Fed tõstab intressimäärasid ja vähendab 9 triljoni dollari suurust võlakirjavaru, rünnates USA kõrget inflatsiooni

"Inflatsioon on liiga kõrge ja me mõistame raskusi, mida see põhjustab," ütles Föderaalreservi esimees Jerome Powell, mida ta nimetas otseseks sõnumiks Ameerika avalikkusele. "Me liigume kiiresti, et see tagasi viia."

Keskpank tõstab ootuspäraselt oma toidetud vahendite võrdlusintressi vahemikku 0.75% kuni 1%, mis on eeldatavasti tõusnud. Hääletus oli üksmeelne.

See on teine ​​intressimäärade tõstmine sel aastal ja suurim alates 2000. aastast. Powell ütles ka, et tulevastel koosolekutel on kavas tõsta intressimäärasid veel 1/2 punkti võrra.

"Keskpankurid tahavad ameeriklasi veenda, et kuigi nad ei saa selle aasta hinnasurve leevendamiseks palju ära teha, ei tohiks nad oodata kõrge inflatsiooni püsimist ka järgnevatel aastatel," ütles CIBC Economicsi peaökonomist Avery Shenfeld. "Ees agressiivsem matkamine on osa sellest sõnumivahetusest."

USA varud
DJIA
+ 2.81%

SPX
+ 2.99%
tõusis pärast seda, kui Powell välistas suuremad intressitõusud tulevikus. Võlakirjad
TMUBMUSD10Y,
2.937%
olid vähe muutunud. Tõusvad intressimäärad on USA aktsiaturgudele 2022. aasta alguses mõõna löönud ja tekitanud küsimusi, kas need suudavad oma hoo tagasi saada.

Föderaalreservi eesmärk on viia oma lühiajaline intressimäär aasta lõpuks 2.5% tasemele või veelgi kõrgemale pärast seda, kui on hoidnud seda enamuse pandeemia ajal nulli lähedal. Pank alandas intressimäärasid pärast 2020. aasta viiruspuhangut, et toetada surutud majandust.

Föderaalreservi bilanss kasvas samal ajal pandeemia ajal kaks korda suuremaks, püüdes pikaajalisi intressimäärasid alandada. Eesmärk oli aidata majandust, muutes tarbijatele maja või auto ostmise või ettevõtete jaoks soodsamaks laenu saamise.

Esialgu kavatseb Fed oma osalust vähendada 47.5 miljardi dollari võrra kuus. Kolme kuu pärast vähendaks Fed varade vähendamiseks 95 miljardi dollarini kuus, mis võib järgmisteks aastateks rahaturgudelt likviidsust tühjendada.

Keskpanga avaldus pärast oma tavalist kahepäevast strateegiasessiooni viitas suuremale murele inflatsiooni pärast, sealhulgas väljavaatele, et see ei pruugi olla veel haripunkti jõudnud.

Powell ütles, et Covidiga seotud sulgemised Hiinas võivad süvendada tarneahela kitsaskohti, mis on takistanud ettevõtetel hankimast piisavalt materjale ja etendasid suurt rolli praeguses kõrge inflatsiooni episoodis.

"Komitee on inflatsiooniriskide suhtes väga tähelepanelik," ütles Föderaalreservi avaldus, mis oli esimene kord, kui see rida ilmus.

Majandusteadlased väidavad, et Fedi kerge rahaga lähenemine pandeemia alguses koos valitsuse tohutute stiimulitega aitas kaasa inflatsiooni kiirele kasvule.

. elukallidus on viimase aastaga tõusnud 8.5%., vastavalt tarbijahinnaindeksile. Võrdluseks: pandeemiale eelnenud kümnendil kasvas inflatsioon keskmiselt vähem kui 1.4% aastas.

Analüütikud märkisid, et ka suur ülemaailmne tarnepuudus pärast seda, kui USA ja teised riigid hakkasid pandeemiast toibuma.

