Energiavarud on odavad. Küsige lihtsalt Warren Buffettilt.

"Investorid on mures selle pärast, mis juhtub energianõudlusega, kui läheme sügavasse majanduslangusse," ütleb ettevõtte juht Mark Stoeckle.

Adamsi loodusvarad
kinnine fond (PEO). "Kuid nad alahindavad sektori alainvesteeringuid viimase viie aasta jooksul."

Kuna pakkumine on piiratud, näeb ta naftat üle 80 dollari barreli kohta isegi halvima stsenaariumi korral. Adamsi fond kaupleb umbes 19 dollariga, tootlus on 3% ja vahetas hiljuti omanikku 13% alla oma puhasväärtuse. Tööstus peaks olema praeguste hindade juures väga kasumlik.

"Nutikas raha ruumis arvab, et oleme tsüklis veel varajases staadiumis," ütleb keskuse kaasjuht Bill Smead.

Smead Value
fond (SVFFX), mille suurimad osalused on

Kontinentaalsed ressursid

(CLR) ja

Occidental Petroleum

(HAPP).

Berkshire Hathaway

(BRK.A) tegevjuht Warren Buffett jätkab koguma Occidentali aktsiaid agressiivselt ja omab nüüd energiaettevõttes peaaegu 19% osalust, mille väärtus on umbes 11 miljardit dollarit. Occidental on Berkshire'i ostude tõttu viimasel ajal sektorist paremini vastu pidanud; selle aktsia tõusis eelmisel nädalal 3%, 62 dollarini.

Berkshire'i ostud on õhutanud spekulatsioone, et Buffett võis lõpuks leida tema kauaotsitud "elevant" ja osta ülejäänud 81% Occidentalist. Võimaliku 75–80 dollari suuruse aktsiahinna korral läheks see maksma umbes 60 miljardit dollarit. Occidentali väärtuseks 75 dollarit oleks 7.5. aasta prognoositud kasum vaid 2022 korda suurem. Berkshire, kes ei vastanud kommentaaritaotlusele, kannab rohkem kui 100 miljardit dollarit sularaha.

Buffett tunneb Occidentali hästi, sest ostis 10. aastal 8 miljardi dollari väärtuses atraktiivse hinnaga 2019% eelisaktsiaid, kui ettevõttel oli vaja kiiresti raha Chevroni ülepakkumine Anadarko Petroleumi eest. Ta armastab Ameerika ettevõtteid ja Oxy saab umbes 80% oma energiatoodangust üle miljoni barreli päevas USA-st.

Buffett võiks potentsiaalselt ühendada kogu Occidentali või selle osad oma Berkshire Hathaway Energy üksusega, mis omab USA elektriettevõtteid ja maagaasitorusid. Üha väärtuslikum BHE, üks riigi suurimaid taastuvenergia tootjaid, võib olla väärt 75 miljardit dollarit. Berkshire’i enda väärtuseks hinnatakse praegu 615 miljardit dollarit.

Gaasivarud on viimasel ajal eriti rängalt kannatada saanud. Tööstuse juht

EQT

Riigi suurima tootja (EQT) hind on juunikuu kõrgeimalt tasemelt langenud enam kui 30%, 34 dollarile. Gaasinõudlus on aga majanduslanguse suhtes vastupidavam kui nafta, kuna seda kasutatakse elektrienergiaks ja kütteks. Ja siis on pikaajaline härjajuhtum, mis on välja lülitatud kasvavat ülemaailmset nõudlust veeldatud maagaasi jaoks.

Pole suuremat gaasitõstukit kui EQT tegevjuht Toby Rice, kes pooldab USA LNG võimsuse neljakordistamist aastaks 2030. Kui see juhtuks, võib USA maagaas hõlpsasti asendada Euroopa praeguse impordi Venemaalt. Ta nimetab söe gaasiks muundamist ülemeremaade elektritootmises "suurimaks roheliseks algatuseks planeedil". Gaas toodab umbes poole söe süsinikuheitest.

