ESG ETF-i investeerimine tekitab muret läbipaistvuse ja sotsiaalsete tegevuskavade pärast

ESG – keskkondlik, sotsiaalne ja valitsemine – on investeerimismaailma üks kuumemaid trende, kuid mõned investorid nimetavad seda trikiks.

ESG on uus fondide tööstusharu, mille on käivitanud sellised ettevõtted nagu BlackRock, avangard ja Truudus mis on investeeritud ettevõtetesse, mis vastavad teatud kriteeriumidele. Need ideaalid puudutavad muu hulgas mitmekesisuse, võrdsuse ja kaasatuse, saaste ja süsinikdioksiidi heitkoguste ning andmeturbe standardeid.

Kuid rünnakuid ESG-de vastu on tulnud kõikjalt. New Yorgi kontrolör Brad Lander saatis hiljuti kirja BlackRocki tegevjuhile Larry Finkile, kes nõuab, et ettevõte tugevdaks oma kliimaalase teabe avalikustamist ja avaldaks plaani kehtestada kogu oma portfelli kasvuhoonegaaside heitkoguste nullväärtus. 

Vabariiklastest poliitikud seevastu on BlackRocki süüdistanud energiaaktsiate boikoteerimises. Kolmapäeval teatas Louisiana, et tõmbab BlackRocki fondidest välja 794 miljonit dollarit, viidates ettevõtte ESG investeerimisstrateegiate omaksvõtmisele.

BlackRock ei vastanud kohe kommentaaritaotlusele.

Viimastel New York Times op New Yorgi ülikooli Sterni ärikooli professor Hans Taparia ütles, et kuigi ESG investeeringud võivad luua ettevõtetele stiimuleid olla sotsiaalselt ja keskkonna suhtes ettevaatlikumad, usuvad paljud investorid ekslikult, et nende portfellid toovad maailmale kasu, kui ESG investeerimine on mõeldud peamiselt aktsionäride tulu maksimeerimiseks. .

Ligi 90% aktsiatest S&P 500 indeksis on ESG fond, mis kasutab MSCI reitinguid.

Op-ed väitis veel, et Wall Street vajab rangemaid reitingusüsteeme, eriti kui kõrge ESG-skoori saanud ettevõtteid on kritiseeritud keskkonna- või sotsiaalsetesse probleemidesse panustamise eest.

DWS-i Ameerika süstemaatiliste investeerimislahenduste juht Arne Noack ütles Bob Pisani CNBC-sETF Edge", et ESG-sse investeerimine ei ole kindlasti teeseldud. Ta usub, et strateegia idee seisneb selles, et ettevõtted teenivad kasumit tervislikul ja jätkusuutlikul viisil.

"ESG investeerimine on väga lihtsalt öeldes avalikult kättesaadavate andmete lisamine investeerimisprotsessidesse," ütles Noack. "Ükski neist pole läbipaistmatult tehtud. Kõik see toimub väga läbipaistvalt.

Väike, kuid vastuoluline

Mõned investorid, nagu Noack, on juhtinud tähelepanu sellele, et ESG investeerimist puudutavad arutelud võivad saada rohkem tähelepanu, kui nad väärivad. ESG fondid moodustavad vaid 6% börsil kaubeldavatest fondidest arvu järgi ja 1.5% ETFi varade järgi. Kõigi ESG fondide rühmitamine ühte klassifikatsiooni on aga liiga laiaulatuslik, ütles VettaFi uuringute juht Todd Rosenbluth samas segmendis.

Suure kapitalisatsiooniga ESG ETF-ide hulgas on iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), mis jälgib positiivsete ESG omadustega ettevõtete indeksit. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) jälgib valimiseks loodud indeksit S&P 500 ettevõtted, mis vastavad ESG kriteeriumidele, samas kui Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) vastab selle alusindeksi tootlusele. Ja Invesco Solar ETF (TAN) investeerib 90% oma koguvarast päikeseenergia ettevõtete indeksisse.

