Fed Chair nimetab eluasemeturgu "väga ülekuumenenud"

Jerome Powell ütles, et tema arvates on USA eluasemeturg pärast pandeemiat "väga ülekuumenenud" ning usub, et nõudlus ja pakkumine peavad taas tasakaalu saama.

Powell rääkis 2. novembri pressikonverentsil, et USA föderaalreservi komitee, mida Powell juhib, tõstis intressimäärasid 0.75 protsendipunkti võrra. võidelda USA inflatsiooniga. See võib hüpoteeklaenukulusid veelgi tõsta, kui need on 2022. aastal juba oluliselt tõusnud. Powelli tegevus ja kommentaarid ei olnud eluaseme osas positiivsed.

Madalam risk

Powell ei näe paralleele suure finantskriisiga, sest Föderaalreservi hinnangul on hüpoteeklaenude laenu- ja krediidistandardid nüüd palju kõrgemad kui finantskriisi ajal, nii et Powell usub, et nõrgem eluasemeturg laiema majanduse jaoks võib turg olla madalam.

Fed Put?

Powell tegi selgeks, et tema peamine mure on inflatsiooni juhtimine, ja kui midagi, selle asemel, et toetada varade, nagu eluase, aktsiad ja võlakirjad, hindamist, on Powell palju rohkem keskendunud inflatsiooni vähendamisele. Tänapäeval ei ole palju tõendeid "Fed put" kohta, mis on turutermin selle kohta, kuidas Fed sekkuks ja võib-olla kavatseks intressimäärasid alandada, kui aktsiahinnangud langevad järsult. See võib olla halb uudis ka eluaseme jaoks.

Powell võib arvata, et varade madalamad väärtused võivad olla pigem osa lahendusest inflatsiooni vähendamisele, mida Fed püüab lahendada.

Arvestades, et intressimäärad võivad lähikuudel veelgi tõusta, ei ole see eluasemeturgude jaoks tingimata hea uudis. Peaksime muidugi märkima, et tulevased intressiootused on tavaliselt seotud hüpoteegikuludega, nii et Föderaalreservi intressimäärade tõstmine kooskõlas turuprognoosidega ei põhjusta tingimata pikemaajaliste hüpoteeklaenude intressimäärade liigset tõusu.

Edasi sügisel?

Väljakutse seisneb selles, et vaatamata Powelli süngele hinnangule, majade hinnad pole veel palju langenud. Jah, me oleme näinud suvest saadik paar kuud langust, kuid eluasemehinnad on enamiku eluasemeindeksite puhul aasta-aastalt kahekohalised tõusnud.

Seevastu hüpoteeklaenukulud, mis on eluaseme taskukohasuse peamine tegur, on hiljuti ületanud seitse protsenti. See on tase, mida pole nähtud alates aastast 2002 või varem, tuginedes a 30-aastased hüpoteegi kulud. Majad muutuvad palju odavamaks.

Madalate intressimäärade lõpp?

USA majanduse väga madalate intressimäärade periood võib lõppeda ja see ei ole eluaseme jaoks hea uudis. Üks eluaseturu lootus on see, et Fed on võib-olla nüüd intressitsükli tipu lähedalja võib-olla langevad määrad 2023. aastal.

Kuid isegi see vaade võib olla liiga optimistlik, viitavad futuurid mingile võimalusele, et Fed hoiab intressimäärasid 2023. aastal stabiilsena. Intressimäärade langetamine võib olla kaugel. Turg näeb praegu umbes nelja protsendini taanduvaid intressimäärasid 2023. aasta äärmuslikumate tulemustena. On tõenäolisem, et lühiajalised intressimäärad kulutavad suurema osa 2023. aastast turuootuste põhjal umbes viis protsenti.

Tänaste kommentaaride põhjal näib Föderaalreservi võimalus eluasemeturgu toetada võrreldes inflatsiooniga võitlemise prioriteediga väike. Kui midagi, võib Fed tegelikult oodata eluasemehindade langust. Seda seetõttu, et eluasemekulud moodustavad suure osa inflatsiooniindeksist, mida Fed tahab taltsutada. Madalamad eluasemehinnad võivad olla see, mida Fed vajab USA madalama inflatsioonitaseme jaoks.