Energeetikasektori prognoosid aastaks 2022

See pidi olema järg minu eelmisele liitiumiturgu käsitlevale artiklile. Siiski sain pärast seda artiklit tohutult tagasisidet ja palju päringuid. Enne selle artikli lõpetamist räägin sel nädalal veel mõne selle valdkonna inimesega.

Aga mulle meeldib ka jaanuari alguses oma energiaprognoosides sisse lüüa ja just jaanuari teise poolde oleme libisenud. Nii et see tundub olevat sobiv alternatiiv.

Kui saan enamiku oma energiasektori ennustustest õigeks (nagu tegin 2021. aastal), küsin sageli, kas olin ennustustega piisavalt agressiivne. Püüan alati leida tasakaalu realistlike ja liiga ilmsete ennustuste vahel. Kuid mõnikord on meil selline aasta nagu 2020, mil Covid-19 pandeemia keeras ka kõige ilmsemad ennustused kiiresti pea peale.

Covid-19 pandeemia on põhjustanud uskumatuid segadusi paljudes sektorites, sealhulgas energiasektoris. Nagu olen varem väitnud, oli pandeemiast tulenev sadenemine eelmisel aastal energiahindade tõusu taga suurim tegur ning see mõjutab pakkumise/nõudluse tegureid ka lähitulevikus.

Energiasektor on samuti üleminekul vähem COXNUMX-heiteid tekitavale tulevikule. Isegi enamik suuremaid energiaettevõtteid tunnistab seda avalikult. Paljudele tundub olevat selge, kuhu asjad pikemas perspektiivis liiguvad, kuid aasta-aastalt on trende palju keerulisem ennustada.

Neid tegureid silmas pidades on allpool minu ennustused mõne olulise energiatrendi kohta, mida sellel aastal ootan. Nagu ma tavaliselt rõhutan, on ennustuste taga olev arutelu olulisem kui ennustused ise. Seetõttu annan ennustuste taga põhjaliku tausta ja põhjendused.

Samuti teen ennustusi, mis on konkreetsed ja mõõdetavad. Aasta lõpus on olemas konkreetsed mõõdikud, mis näitavad, kas ennustus oli õige või vale.

1. WTI keskmine hind 2022. aastal jääb vahemikku 70–75 USD / bbl.

Minu 2021. aasta naftahinna ennustus oli minu tehtud viie ennustuse seas üks selge möödalaskmine. Mul oli õigus, et naftahinnad tõusevad, kui majandus pandeemiast taastub. Kuid taastumine oli tugevam, kui ma ennustasin, ja tarned reageerisid aeglasemalt. See põhjustas tasakaalustamatuse ja naftahinna tõusu, mis ületas prognoositust.

Kuna nafta on endiselt maailma kõige olulisem kaup, juhin ma üldiselt naftahinna ennustusega. Teen selle ennustuse, vaadates pakkumise ja nõudluse suundumusi ning laoseisu.

Energy Information Administrationi (EIA) andmetel oli 2021. aastal West Texas Intermediate’i (WTI) keskmine päevahind 68.14 dollarit barreli (bbl) kohta. See oli peaaegu 30 dollarit barrel kõrgem kui 2020. aastal. Hinnad ületasid 80. aastal 2021 dollarit barreli kohta ja lõpetasid aasta 75 dollariga barreli kohta, mis on madalam kui oktoobris ja novembris.

Kui vaatame futuuride hindu, siis umbes pooled 2022. aasta WTI lepingutest on praegu üle 80 dollari barreli kohta, kuid need langevad aasta edenedes pidevalt. See on kooskõlas minu ootustega. Loodan, et USA tootmine muudab sel aastal kurssi (sellest lähemalt allpool) ja see aitab piirata 2021. aastal nähtud tõusu.

Mulle tundub olevat mõistlik panus, et 2022. aasta hinnad on keskmiselt kõrgemad kui eelmisel aastal, kuid ma ei eelda, et näeme tohutut hinnatõusu nagu aasta tagasi. Seega ennustan, et keskmine aastane hind jääb vahemikku 70–75 dollarit barreli kohta, kus see praegu on. Samuti arvan, et naftahindades on märgatavalt vähem kõikumisi kui 2021. aastal.

Muidugi on OPEC alati metamärk. Pole kahtlust, et nad tahaksid hindu pidevalt kõrgemale suruda. Kuid ma arvan, et nende jõud on sel aastal minu järgmise ennustuse tõttu piiratum.

2. USA kogu naftatootmise kasv esimest korda viimase kolme aasta jooksul.

USA naftatootmine kahanes 2020. aasta teisel poolel. Tootmine hakkas taastuma 2020. aasta lõpus, kuid taastumine oli aeglane. Seega oli 2020. aasta toodang väiksem kui 2019. aasta toodang ja 2021. aasta toodang väiksem kui 2020. aasta toodang.