Noack ütles, et ESG skooride parandamiseks on veel palju ruumi. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)Näiteks ei sihi 25% halvimaid S&P 500 ettevõtteid iga tööstusharu grupi ESG vaatenurgast. See ei hõlma ettevõtteid, mis toodavad tubakat ja vastuolulisi relvi või investeerivad neisse.

Kuid mõned investorid usuvad, et need ESG-fondid suruvad sotsiaalset tegevuskava. Strive Asset Managementi tegevjuht Vivek Ramaswamy ütles samas segmendis, et tema ettevõte on tõrjunud "ärkanud kapitalismi" vastu osaliselt kahe ETFi kaudu: Strive US Energy ETF (DRLL) ja Strive 500 ETF (STRV). Ta ütles Pisanile, et ettevõtted vajavad mitmekesisemaid vaatenurki ja peaksid jätma poliitika poliitikute hooleks.

Ramaswamy on keskendunud tähelepanu juhtimisele "rohelisele salakaubaveole", laiemale ETF-idele, mida ei turustata ESG-na, kuid mis kasutavad ettevõtetega suhtlemiseks ja nende aktsiate hääletamiseks seotud hääletusjuhiseid ja aktsionäride kaasamise põhimõtteid.

"Kui olete kapitali omanik ja soovite oma rahaga öelda ettevõtetele, et nad järgiksid keskkonna- või sotsiaalseid tegevuskavasid, on see vaba riik ja võite kindlasti oma raha vastavalt investeerida," ütles Ramaswamy.

"Kuid probleem, mida ma näen, on erinev," jätkas ta. "Kui suured varahaldurid, sealhulgas suur kolmik, kasutavad igapäevaste kodanike raha, et hääletada oma aktsiaid ja propageerida Ameerika korporatiivsetes koosolekuruumides poliitikat, mida enamik neist kapitaliomanikest ei soovinud oma rahaga edendada.

ESG "näpunäide"

Sidusrühmade kapitalismi liikumise juhtivad tegelased on väitnud, et kuna ühiskond pakub ettevõtetele ja aktsionäridele kasu, nagu piiratud vastutus, on ettevõtted kohustatud arvestama sotsiaalsete huvidega. Kuid viimasel ajal on varahaldurid hakanud rääkima, et paljud ettevõtted püüavad selle asemel maksimeerida pikaajalist väärtust.

Rosenbluth kinnitas, et puhtalt jätkusuutlikke ettevõtteid pole olemas, seega "tõsiasi, et meil on paar ESG-vastast ettevõtet, on irooniline, sest pole olemas ainult ESG-ga tegelevaid ettevõtteid, mis tahes suuruses ja ulatusega."

Ramaswamy sõnul on see väide ebatäpne, kuna ettevõtted kasutavad ESG põhimõtteid kõigi oma aktsiate hääletamiseks, kuigi vaid 2% selliste ettevõtete nagu BlackRock hallatavatest varadest on ESG fondid.

"Probleemi tuum seisneb minu arvates selles, et mitte ainult 2%, vaid 100%, mis elab selle ettevõtteülese kohustuse järgi, mida mõned kliendid nõudsid, kuid teised kliendid ei soovinud," ütles Ramaswamy.

Ta tõi näiteid Chevron's Scope 3 heitkoguste vähendamise ettepanek ja rassilise võrdsuse audit aadressil õun, millel mõlemal oli enamusaktsionäride toetus, mis kasutas kõigi nende hallatavate fondide kapitali.

"Mul on probleem kellegi teise raha kasutamisega, kes investeeris fondidesse, eeldades, et nende aktsiate hääletaja võtab arvesse ainult rahalisi intresse, võttes tegelikult arvesse ka teisi sotsiaalseid tegureid," ütles Ramaswamy. . "See on näpunäide."

Kaebused