1990. aastate alguses, kui Norman Lamont väitis, et ta märkas "rohelisi taastumise võrseid", sai laialdaselt naeruväärseks. Kuid selgus, et tal oli õigus.
Peagi pärast toonase kantsleri palju pilkanud kommentaare ronis Ühendkuningriik majanduslangusest välja. Kuid peaaegu keegi ei mäleta seda – meenutades vaid kriitikat, mida ta talus.
See on üks põhjus, miks teatud aastakäigu majandusteadlased osutavad nii harva märkidele, et väljavaated paranevad. Panglossi sõnadele pööratakse silmi pööritades.
Nii et ma teatan hirmuga – trummipõrin – ma näen mitut rohelist võrset. Kommentaarium on liiga kaua olnud liiga nukker – aeg on tuju tõsta.
Veebruari alguses teatas mõjukas hankeinstituut Chartered Institute of Procurement järseimast igakuisest tõusust äriline optimism Alates 2020. aasta novembrist. Seejärel, eelmise kuu lõpus, näitas andmefirma GfK uuring tarbijate kindlustunde ootamatut taastumist, kusjuures jaemüügi sentiment oli peaaegu aasta tugevaim.
Ja reedel nägime tõendeid selle kohta, et Ühendkuningriigi teenindussektor, mis moodustab neli viiendikku SKTst, kasvab kaheksa kuu kiireimas tempos. Tähelepanelikult jälgitav ostujuhtide indeks, mis uurib ettevõtete juhtide seisukohti, näitas veebruaris 53.5 punkti, üle 50 näitab kasvu – järsult tõus kui eelmisel kuul 48.7.
Ettevõtted restoranidest, pubidest ja hotellidest juuksurite ja ehitajateni on viimastel nädalatel muutunud optimistlikumaks, kuna laiem inflatsioonisurve on leevenenud. Intressimäärad, mis on 0.5. aasta jooksul tõusnud 4 protsendilt 2022 protsendile, võivad nüüd olla oma tipu lähedal.
Muidugi on palju halbu uudiseid – miljonite leibkondadega endiselt kokkusurutud eelarvetega, arvestades ka kõrgeid kommunaalmakseid. Samuti on raskustes lugematul arvul ettevõtetel, kellel on jätkuva tööjõupuuduse tõttu surve tõsta palku.
Sellest hoolimata on sisendkulude inflatsioon nüüd taandumas, kuna tarneahela sulgemisjärgsed ummistused lõpuks leevenevad ja saatmiskulud langevad. Drewery maailma konteinerindeks, mis on ülemaailmne meretransporditasude mõõt, on nüüd 80 protsenti madalam kui eelmisel aastal.
Need valguskillud selgitavad, miks prognoositav äritegevus just saavutas 11 kuu kõrgeima taseme. Sellisena tõusis Ühendkuningriigi „liit-PMI” – teenused ja tootmine kokku – eelmisel kuul 53.1-ni, mis on esimene 50 plussnäit alates augustist. Seda võrreldakse soodsalt 50.1 USA-s, 50.7 Saksamaal ja Jaapani 51.1-ga Prantsusmaal 51.7.
Majandusteadlased on juba aasta ja kauem hoiatanud, et Ühendkuningriik seisab silmitsi sellega esimene majanduslangus alates 2008. aasta finantskriisist. Eelkõige Inglise Pank ennustab endiselt pikaajalist kokkutõmbumist – aga ma lihtsalt ei osta seda.
On tõsi, et panga 10 järjestikuse intressimäära tõusu kogu mõju ei ole veel majandusse jõudnud. Ja taastumise märgid tähendavad, et selle asemel, et intressimäärad tõusta 4.25 protsendini, nagu turud paar nädalat tagasi ennustasid, võib rahapoliitika komitee tõsta need 4.5 protsendini või isegi 4.75 protsendini. Kuid lõpptulemus on see, et peale pealkirjade näitavad hiljutised uuringuandmed, et Ühendkuningriigi majandus peab vastu palju paremini, kui peaaegu kõik majandusteadlased kartsid.
Kuid need rohelised võrsed jäävad haavatavaks ja neid saab kergesti välja juurida. Käimasolev sõjaline konflikt Ukrainas ja sellega seotud ida-lääne suunduv majandussõda võivad põhjustada järjekordse rahalise šoki, arvestades Venemaa võtmerolli ülemaailmsetel toidu- ja energiaturgudel.