Ettevõtted ei suutnud toime tulla äkilise nõudluse tulvaga, mida õhutasid valitsuse stiimulimaksed, sest nad ei suutnud hankida piisavalt materjale kõigi klientide soovitud kaupade ja teenuste tootmiseks.

Igal juhul on Fed nüüd valmis kiiresti intressimäärasid tõstma, et püüda nõudlust aeglustada ja inflatsiooni tõusu tagasi pöörata.

Enne Föderaalreservi teadet finantsfutuuriturud ennustavadKeskpank tõstab oma lühiajalise intressimäära 3. aasta lõpuks 2022%ni, mis on kõrgem Fedi viimasest prognoosist, mis on ligikaudu 2.5%.

Investorid uskusid ka, et Fed tõstab oma juunikuu koosolekul intressimäärasid 75 baaspunkti võrra – see on esimene sama suur tõus pärast 1994. aastat. Kuid Powell valas sellele ideele külma vett, öeldes, et Fed jääb tõenäoliselt 1/2 punkti intressimäära juurde. matkad praegu.

Kasvav arv majandusteadlasi ja endisi Föderaalreservi ametnikke aga muretsema, et keskpank kutsub tõenäoliselt esile USA majanduslanguse tõstes intressimäärasid nii kiiresti, et inflatsiooni maha suruda. Teise maailmasõja järgsel ajastul pole Fed kunagi nii kõrgel tasemel inflatsiooni alandanud, ilma et see oleks põhjustanud langust.

Powell ja teised kõrged Föderaalreservi ametnikud väidavad, et nad suudavad saavutada niinimetatud pehme maandumise, keskpanga keele, et alandada inflatsiooni, säilitades samal ajal majanduskasvu puutumata.

"Ma arvan, et meil on hea võimalus taastada hinnastabiilsus ilma majanduslanguseta," ütles Powell, kuid tunnistas, et nõelale niidistamine "ei ole lihtne."

Laias laastus on majandus pärast 2020. aasta kevadel koroonaviirusest põhjustatud põgusat majanduslangust, mida juhtis tugevad tarbimiskulutused, kiiresti kasvanud. Kuigi majandusaktiivsus langes esimeses kvartalis, ütles Fed, et kodumajapidamiste kulutused ja ettevõtete põhiinvesteeringud jäid tugevaks.

Veelgi enam, aastakümnete pingelisem tööturg on aidanud USA-l taastada peaaegu kõik 22 miljonit pandeemia alguses kaotatud töökohta ja toonud kaasa viimase nelja aastakümne suurima palgatõusu. See võimaldab ameeriklastel rohkem kulutada.

"Viimastel kuudel on töökohtade juurdekasv olnud tugev ja töötuse määr on oluliselt langenud," ütles Fed.

Hüppeliselt tõusev inflatsioon hakkab aga majandust hammustama.

Ettevõtted ja tarbijad seisavad silmitsi tohutu hinnatõusuga ja kliendid hakkavad lisatasu eest tõrkuma. Majad, autod, elektroonika ja põhitarbed, nagu toidukaubad ja gaas, on muutunud palju kallimaks.

Samuti napib tööjõudu ja Fed on üha enam mures, et see võib inflatsiooni suurendada.

Halvim stsenaarium on palga-hinna spiraal nagu 1970. aastatel, kus töötajad, tarbijad ja ettevõtted ootavad hindade jätkuvat tõusu, muutes kroonilise kõrge inflatsiooni isetäituvaks ennustuseks.

Föderaalreservi juhid väidavad, et praegune olukord ei sarnane 1970ndatega ja et sellega saab inflatsioon uuesti kontrolli alla.

"Me ei näe praegu palga-hinna spiraale," ütles Powell.

Futuuriturud näivad uskuvat, et Fed õnnestub. Võlakirjafutuurid ei ole tõusnud tasemele, mis viitab kõrgele inflatsioonile, et jääda.

Keskpanga eesmärk on aeglustada inflatsioonimäär järgmise aasta alguseks alla 3%. Selle pikaajaline eesmärk on inflatsioonimäär, mis on keskmiselt 2–2.5%.