(Bloomberg) - Exxon Mobil Corp.-i ambitsioonikas plaan energiakaubanduse maailma tormi lüüa on saanud kogenud turuvaatlejatelt skeptilise reaktsiooni, kes väidavad, et naftahiiglane võib olla kohutav vaenlane, kuid ainult siis, kui ta võtab riske, pole seda tehtud. valmis kõht enne.
Enim loetud Bloombergist
Exxoni hulk materiaalseid varasid ja tohutu bilanss annavad talle eeliseid isegi maailma parimate kauplemismajade ees, kes on pandeemiast saadik rekordilist kasumit lõiganud. Enam kui tosina tööstuse professionaali sõnul on selle plaanid aga liigagi tuttavad kauplejatele, kes on näinud seda viimase viie aasta jooksul kauplemist sisse ja välja sõitmas.
Nad ütlesid, et Exxoni edu võtmeks on see, kui palju riske Exxon võtab, kui palju kaotusi ta talub ja kui palju ta teenib tipptalente – kaalutlusi, mida konservatiivse naftahiiglasega harva seostatakse.
Exxonil on "potentsiaal olla suurepärane, kuid selle potentsiaali mõistmine pole lihtne asi," ütles Houstoni ülikooli rahandusprofessor Craig Pirrong. "See jääb lahtiseks küsimus, kui pühendunud nad on. BP, Shell ja Glencore ning teised on sellega püsinud läbi tõusude ja mõõnade. Exxon pole seda teinud.
Asutatud kauplemismaju ohustavad tõusjad harva. Glencore Plc, Trafigura Group ja Vitol Group, aga ka BP Plc ja Shell Plc omavad aastakümnete pikkust turu volatiilsuses navigeerimise kogemust ning nad on loonud sisemisi süsteeme ja analüütikat, mida on raske korrata. Turu suur volatiilsus ja hulk aktiivselt kaubeldavaid tuletisinstrumentide lepinguid tähendavad, et isegi uutel tulijatel õnnestub saada palju kasumit.
Kuid Exxoni tegevuste globaalne ulatus ja juurdepääs turuteabele – mis on iga kaupleja jaoks võti – on võrratu. Exxon on ka kapitaliga samal tasemel, et toetada suuri kauplemispositsioone pärast rekordilise 59 miljardi dollari suuruse kasumi teenimist eelmisel aastal.
See on "Exxoni strateegia suur nihe," ütles CIBC Private Wealth Managementi vanemenergiakaupleja Rebecca Babin. "See peaks olema nende käimasoleva äri väga loomulik jätk, kuid konkurents on karm."
Exxoni pressiesindajal ei olnud peale eilse teadaande mingeid kommentaare.
Kauplemine ei ole Exxoni jaoks täiesti uus äri. Ettevõte tegi 2018. aastal esialgse, piiratud edusammu, kui palkas konsultante ja kogus väljakujunenud poodidest töötajaid, sealhulgas mõned kõrgetasemelised kauplejad, rajades samal ajal Houstoni lähedale ja Londoni lähistel asuvasse pendelrännakusse Leatherheadi.
Kuid pandeemia ajal jõupingutused kõikusid, kui Exxon teenis kahjumit, samas kui konkurendid teenisid märkimisväärset tulu.
Exxoni uusim laiendus kogub tuure. Ettevõte on 2023. aastal teinud mitmeid ettevõtteväliseid värbamisi ja eelmisel aastal oli see rekordiliselt parim kauplemine. Samuti on Exxon püüdnud sel aastal tsentraliseerida kauplejad Londonisse, et meelitada ja hoida talente.
Neljapäeval töötajatele saadetud meilis teatas ettevõte, et keskendub "lõppkokkuvõttes tööstusharu juhtivate kauplemistulemuste saavutamisele". See ei maininud töölevõtmise eesmärke, seda, kui palju kapitali kavatsetakse kasutusele võtta, ega ettevõtte strateegilisi eesmärke.
Hüvitise maksmine on võtmetähtsusega, sest toormekaubanduse talentide turg on pingeline ja eelkõige suurendavad oma kohalolekut riskifondid. Kauplejate töötasu on tugevalt kaalutud iga-aastaste boonuste poole, mis annavad neile sageli vähemalt 10% oma ettevõttele teenitavast rahast. Exxon ei maksa enamikule oma töötajatele iga-aastast rahalisi lisatasusid ning pakub selle asemel kõrget põhipalka ja heldet pensioni.
Kuid tegevjuht Darren Woods on näidanud, et on valmis traditsioonidest kõrvale kalduma. Eelmisel aastal suurendas ta piiratud aktsiatega töötajate arvu peaaegu kolm korda ja tegi USA töötajatele palgatõusud, mis ületasid inflatsiooni, lisaks ühekordsele aasta keskel tõusule.
Exxoni lähenemine riskidele võib olla veelgi olulisem. Naftahiiglast juhivad insenerid, kes on keskendunud kõige odavamate varade ehitamisele või ostmisele ja nende tõhusale kasutamisele, selle asemel, et panustada toormehindadele. See on loonud kultuuri, mis on vastumeelne hinnariski võtmisele ja madal taluvus ebaõnnestumise suhtes.
Sellegipoolest annab Exxoni globaalse tegevuse ulatus sellele ainulaadse nähtavuse peaaegu igas energiaturu nurgas, alates torujuhtmevoogudest Põhja-Ameerikas kuni laevaliikumiseni Lähis-Idas ja rafineeritud toodete nõudluseni Aasias.
Kui mõistate koheselt, kuidas hindu mõjutavad muudatused füüsilistes voogudes, näiteks rafineerimistehase seisak, võib see tähendada miljoneid dollareid. Üks kaupleja naljatas, et Exxoni turuteadmised on nii suured, et vastaspoolte panused on võrdluseks oletused.
"Sa ei saa turgu lüüa, kui teil pole mingit eelist," ütles Pirrong. "Exxonil on selle globaalse jalajälje tõttu tohutu potentsiaal. Väljakutse on teha see teave kauplejatele kättesaadavaks viisil, mis võimaldab neil kasumlikult kaubelda.
– Sheela Tobbeni abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/exxon-trading-ambitions-mean-culture-145338867.html