Ja kuna ülemaailmsed võlakirjaturud on endiselt kõikuvad, võivad maailma keskpankade jõupingutused lõpetada aastatepikkune kvantitatiivne lõdvendamine, USA, Ühendkuningriigi ja teiste riikide valitsuste võõrutamine kümneaastasest ja pikemast rahatrükkimisest siiski põhjustada turu kokkuvarisemise.
Kuid kõige tõenäolisem põhjus, miks Ühendkuningriigi habras taastumine nurjatakse, on meie enda valitsus. Sellisena on see ülioluline, kui ta toimetab tema kevadeelarve 15. märtsil, väldib kantsler Jeremy Hunt suuri vigu. Ja võib-olla oleks kõige tõsisem poliitiline viga pikaajalise plaani elluviimine tõsta ettevõtte tulumaksu aprillil 19 kuni 25 tk.
Eelmisel kuul farmaatsiahiiglane AstraZeneca valis Iiri Vabariigi, kus ettevõtte tulumaksu määr on 12.5 protsenti Ühendkuningriigi uue tootmisüksuse suhtes. Sellest ajast saadik vägev BT on avalikult hoiatanud ettevõtete koormus muutub liiga suureks.
Riigikassa avaldatud hiljutise uurimistöö kohaselt on mitmeid akadeemilisi tõendeid, mis viitavad sellele, et ettevõtte tulumaksu alandamine võib suurendada investeeringuid ja majanduskasvu, pakkudes ettevõtetele lühiajalist toetust ning suurendades ettevõtete investeeringuid ja tootlikkust. ja kasv keskmises kuni pikaajalises perspektiivis”.
Peale selle väitis Hunt ise, kui ta 2022. aasta keskel oli Tory juht, et ettevõtte tulumaks peaks langema 12.5 protsendini või maksimaalselt 15 protsendini. Ometi on ta siin, selle kasumimaksu esimese tõstmise tipul enam kui poole sajandi jooksul – see samm, mis lööb ärimeeleolu, valades haprad rohelised võrsed happega üle.
Avaliku sektori laenamine on alates eelmise aasta aprillist juba 31 miljardit naela väiksem, kui eelarvevastutuse büroo prognoosis. Ja Fiscal Studiesi instituut prognoosis eelmisel nädalal prognoositavate valitsuse kulutuste langust järgmisel eelarveaastal 25 miljardi naela võrra – madalamate intressimaksete, energiatoetuse kulude vähenemise ja suuremate maksulaekumiste tõttu.
Ettevõtte tulumaksu tõstmine tohutu 6 protsendipunkti võrra pidurdab nii suuri kui ka väikeseid ettevõtteid, pidurdades investeeringuid ja kasvu. Maksu hoidmine 19 protsendil, kui selle tõusu on pikka aega oodanud, oleks seevastu tohutu tõuge, tundes maksukärbena.
Ja tõenäoliselt ei tugevda see kaugeltki meie riigi rahandust, kõrgem ettevõtte tulumaksu määr maksab riigikassale niikuinii raha. Lõppude lõpuks, aastatel 2010–2017, kui määr langes 28 protsendilt 19 protsendile, kahekordistusid tulud 31.7 miljardilt naelsterlingilt 62.7 miljardile naelsterlingile – st 2.4 protsendilt 2.9 protsendile SKTst –, võttes arvesse kasvutõuget.
Ühendkuningriigi maine äritegevuse kohana on viimastel aastatel palju lööki pidanud. Seetõttu peame hädasti nii kodumaistele kui ka rahvusvahelistele investoritele märku andma, et see valitsus toetab majanduskasvu ja ettevõtlikkust – ja sellest maksutõusust loobumine on lihtsalt pilet.
Kolmkümmend aastat tagasi sel kevadel lahkus Norman Lamont 11. kohalt. Kahju, kui tänane kantsler – ignoreerides kasvavat ettevõtete, akadeemikute ja oma parlamendiliikmete koalitsiooni – jätkas selle mõttetu ettevõtte tulumaksu tõstmisega, tembeldades tänastele rohelistele võrsetele.
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/everyone-predicting-recession-just-don-060000429.html