(Bloomberg) – Föderaalreserv valmistab Wall Streetile pettumuse, kuna hoiab intressimäärasid kõrgeimal tasemel kogu 2023. aasta jooksul, purustades lootused, et turud on hinnanud intressimäärade langetamist teisel poolel ja muutes majanduslanguse väga tõenäoliseks.
Enim loetud Bloombergist
See on Bloombergi poolt enne otsust küsitletud majandusteadlaste prognoos ja föderaalse avatud turu komitee kolmapäeval esitatavad prognoosid. Uuring näitas, et poliitikakujundajad tõstavad järgmisel nädalal intressimäärasid 50 baaspunkti võrra pärast nelja järjestikust 75 baaspunktilist tõusu ja veerandpunkti võrra järgmisel kahel koosolekul. Poliitikakujundajad teatavad oma otsusest ja prognoosidest kell 2 Washingtonis.
FOMC mediaanprognoos peaks näitama, et poliitika etalon saavutab 4.9. aastal 2023% tasemel, mis peegeldab 4.75–5% sihtvahemikku, võrreldes septembris 4.6%ga. See oleks kurb üllatus investoritele, kes praegu kihlavad, et intressimäärasid langetatakse järgmise aasta teisel poolel poole protsendipunkti võrra, kuigi ka nemad näevad intressimäärade tipptasemel umbes 4.9%.
Uuring näitas, et Fed kärpis intressimäärasid 4. aasta juuniks 2024%ni ja selle aasta lõpuks 3.5%ni.
Juhataja Jerome Powell on öelnud, et ta on nõus, et majandus kannatab inflatsiooni alandamisel 40 aasta kõrgeimate tasemete lähedal ja see peaks olema uues prognoosis pisut nähtavam.
Fedi majandusprognooside kokkuvõte näitab tõenäoliselt, et poliitikakujundajad ootavad USA majanduskasvu nõrgemat ja veidi kõrgemat tööpuudust, kui nad septembris ootasid. Nad võivad alandada 2023. aasta kasvuprognoose 0.8 protsendini võrreldes 1.2 protsendiga septembris, samas kui tööpuudus tõuseb 4.6 protsendini. USA töötuse määr oli eelmisel kuul 3.7%.
Mida ütleb Bloomberg Economics
"Fed on andnud märku, et lõppintressimäär on tõenäoliselt umbes 5% – me arvame, et ülempiir 5% – saavutatakse 2023. aasta alguses. Selleni jõudmiseks tõstab keskpank oma 50. aasta detsembri koosolekul intressimäärasid tõenäoliselt 2022 baaspunkti võrra. 25. aastal järgneb veel kaks 2023 baaspunkti suurust tõusu. Seejärel näeme, et see püsib aastaringselt 5% juures.
-Anna Wong ja Eliza Winger (ökonomistid)
Küsitlus, milles osales 44 majandusteadlast, viidi läbi 2.-7.detsembril enne 13.-14.detsembri koosolekut.
Nationwide Life Insurance Co peaökonomist Kathy Bostjancic ütles, et „tarbijate kulutuste ja tööturu vastupidavus avaldab inflatsioonile ülespoole survet ja suurendab selle tulemusena meie lõppintressiprognoosi tõusuriske 5–5.25%.
Vähem kui pooled majandusteadlastest ootavad 2023. aastaks intresside alandamist. Need, kes seda teevad, ootavad, et töötuse määr tõuseks 5% pealt 3.7%ni ning enamik näeb tööpuuduse suurenemist ja majanduslangust peamise pöördumise põhjusena.
Powell on väitnud, et kõrgemad intressimäärad on vajalikud pikemaks ajaks, isegi majandusnõrkuse ajal, et suruda hinnasurve alla ja et ta ei taha inflatsioonilahingus enneaegselt järele andes eksida. See on 1970ndatel ja 1980ndate alguses tehtud viga, mis soodustas püsivalt kõrget inflatsiooni, mis viis Föderaalreservi tõsise majanduslanguse tekitamiseni, et need uuesti alla viia.
Föderaalreservi juht ütles 30. novembril, et intressimäärade tõstmist saab eelseisval koosolekul pidurdada, andes märku nihkest poole punkti võrra, kuid see on "palju vähem oluline" kui intressimäärade saavutatav tipp ja kui kaua nad seal püsivad.
"See on kõikide tasandite poliitikakujundajate jaoks väga keeruline periood," ütles Hugh Johnson Economics LLC esimees Hugh Johnson. Kuigi Fed soovib selgelt hoida intressimäärasid kogu aasta tipptasemel, "need otsused on üsna selgelt andmetest sõltuvad ja vaidlustatakse, kui kahtlustame, et majandus kahanevad ja inflatsioonimäärad jätkavad 2023. aasta esimesel poolel."
Tõenäoliselt näeb komitee oma prognoosides inflatsiooni mõnevõrra kõrgemana kui septembris 5.6. aastal 2022% ja järgmisel aastal 2.9%. Föderaalreserv seab eesmärgiks 2% inflatsiooni, mida mõõdetakse isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeksiga, mis tõusis oktoobris oodatust vähem, kuigi on suure osa aastast olnud prognoositust kõrgem ja püsivam.
Kuigi Föderaalreservi ametnikud näevad pehmeks maandumiseks kitsast teed, peavad 81% majandusteadlastest kasvav konsensus USA majanduslangust tõenäoliseks. Enamik ülejäänud näeb rasket maandumist koos kokkutõmbumisperioodi või nullkasvuga, mis jääb ametlikult väljakuulutatud langusest veidi alla. Ülemaailmset majanduslangust peab tõenäoliseks ka 76% majandusteadlastest.
"Rahapoliitilise vea oht on suur," ütles Pictet Wealth Managementi USA vanemökonomist Thomas Costrg. „Kuigi Föderaalreservi avalduses selgelt välja toodud viivitusi arvesse võtta, tundub see tegelike otsuste tegemisel siiski tagaplaanile jäävat. Pehme maandumise idee muutub üha vähem tõenäoliseks.
Eeldatakse, et FOMC avaldus säilitab oma keele, mis annab juhiseid intressimäärade kohta, mis lubab käimasolevat tõstmist "piisavalt piiravale" tasemele, et viia inflatsioon sihttasemele. Seda muudeti viimasel koosolekul novembri alguses, et tunnistada kumulatiivse karmistamise mõju ja ajavahet, millega rahapoliitika reaalmajandust mõjutab.
Neljandik majandusteadlastest eeldab 2022. aasta kolmandal kohtumisel eriarvamust. Kansas City Föderaalreservi president Esther George avaldas juunis eriarvamust väiksema tõusu kasuks, hoiatades, et liiga järsud intressimäärade muutused võivad õõnestada intressimäärade suutlikkust. Fed, et saavutada kavandatud intressimäär. St Louis Fed president James Bullard eriarvamusel märtsis kui kull.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/fed-expected-keep-peak-rates-110000367.html