EQT aktsiad näevad atraktiivsed välja; selle turust madalamad riskimaandused langevad 2023. aastal maha, mille tulemuseks on järsult suurem vaba rahavoog. "See on tõesti põnev lugu," räägib Rice Barron. "Ma pean seda paremini selgitama, sest praegu kaupleb EQT vaba rahavoogude tootlusega üle 25%. See on uskumatu investeerimisvõimalus." Ta peab silmas 2023. aasta prognoositavat vaba rahavoogu.

Pärast märtsi lõpu rekordkõrgust 20% tagasitõmbumist näivad Berkshire'i aktsiad ahvatlevad, vahetades omanikku ligikaudu 1.3-kordselt bilansilise väärtusega – alla oma keskmise 1.4-kordse väärtuse viimase viie aasta jooksul. Ja bilansiline väärtus alahindab oluliselt seda, mida Buffett nimetab Berkshire'i sisemiseks väärtuseks. Eelmise nädala lõpus kaubeldi selle A-klassi aktsiaga 422,000 281 dollaril; B-klass, XNUMX dollarit.

Buffetti tänavused investeeringud, millele lisanduvad Berkshire'i tohutute sularahavarude kõrgemad lühiajalised intressimäärad, võivad tõsta tema iga-aastast kasumit ligi 5 miljardi dollari võrra, võrreldes selle aasta prognoositava maksujärgse tuluga ligikaudu 29 miljardi dollariga. Täielik Occidentali ost võib suurendada kasumit 10 miljardi dollari võrra, eeldades, et nafta- ja gaasihinnad radikaalselt ei lange.

Freeport-McMoRan

(FCX) ja

Rio Tinto

(RIO) kaevandab vaske ja rauamaaki. Kuid nende aktsiad võivad olla kuldsed.

Need odavalt hinnatud aktsiad vähendavad sügavat majanduslangust, kuid ei peegelda tohutut paranemist nende tööstuse bilansis pärast viimast toorme langust 2016. aastal.

29 dollariga on ülemaailmse vasekaevandaja Freeport-McMoRani aktsia 44% madalam kui märtsikuu tipptasemel. vask on libisenud 25%, kuni umbes 3.60 dollarini nael. Freeport kaupleb nüüd seitsmekordse 2022. aasta ja üheksakordse 2023. aasta prognoositava tuluga – järgmise aasta prognoos peegeldab eeldatavat madalamat vase hinda. Aktsia tootlus on 2%, sealhulgas baas- ja muutuvdividendid.

Freeport ja Rio Tinto on Jefferiesi analüütiku Chris LaFemina parimad valikud. "Turg on viimase kuu jooksul muutunud stagflatsioonist, kus toorained oleksid tugevad, deflatsiooniliseks languseks," ütleb ta.

LaFemina on toormenõudluse suhtes optimistlikum, märkides, et majanduslik olukord Hiinas, mis on tööstuskaupade domineeriv tarbija, on viimase kuu jooksul paranenud. "Tasumite tsüklilisus on endiselt olemas, kuid nende ettevõtete katastroofiline risk bilansi seisukohast on lahendatud," ütleb ta.

Näiteks Freeport on alates 1. aastast vähendanud oma netovõlga 20 miljardilt dollarilt 2016 miljardile dollarile. "Freeport on võimendatud globaalse majanduse pikemaajaliseks taastumiseks," märgib ta. Paljude aastate vaseväljavaated näivad tugevad tänu vasemahukate elektrisõidukite ja taastuvenergia kasvule. Seetõttu nimetavad mõned vaske kõige rohelisemaks metalliks.

Rio Tinto, vasekaevandaja, mis on ka üks maailma juhtivaid rauamaagi tootjaid, on märtsi 59 dollarilt langenud 85 dollarile. Nad teenivad viis korda rohkem kui 2022. aasta tuluprognoos ja seitse korda järgmise aasta tulusid. Ja ettevõtte bilansis on netoraha. "Rio kaupleb ülemaailmse finantskriisi hinnangul," ütleb LaFemina. Ta näeb, et selle dividenditootlus jääb kõrgete ühekohalistesse numbritesse, isegi kui rauamaagi hinnad langevad veelgi.

Kirjuta Andrew Bary kl [meiliga kaitstud]