Kuid kuigi 2021. aastal tähistati teist aastat järjest iga-aastast langust, oli 2021. aasta lõpuks selge, et taastumine on käimas. 2021. aasta lõpus jõudis toodang 11.7 miljoni barrelini päevas (BPD), mis oli endiselt miljon BPD alla 2019. aasta taseme, kuid miljoni BPD võrra parem kui 2020. aasta lõpus.

Lisaks on platvormide arv tugevalt taastunud. See on hea näitaja naftatootmise edasise suuna kohta. 2019. aasta lõpus puuris naftat umbes 700 platvormi. 2020. aastal langes see arv alla 200. Kuid alates 2020. aasta suvel toimunud põhja saavutamisest on platvormide arv pidevalt kasvanud. Baker Hughesi viimane nädalaaruanne
BHI
näitas, et platvormide arv on tõusnud tagasi veidi alla 500.

Kõik see viitab tõenäosusele, et USA naftatoodang on tänavu suurem kui eelmisel aastal. Me ei naase veel 2019. aasta tippudele, kuid jõuame sinna umbes aasta pärast, kui nafta hind püsib üle 70 dollari barreli kohta.

3. Maagaasi keskmine hind on madalam kui 2021. aastal.

Eelmisel aastal ennustasin, et maagaasi hinnad tõusevad eelmise aastaga võrreldes vähemalt 25%. See tegelikult juhtus ja oli minu teine ​​järjestikune õige ennustus maagaasi hindade suuna kohta.

2021. aastal oli Henry Hubi keskmine maagaasi hetkehind 3.89 dollarit MMBtu kohta, mis oli kõrgeim aasta keskmine alates 2014. aastast.

Naftatootmise langus tähendab maagaasivarude vähenemist, mis on seotud selle naftatootmisega. See karmistab tarneid, mis oli 2021. aasta maagaasihindade tõusu tegur.

Kuid kuna ma usun, et naftatootmine kasvab jätkuvalt, arvan, et maagaasi tarned suurenevad. Ma ei oota tohutut hinnalangust, kuid pean tõenäoliseks, et maagaasi hinnad langevad sel aastal madalamale.

4. Bideni administratsioon teatab enne vahevalimisi SPR-i nafta täiendavatest vabastamisest.

Kuigi strateegilist naftareservi (SPR) peaks kasutama hädaolukorras, on poliitikud seda ajalooliselt kasutanud poliitilistel eesmärkidel. Peamiselt, kui valijad kurdavad bensiinihindade üle, on presidendid lasknud turule naftat, püüdes hindu langetada.

President Biden on seda juba korra teinud vastuseks kasvavatele kaebustele kõrgete bensiinihindade kohta. Administratsioon teatas 50 miljoni barreli vabastamisest SPR-ist ja Kongressi nõue on 18. aasta lõpuks müüa veel 2022 miljonit barrelit. Kuid ma usun, et Bideni administratsioon teatab valimiste lähenedes uutest väljalaskmistest.

5. Invesco Solar ETF (TAN) tagastab vähemalt 20%.

Eelmisel aastal ennustasin, et suur nafta- ja gaasitootja ConocoPhillips teenib 30. aastal vähemalt 2021% tootlust. Aasta lõpetas see enam kui 70%, samas kui kogu energiasektor ületas S&P 500 näitajat tunduvalt.

Ma ei usu, et me 2022. aastal energiasektoris enam sellist tulemust näeme. Suured ootused on hinna sees ja pärast eelmise aasta läbilöögivõimet arvan, et energiasektoril on raske S&P 500 kahe peale ületada. järjestikused aastad.

Kuid üks sektor, mis astus 2021. aastal sammu tagasi, oli päikeseenergia sektor. Kuigi päikeseenergia sektor jätkab kasvu – ja on viimase viie aasta jooksul kasvanud kolmekohalise numbri võrra – müüdi päikeseenergia ettevõtted 2021. aastal maha.

Invesco Solar ETF (TAN) põhineb MAC globaalsel päikeseenergia indeksil (Index). TAN investeerib vähemalt 90% oma koguvarast indeksisse kuuluvatesse päikeseenergia ettevõtetesse. Seetõttu on see päikeseenergia sektori jaoks hea etalon.

Viimase viie aasta jooksul on TAN tootnud 298%. Kuid 2021. aastal kaotas fond 27%, kuna kasvavad sisendkulud tabasid taastuvenergia ettevõtteid kõikjal. Usun aga, et need sisendhinnad hakkavad 2022. aastal alanema ja päikeseenergia sektor saab taas õigele teele.

Siin on minu 2022. aasta energiasektori ennustused. Teemad on selles, et USA naftatootmine jätkab taastumist, et nafta ja maagaasi hinnad selle tulemusel aeglustuvad, et Bideni administratsioon on üha suurema poliitilise surve all bensiinihindadega tegelemiseks ja päikeseenergia aktsiad jõuavad taas õigele teele.

Nagu ikka, panen neile hinded aasta lõpus.