Fed tõuseb tõenäoliselt, hoolimata julgustavatest inflatsiooninumbritest

Detsember Tarbijahinnaindeksi (CPI) inflatsioon andmed näitasid kuupõhist deflatsiooni, kusjuures hinnad langesid 0.1%, peamiselt energiahindade languse tõttu. Vaatamata igakuisele langusele püsib inflatsioon siiski 6.5% tasemel, võrreldes USA Föderaalreservi (Fed) 2% eesmärgiga.

Lisaks tõusis teenuste inflatsioon, mida Fed tähelepanelikult jälgib, kuuga 0.5%, mis on tingitud peamiselt eluasemekulude kasvust. Kuigi inflatsioon on alates suvest alanenud, Eeldatakse, et Fed läheneb ettevaatlikult, tõenäoliselt tõstab intressimäärasid 1. veebruaril. Võlakirjaturud peavad kõige tõenäolisemaks intressimäärade tõusu sellel koosolekul 0.25 protsendipunkti võrra.

Detsembri inflatsiooniandmed

Detsembri inflatsiooniandmed olid üldiselt julgustavad. Energiahinnad, mis langesid 4.5%, põhjustasid hindade kogu kuu languse, kuid toiduainete ja energia väljajätmisel tõusid hinnad kuus 0.3%, mis on siiski veidi kõrgem, kui Fed soovib. Inflatsioon on alates suvest selgelt madalam, isegi kui see on endiselt tunduvalt kõrgem Fedi 2% eesmärgist.

Paljude kaupade maksumus detsembris langes. Igakuised hinnalangused hõlmasid paljusid kaupu, autosid ning teatud kategooriaid kodutarbeid ja rõivaid. Kiiresti tõusnud toiduainete hinnad tõusevad endiselt, kuid aeglasemalt, 0.3% kuumääraga, kuna erinevate toiduainete, nagu liha ja tooted, omahinnad langesid detsembrikuu võrdluses, vaatamata munade kallinemisele. .

Eluasemekulud

Föderaalreservi peamine probleem tarbijahinnaindeksi aruandega on teenuste kulude tõus. See oli peamiselt tingitud peavarju kulude tõusust. Varjupaigakulud tõusid detsembris 0.8%. Erinevalt teistest tarbijahinnaindeksi aruande elementidest Varjupaiga kulud jäävad kasutatava arvutusmeetodi tõttu praeguste turuhindadega võrreldes mitu kuud maha.

Järgi Zillow andmed eluasemekulud on alates suvest langenud ja Zillow prognoosib 12 kuu vaates majade hindade mõningast langust. Kui see prognoos paika peab, võib see inflatsiooni veelgi alandada, eriti kuna eluasemekulud on tarbijahinnaindeksi põhikomponent ja ainus suur kategooria, mille hind detsembri aruandes endiselt tugevalt tõuseb.

Praegu näitavad eluasemete hinnad paljudel hinnangutel ikka veel kahekohalist kasvu aastatagusega võrreldes, kuid eluasemehindade aeglustumine ja viivitus, millega jooksvad eluasemekulud kajastuvad tarbijahinnaindeksis, võivad 2023. aasta edenedes inflatsioonimäära madalamale viia.

Mida Fed teeb?

Föderaalreservil võivad inflatsiooni tõttu muretseda asjad otsa. Jah, aastane inflatsioon püsib sihtmärgist tunduvalt kõrgem, kuid suvest alates on trend olnud julgustavam, kui paljud eeldasid.

Kaupade hinnad langevad, tooraine ja energia on tipptasemelt langenud. Üks murekoht on see, et teenuste hinnad jätkavad tõusu, kuid suure osa sellest moodustab eluase ning eluasemehindade kasv võib lähikuudel veelgi aeglustuda.

Fed võib viidata ka palgatõusule umbes 6% aastatagusega võrreldes Atlanta Fedi hinnangud, kuigi isegi siin näib, et palgakasv on alates 2022. aasta suvest aeglustunud. Fed muretseb ka selle pärast, et järjekordne inflatsioonišokk, nagu Ukraina sõda või tarneahela probleemid, võib viia inflatsiooni juhitamatule tasemele. Aja möödudes muutub see stsenaarium vähem tõenäoliseks.

Fed võib veebruaris intressimäärasid uuesti tõsta, kuid hiljutised inflatsiooniandmed on näidanud julgustavat suundumust, mis toetab seisukohta, et oleme intressitsükli tipu lähedal. Palju Föderaalreservi poliitikakujundajad eeldavad, et intressimäärad tõusevad üle 5% sel aastal, kuid turg kahtlustab, et Fed ei pruugi nii kaugele minna.