohtade aruanne, mis tuleb välja reedel. Prognoosid eeldavad, et Bloombergi küsitluse kohaselt vähenes töökohtade kasv eelmisel kuul 200,000 3.7ni. Eeldatavasti on tööpuudus püsinud muutumatuna 5% tasemel ja palgakasv on langenud XNUMX%ni aasta võrdluses.

“Ükskõik kuidas tööturgu viilutad, on see tugev. Just see pani inimesi liikuma,” ütles Mark Spindel, Chicagos asuva MBB Capital Partners LLC investeerimisjuht.

Spindel ütles ka, et otsib vihjeid Föderaalreservi tolerantsi kohta veelgi suurema tööpuuduse riski suhtes kui 4.6% määr, mida ta prognoosis aastateks 2023 ja 2024, mis on peaaegu terve protsendipunkti võrra kõrgem praegusest määrast.

"See saab olema keerulisem" saavutada majanduse pehme maandumine 2023. aastal, kui Fed järgib oma karmistamisplaane, ütles Spindel. Arvestades nende nüri poliitikatööriista, "on nad lihunikud, mitte kirurgid".

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2023 Bloomberg LP