ExxonMobil teatab tõenäoliselt neljanda kvartali tulude tõusust

Allikas: Nähtav alfa

Tulemused peaksid peegeldama Exxoni suurimate rivaalide sarnast müügi- ja kasumikasumit, rõhutades, mil määral tõstsid Ukraina sõda ja majanduse taastumine pandeemiast fossiilkütuste hinnad 2022. aastal hüppeliselt. Exxoni suurim konkurent USA-s Chevron (CLC), teatas reedel, et selle kogu 2022. aasta kasum kasvas 134%.

Nafta ja maagaasi hinnad langesid neljandas kvartalis võrreldes Venemaa veebruarile järgnenud kuudega invasioon Ukrainasse, mis häiris ülemaailmseid voogusid ja tekitas nendest peamistest toorainetest puuduse.

Kuid ülemaailmse võrdlusaluse Brenti toornafta igakuine hind oli neljandas kvartalis endiselt 88.75 dollarit barreli kohta, mis on 12% kõrgem, võrreldes 79.58 dollariga barreli kohta 2021. aasta neljandas kvartalis. Ja kuigi USA maagaasihinnad langesid kogu neljanda kvartali jooksul oodatust soojemate tingimuste tõttu põhjapoolkeral, lõppes 2022. aasta keskmine aastane tõus 53. aastaga võrreldes 2021%.

ExxonMobili aktsiad 2022. aastal peegeldasid seda hinnatõusu. Ettevõtte aktsia tõusis neljandas kvartalis 27%, lõpetades aasta 89% tõusuga. Võrdluseks, S&P 500 energiaindeks tõusis neljandas kvartalis 22% ja 59. aastaks 2022% – see on ainus 11 S&P 500 aktsiaturu sektorist, mis vältis aasta jooksul kahjumit (vt allolevat diagrammi).

Ajalooline kasumijärgne aktsiate tootlus

Kasumi ületamine või puudujääk ei pruugi olla ainuke põhjus, miks aktsia liigub kohe pärast tulu avaldamist kõrgemale või madalamale. Paljud aktsiad kaotavad vaatamata tulude kaotusele muude tegurite tõttu, mis valmistavad investoritele pettumust, nagu halb väljavaade tulevaste kasvuootuste kohta või mittetulunduslikud tegurid, nagu igapäevased aktiivsed kasutajad (tehnoloogiaettevõtted) ja koormustegurid (lennufirmad). Samamoodi võivad ettenägematud katalüsaatorid, nagu positiivsed edasised juhised või ülemüüdud turutingimused, mis toovad kaasa kasumi, aidata aktsia hinda tõusta hoolimata tulude puudujäägist.

Viimase 12 kvartali jooksul on Exxon Mobili korrigeeritud EPS ületanud konsensuse ootusi üheksa korda. Aktsiad lõpetasid järgmise kauplemissessiooni kõrgemal ainult kuuel kvartalil neist. Keskmine sissetulekujärgne liikumine oli -0.75%.

Kuigi varasemad tulemused ei garanteeri tulevasi tulemusi, järgmine graafik näitab Exxon Mobili aktsiahindade jaotumist kauplemispäeval pärast viimase 12 kvartali kasumiteadet. See teave annab aktiivsed kauplejad kontekstiga selle kohta, kuidas aktsia hind võib sellele järgmisele kasumi avaldamisele järgneval päeval reageerida.

Hindade modereerimine = müügi, tulude aeglustumine

Kuigi ExxonMobil kogub suurema osa oma tulust nö allavoolu toimingud, nagu mootoriõli ja muud naftatooted, teenib ta suurema osa oma tuludest ülesvoolu operatsioonid: nafta ja gaasi uurimine ja tootmine. Toornafta, mis moodustab tavaliselt 70–80% ettevõtte eelnevast turust, ja maagaasi hinnad aasta-aastalt olid ettevõtte 2022. aasta kasumi kasvu aluseks.

Konkurendi Chevroni reedene pettumust valmistav aruanne võib aga ennustada müügi ja kasumi aeglustumist kogu energiasektoris, kuna aasta-aastalt toornafta ja gaasi hinnatõus hajub.

Chevroni neljanda kvartali kasum ei vastanud konsensusprognoosidele, kuna kulud tõusid ja kasum tema eelnevates tegevustes vähenes. Vaatamata selle nädala alguses avaldatud teatele, et see nii läheb osta tagasi 75 miljardit dollarit oma aktsiaid— mis võrdub umbes 20% turuväärtusest — kukkusid selle aktsiad reedel pärast ootamatut tulu saamata jäämist koguni 5.3%.

Nagu Chevroni puhul, langeb ka Exxoni neljanda kvartali müük ja kasum tõenäoliselt võrreldes 2022. aasta varasemaga, kui ülemaailmne toornafta hind püsis kuus järjestikust kuud pärast Ukraina sõja algust vahemikus 100–120 dollarit barreli kohta. Exxoni tulud langevad tõenäoliselt teist kvartalit järjest ja Visible Alpha prognoositud puhaskasum langeb 28% võrreldes kolmanda kvartaliga, mil kasum peaaegu kolmekordistus eelmise aastaga võrreldes.

Lisaks ennustab USA energiateabe administratsioon, et ülemaailmsete toornafta varude suurenemise taustal on Brenti hind 83. aastal keskmiselt 2023 dollarit barreli kohta, mis on 18% madalam kui eelmisel aastal. Agentuur eeldab, et 4.90. aastal langevad maagaasi hinnad keskmiselt 2023 dollarit miljoni Briti soojusühiku (BTU) kohta, mis on 24% vähem kui aasta tagasi.

Arvestades neid eeldatavaid hinnalangusi ja USA majanduse majanduslanguse muresid, keskenduvad investorid tõenäoliselt teisipäeval mitte ainult Exxoni neljanda kvartali tulemustele, vaid ka 2023. aasta tootmisplaanidele.